Une guerre prolongée en Iran augmenterait la probabilité d’une inflation et entraînerait un ralentissement de la demande des consommateurs. Tout cela est troublant pour le PDG du géant du transport maritime par conteneurs Maersk, qui a averti qu’une combinaison mortelle ébranlait déjà l’industrie mondiale du transport maritime.
« La guerre au Moyen-Orient a provoqué de graves perturbations dans l’approvisionnement en énergie ainsi que dans les flux au sein et au-delà du Moyen-Orient, déclenchant de nouvelles sonnettes d’alarme », a déclaré jeudi le PDG Vincent Clair sur « Squawk Box Europe » de CNBC. « Nous sommes une industrie très gourmande en énergie, ce qui a créé une toute nouvelle situation à laquelle nous devons désormais faire face, et qui aura un impact significatif aux deuxième et troisième trimestres. »
Maersk a été en première ligne du choc pétrolier, en raison de ses liens profonds avec les coûts du carburant et la logistique mondiale, signe avant-coureur de la manière dont le monde va faire face à une perturbation énergétique plus large.
Le détroit d’Ormuz, point d’étranglement par lequel passe un cinquième du pétrole mondial, est resté effectivement fermé pendant la guerre en Iran, avec des prix du pétrole dépassant les 100 dollars le baril. Vendredi, le prix était d’environ 105 dollars, toujours au-dessus de sa valeur d’avant-guerre de 70 dollars, alors que les marchés tentent de donner un sens aux signaux contradictoires des pourparlers de paix américano-iraniens qui pourraient rouvrir les couloirs commerciaux.
Les analystes de Goldman Sachs avaient précédemment prédit que les prix du pétrole pourraient rester élevés jusqu’en 2027 si les perturbations de la chaîne d’approvisionnement se poursuivent. À peine deux mois plus tard, l’impact du choc se fait déjà sentir, Spirit Airlines ayant cessé ses activités et incapable de faire face à la hausse des coûts du carburéacteur.
Maersk, la deuxième compagnie maritime mondiale, qui exploite actuellement 700 navires et transporte environ 14 % des marchandises conteneurisées dans le monde, affirme que la guerre prolongée a un impact sur la logistique. En mars déjà, la compagnie avait suspendu deux de ses principaux navires reliant l’Extrême-Orient et le Moyen-Orient, ainsi que le Moyen-Orient et l’Europe. Clark a confirmé jeudi qu’un navire marchand de Maersk avait pu traverser le détroit d’Ormuz avec la protection de l’armée américaine, mais la société a encore six navires bloqués dans le Golfe.
Clark a expliqué que la hausse des coûts de l’énergie coûte à l’entreprise 500 millions de dollars supplémentaires chaque mois et que, même si Maersk a mis en place des stratégies pour réduire les coûts, les consommateurs, des petites entreprises aux conglomérats multinationaux, devront supporter une partie de ce fardeau accru.
« Nous pouvons faire beaucoup en termes d’économies de coûts, mais nous devons faire beaucoup pour répercuter ces coûts sur nos clients, car il s’agit tout simplement d’une augmentation trop importante des coûts que nous ne pouvons pas supporter », a-t-il déclaré.
Le choc énergétique a suscité des inquiétudes généralisées concernant l’inflation. Les responsables de la Réserve fédérale, dont le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Moussallem, ont déclaré que la persistance des coûts de l’énergie pourrait rappeler la pandémie, lorsque les perturbations des chaînes d’approvisionnement mondiales avec l’apparition du COVID-19 ont entraîné une forte hausse de l’inflation. Les pressions sur la chaîne d’approvisionnement ont fait monter en flèche le coût de production des biens, représentant 60 % de l’inflation du pays en 2021-2022. Les prix de l’essence, qui s’élevaient déjà en moyenne à plus de 4,50 dollars le gallon, n’étaient que de 3,15 dollars le gallon il y a un an, soit une augmentation de 43 %.
« L’inflation est bien supérieure à nos objectifs », a déclaré Moussalem lors d’un événement cette semaine. « Il existe des risques à la fois du côté de l’emploi et du côté de l’inflation. D’après ce que je comprends, les risques… se sont déplacés du côté de l’inflation. »
Maersk a publié jeudi ses résultats du premier trimestre, dans lesquels les ventes ont chuté de 2,6% à 13 milliards de dollars et le bénéfice d’exploitation a chuté de près de 75% à 340 millions de dollars. La compagnie maritime a maintenu ses perspectives de bénéfice d’exploitation pour le reste de l’année, lui donnant une fourchette de perte de 1,5 milliard de dollars à 1 milliard de dollars de bénéfice.
Inquiétudes concernant la destruction de la demande
M. Clark s’est dit préoccupé par le fait que la pression continue sur les consommateurs augmente la probabilité d’une destruction de la demande, ce qui signifie une baisse à long terme de la demande pour certains produits en raison de contraintes d’approvisionnement. Un ralentissement économique généralisé pourrait menacer les volumes de conteneurs dans l’ensemble du secteur du transport maritime.
Le mois dernier, un rapport de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a fourni les premiers signes de ce phénomène. La demande de pétrole devrait actuellement diminuer de 80 000 barils par jour en 2026. En mars, l’AIE prévoyait que la demande augmenterait de 730 000 barils par jour cette année.
« Verrons-nous une destruction de la demande au niveau du consommateur à mesure que certains de ces coûts se répercuteront sur le consommateur final, et cela se répercutera-t-il sur la chaîne d’approvisionnement et entraînera-t-il un ralentissement de la demande plus tard cette année ? » a demandé le greffier. « C’est certainement quelque chose que nous surveillons de très près, car cela change certainement l’équation de l’impact de cette crise sur les chaînes d’approvisionnement mondiales et sur notre industrie en particulier. »
Alors que les préoccupations de Clark concernant la destruction de la demande se reflètent dans les premières données, Ryan Kellogg, économiste de l’énergie et de l’environnement et professeur de politiques publiques à l’Université de Chicago, a déclaré qu’il reste à voir si le secteur pétrolier mondial connaîtra une destruction de la demande, ce qui est généralement un vent contraire à long terme.
Kellogg avait précédemment déclaré à Fortune que cette destruction de la demande pourrait conduire à un abandon des voitures à moteur inflammable au profit de la production de véhicules électriques, déclenchant une volatilité dans d’autres minéraux critiques et conduisant à des « douleurs économiques » à moyen terme.
« Il est tout à fait discutable que nous soyons entrés dans une nouvelle ère dans laquelle les approvisionnements en pétrole de la région du golfe Persique ne sont plus aussi constants et fiables qu’on le pensait autrefois, et il est logique de se diversifier à partir de là », a-t-il déclaré. « Il y a une certaine capacité d’adaptation. Mais cela a un prix. »
