La semaine dernière, les chaînes de télévision ont diffusé des images de Jerome Powell sur le parquet de la Bourse de New York.
(Bloomberg)– Les banquiers centraux des deux plus grandes économies d’Amérique du Nord ont réduit les coûts d’emprunt cette semaine, mais les rendements obligataires ont augmenté après que la Réserve fédérale américaine et le gouverneur de la Banque du Canada ont renoncé à leurs attentes de nouvelles réductions des taux d’intérêt d’ici la fin de l’année.
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La Banque centrale européenne a maintenu les coûts d’emprunt inchangés pour la troisième réunion consécutive alors que l’inflation est sous contrôle et que l’économie est en expansion. La Banque du Japon a également maintenu ses taux d’intérêt inchangés, mais deux décideurs politiques se sont opposés à leur augmentation.
Vous trouverez ci-dessous quelques graphiques publiés cette semaine dans Bloomberg sur les derniers développements de l’économie mondiale, des marchés et de la géopolitique.
États-Unis et Canada
La Réserve fédérale a annoncé qu’elle cesserait de réduire son portefeuille d’actifs à partir du 1er décembre, mettant fin au processus entamé en 2022. Le président Jerome Powell a déclaré que les signes d’un nouveau resserrement significatif des conditions du marché monétaire au cours des trois dernières semaines étaient le signe qu’il était temps de mettre fin à l’effort de trois ans. Dans le même temps, après avoir réduit les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage, le président de la Fed a lancé un avertissement brutal selon lequel les investisseurs devraient modérer leurs attentes concernant une baisse des taux en décembre.
La Banque du Canada a abaissé ses taux d’intérêt, constatant les dommages causés par les tarifs douaniers américains, mais a suggéré que les coûts d’emprunt restent à un niveau approprié tant que l’économie croît à peu près comme prévu. La banque centrale a revu à la baisse ses attentes en faveur d’un nouvel assouplissement, affirmant qu’elle considérait les taux directeurs comme « à peu près appropriés pour maintenir l’inflation à proximité de 2% tout en soutenant l’économie pendant cette période d’ajustement ».
Il n’existe pas de statistiques officielles sur la rapidité de la croissance de l’économie américaine au dernier trimestre en raison de la fermeture du gouvernement. Mais la plupart pensent que c’était un rythme sain. C’est en grande partie grâce à l’IA. La technologie apparaît comme un moteur clé de la croissance alors que son adoption ralentit et que les moteurs traditionnels tels que le logement stagnent. Les investissements des entreprises en équipements et logiciels montent en flèche.
Le premier ministre de l’Ontario, Doug Ford, a provoqué la colère du président Donald Trump avec une publicité télévisée de 60 secondes contenant une citation du regretté icône républicaine Ronald Reagan critiquant les tarifs douaniers. Mais le politicien canadien a révélé que le président Trump était également dans la peau avec des menaces d’écraser l’industrie automobile canadienne, un élément clé de l’économie de la province.
Europe
L’inflation dans la zone euro s’est légèrement atténuée, mais est restée supérieure à 2 %, confirmant la décision de la Banque centrale européenne de maintenir les coûts d’emprunt à leur niveau actuel. Les chiffres publiés vendredi font suite à la décision de la BCE de maintenir les taux d’intérêt inchangés à 2%. La présidente Christine Lagarde a déclaré jeudi que son évaluation des perspectives d’inflation était globalement inchangée, mais qu’il y avait toujours plus d’incertitude que d’habitude.
L’économie de la zone euro a connu une croissance plus forte que prévu, la France affichant sa plus forte croissance depuis plus de deux ans, démontrant sa résilience face à la hausse des droits de douane américains. Eurostat a indiqué que le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 0,2% au troisième trimestre par rapport aux trois mois précédents, contre 0,1% au deuxième trimestre. La principale raison de cette surprise positive est la France. L’Allemagne, la plus grande économie de la région, a également rejoint l’Italie dans le marasme.
