30 % des licornes européennes ont peut-être perdu leur statut de milliardaire, mais pas Alan. La start-up française d’assurance maladie est désormais valorisée à 5 milliards d’euros, soit environ 5,83 milliards de dollars, contre 4,5 milliards de dollars en 2024.
Créé en 2016, Alan est devenu une équipe de 740 personnes au service d’un million de salariés, indépendants et retraités en matière d’assurance maladie et de services de bien-être. Son application permet déjà aux utilisateurs de gérer les remboursements, d’accéder aux médecins et de suivre leurs habitudes de santé. L’entreprise affirme avoir désormais les moyens « d’investir de manière ambitieuse, notamment dans (la technologie) et (l’IA) », selon un communiqué de son PDG, Jean-Charles Samuelian-Werve, qui est également conseiller co-fondateur et membre du conseil d’administration de la société française d’IA Mistral AI.
La dernière valorisation d’Alan provient d’un tour de table de 100 millions d’euros (116 millions de dollars) mené par l’investisseur existant Index Ventures, rejoint par de nouveaux investisseurs Greenoaks, Kaaf et SH, ainsi que par des business angels, dont le fondateur de Shopify, Tobi Lütke, et le vainqueur de la Coupe du Monde de la FIFA 2018, Antoine Griezmann. La banque et compagnie d’assurance belge Belfius, un partenaire stratégique qui a dirigé le précédent cycle de série F, a également participé.
Entre-temps, Alan a remporté un contrat visant à fournir une assurance maladie à un maximum de 135 000 fonctionnaires et leurs proches, s’ajoutant aux accords conclus avec le secteur privé en France et à l’étranger. La société affirme avoir atteint 785 millions d’euros, soit environ 915 millions de dollars, de revenus récurrents annuels en 2025, en hausse de 53 % par rapport à fin 2024.
Sans partager de chiffres exacts, Alan a également déclaré avoir atteint la rentabilité opérationnelle dans son pays d’origine, où elle a été la première nouvelle compagnie d’assurance indépendante à obtenir une licence depuis les années 1980 et qui reste son plus grand marché. Depuis, l’entreprise s’est développée en Belgique et en Espagne, où elle compte parmi ses clients HP et Volkswagen ; et plus récemment, au Canada, où elle est désormais autorisée dans toutes les provinces et a commencé ses opérations commerciales.
Dans l’ensemble, Alan affirme que l’entreprise s’approche du seuil de rentabilité. Après avoir enregistré des pertes nettes de 61 millions de dollars en 2023 et de 56 millions de dollars en 2024, elle affirme avoir réduit de moitié ses pertes en pourcentage de ses revenus au cours des 12 derniers mois. Avec l’expansion internationale et l’amélioration des produits comme priorités, Alan vise à atteindre 1,16 milliard de dollars de ARR en 2026 plutôt que de rentabilité. Il semble que les investisseurs puissent s’accommoder de ce compromis.
