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Warren Buffett a obtenu le sursis sur un accord que l’investisseur milliardaire a décrit comme une « grande » erreur il y a seulement quatre ans.
Berkshire Hathaway a révélé le mois dernier qu’il pensait que la valeur de la part de précision, Buffett, fabricant de pièces aérospatiales, achetée pour 37 milliards de dollars en 2016, a bondi à environ 340 milliards de dollars depuis 2023, pour environ 2 milliards de dollars.
Cela rapproche Buffett de ce qu’on appelle l’Omaha Sage dans un accord qui a forcé Berkshire à voler près de 10 milliards de dollars en prix en 2021.
L’unité Berkshire est récemment revenue alors que l’industrie aérospatiale se rétablit de la pandémie 2020. Un gros client, Boeing, a encore tourné la production après deux problèmes de jet phare.
Reflétant le renversement de la propriété, l’auditeur de Berkshire, Deloitte & Touch, a éliminé les principaux problèmes d’audit liés à la partie de précision qui a longtemps été suspendue dans le rapport financier du vaste conglomérat.
Un problème d’audit critique connu sous le nom de CAMS est un signe d’avertissement que les auditeurs doivent porter des jugements complexes sur ce qui est important pour leurs comptes financiers d’entreprise. Deloitte a signalé la question des notes pour la part de précision pour la cinquième année consécutive, mais elle ne comprend plus le dernier rapport annuel de Berkshire publié le mois dernier.
Au cours des dernières années, Deloitte a déclaré que les évaluations nécessitent « une augmentation du jugement et des efforts avancés de l’auditeur » et que les hypothèses de gestion doivent être vérifiées et qu’aucun autre frais n’est requis. Si la juste valeur estimée de l’entreprise tombe en dessous de la soi-disant valeur comptable, le prix d’acquisition historique de Berkshire sera nécessaire si les frais et autres réductions sont réduits.
Berkshire a révélé qu’en 2022, il avait fixé la juste valeur de ses activités, à seulement 4% au-dessus de sa valeur comptable.
Mais à mesure que les perspectives des clients s’améliorent, la direction augmente ses estimations et donne plus de place à Wiggling. Ce nombre est passé à « près de 20% » en 2024.
« La question pour l’auditeur est toujours: à quel point je suis mal à quel point je pourrais être beaucoup plus erroné que lorsqu’il y avait un coussin plus étroit et n’aurais pas d’impact important sur les états financiers. »
Cam était en partie le reflet des troubles que Buffett avait avec sa célèbre acquisition d’acquisition de précision de 2016, qui a été durement touchée par la pandémie alors que la compagnie aérienne a suspendu la livraison d’avions pour économiser de l’argent.
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Les ventes ont chuté de façon spectaculaire en 2020, en baisse de 29% à 7,3 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis 2012.
« Precision Castparts est loin de ma première erreur, mais c’est un grand », a déclaré Berkshire, Berkshire a révélé le prix en argent, admettant qu’il était « trop pour l’entreprise ».
La difficulté de précision s’est reflétée plus largement dans l’industrie aérospatiale, aux prises avec la demande de nouveaux avions s’est dissipée presque du jour au lendemain. Cependant, la précision a fait face à d’autres coups, même si la demande faisait rage à mesure que les vaccins étaient produits et que les passagers sont retournés dans les airs.
L’unité souffrait d’un halte de production maximum de 737 et de la production retardée du 787 Dreamliner, l’un des plus grands clients de Boeing, en raison de problèmes de jet de haute qualité.
Précision Castparts forge et jette des moteurs à réaction. Cela est devenu un goulot d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement après avoir coupé les employés.
Le rapport annuel annuel de Berkshire en 2024 a montré que les revenus de Precision Castparts ont finalement atteint son pic de 2019, augmentant de 12% l’an dernier à 10,4 milliards de dollars. Les bénéfices avant impôts ont continué de rebondir, augmentant de 24% à environ 1,9 milliard de dollars.
Buffett a déclaré au Financial Times lors de la réunion annuelle de l’entreprise en mai qu’il pensait que les questions sur Come et que les pièces de casting de précision étaient mieux traitées. « J’espère que la réunion annuelle posera des questions sur la partie de la précision », a-t-il déclaré à FT.
Selon les données de LSEG, Precision Caspertra continue d’être l’une des plus grandes acquisitions de Buffett.