La confiance des entreprises en Allemagne s’est améliorée au début du quatrième trimestre pour atteindre son plus haut niveau depuis 2022, laissant espérer que la plus grande économie d’Europe émerge enfin de deux années de contraction économique.
Asie
La Chine s’est engagée à augmenter « considérablement » la part de la consommation dans l’économie au cours des cinq prochaines années, tout en gardant la technologie et l’industrie manufacturière au premier rang des priorités pour réduire la dépendance à l’égard des exportations après la forte escalade des tensions commerciales en 2025. Le Parti communiste a pris cet engagement mardi dans un document détaillé discuté lors de sa quatrième assemblée générale tenue à Pékin la semaine dernière.
Le président américain Donald Trump s’est rendu en Asie du Sud-Est pour vanter un accord commercial que son administration a qualifié d’« historique ». Le président Trump a dévoilé le cadre des accords commerciaux avec la Malaisie et le Cambodge, ainsi que les accords avec la Thaïlande et le Vietnam. L’accord représente une nette victoire pour le président Trump, éliminant de nombreuses barrières tarifaires et non tarifaires aux exportations américaines vers ces pays et s’engageant à dépenser des milliards de dollars en produits américains.
marché émergent
Les dégâts causés par l’ouragan Melissa sont devenus visibles après que la tempête record ait traversé la Jamaïque, Haïti et Cuba, tuant au moins 33 personnes et causant environ 8 milliards de dollars de dégâts. Dans toutes les Caraïbes, les vents violents de la tempête ont détruit des maisons et des bâtiments, coupé des routes, coincé des gens sur les toits et provoqué des pannes de courant.
La dépendance du Mexique à l’égard des États-Unis le pousse rapidement à un carrefour de 5 000 milliards de dollars. Si nous obtenons la bonne combinaison, l’économie pourrait croître à un taux annuel de 2,2 % jusqu’en 2030. Étendre le contrôle gouvernemental sur l’industrie et s’engager dans une guerre commerciale avec les États-Unis conduirait à un résultat bien moins favorable : cinq années de stagnation avec une croissance nulle.
Selon l’étude, le montant que les consommateurs russes dépensent en or devrait être comparable aux réserves d’État de l’Espagne et de l’Autriche, car cet or est devenu l’un des instruments d’épargne les plus populaires dans le pays au cours des quatre dernières années. Les achats au détail de lingots d’or, de pièces de monnaie et de bijoux devraient atteindre 62,2 tonnes (environ 2 millions d’onces troy) cette année, selon Al Banyan Tree Research, basé à Hong Kong.
monde
Outre les décisions des banques centrales de la Fed, de la BOC, de la BCE et de la Banque du Japon, les responsables du Pakistan, du Chili, du Malawi et de la Colombie ont également laissé leurs taux d’intérêt inchangés. Le taux d’intérêt du Botswana était presque le double du taux de référence.
Le cuivre a atteint un niveau record à Londres alors que l’apaisement des tensions entre les États-Unis et la Chine a donné un nouvel élan à une reprise féroce basée sur la baisse des approvisionnements miniers et les perturbations commerciales causées par les droits de douane. Le métal, un élément industriel de base et un indicateur de la croissance mondiale, a augmenté de plus d’un quart depuis le début de l’année et est en passe de connaître sa meilleure année depuis 2017.
–Nojoud Al Mallees, Andrey Biyukov, Mark Burton, Enda Curran, Derek Decloet, Alexandra Harris, Philip J. Heijmans, Felipe Hernandez (économiste), Erik Hertzberg, William Horobin, Mary Hui, Claire Jiao, Phil Kuntz, Annie Lee, John Liu, Yujing Liu, Jonnelle Marte, Mark Niquette Avec l’aide de Lauren Rosenthal, Josh Saul, Zoe Schneeweiss, Mark Schroers, Melissa Shin, Alex Vasquez, Alexander Weber et Ximena Zuniga (analystes).
