Déverrouiller gratuitement le verrouillage de digestion de l’éditeur
Le rédacteur en chef FT Roula Khalaf sélectionnera vos histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le gouvernement suisse a proposé d’augmenter les exigences de capital d’UBS jusqu’à 26 milliards de dollars pour réduire le risque d’effondrement d’un autre style de crédit suisse.
Vendredi, le Suisse Federal Treasury Department (FDF) a déclaré qu’il aimerait forcer UBS à capitaliser pleinement ses filiales étrangères, dans le cadre d’un large ensemble de réformes dans le secteur financier du pays, malgré des campagnes de lobbying publics par la direction bancaire.
« La crise suisse du crédit a clairement indiqué que la base de capital de la Banque mère suisse est inadéquate », a déclaré le FDF.
« La mise en œuvre du package des mesures est destinée à réduire considérablement la probabilité qu’une autre banque en Suisse d’importance systématique soit en crise grave et nécessitera des mesures d’urgence de l’État. »
Actuellement, UBS, qui a repris son Credit Rival Suisse dans un sauvetage parrainé par l’État en 2023, doit égaler 60% du capital de la filiale internationale avec le capital de la Banque Mesciels.
Le FDF a déclaré que UBS doit augmenter le capital commun de niveau unique d’environ 26 milliards de dollars pour répondre à la nouvelle exigence de 100%.
Cependant, les banques sont autorisées à réduire les obligations AT1 de 8 milliards de dollars, laissant une augmentation nette du capital « préoccupant » de 18 milliards de dollars.
Le FDF a déclaré qu’il s’agit d’une estimation basée sur les données pour 2024 et suppose qu’il n’y aura pas de changement dans la taille du bilan d’UBS, des actifs pondérés en fonction du risque ou de l’utilisation potentielle des mesures d’atténuation.
Vendredi, dans un communiqué, UBS a déclaré qu’il était « fortement opposé à l’augmentation extrême des exigences de capital proposées ». « Ces changements entraîneront des exigences de fonds propres qui sont proportionnelles ou internationalement non formées. »
La proposition «trop grande pour échouer», sous réserve de l’approbation parlementaire, est intervenue après l’accusation de secours en capital en 2017 par des régulateurs financiers suisses, et il a permis aux banques de gonfler la valeur de leur filiale étrangère. Le rapport du Congrès de l’année dernière a été appelé le déménagement « Je ne comprends pas ».
La nouvelle proposition de capital sera émise pour consultation à l’automne avant d’être soumise au Congrès. Le FDF a déclaré que les réformes seront la loi « la plus ancienne » au début de 2028, mais UBS a déclaré qu’ils recevraient une période de transition « d’au moins six à huit ans » pour mettre en œuvre les changements une fois la loi en vigueur.
Les propositions suisses sont simples à proposer
Déduction à 100% de CET1 Capital de la filiale étrangère
Une augmentation de 26 milliards de dollars de CET1 est nécessaire
UBS peut réduire les obligations AT1 de 8 milliards de dollars
6-8 ans à partir de 2028
Obligations AT1 – Peut être convertie équitablement lorsque les banques ont des problèmes – a été anéantie plus controversée que les actionnaires de Credit Suisse Rescue
Nouvelle structure de cadres supérieurs et autres propositions en bonus Clawback
UBS a été enfermé dans une querelle publique avec le gouvernement suisse et ses régulateurs depuis que la réforme a émergé en avril dernier, et a maintenant la possibilité de faire pression sur les législateurs et d’apporter des modifications.
« Le vrai lobbying a commencé maintenant et nous nous préparons à des négociations qui dureront des années », a déclaré un législateur du Sénat. « Le Congrès est connu pour être convaincu par le passé. »
L’incertitude entourant les modifications prévues montre le poids par rapport au cours de l’action de la banque, mais sa direction soutient que des exigences de capital supplémentaires compromettent leur capacité à rivaliser à l’international.
« La croissance à l’étranger est toujours possible (pour UBS) », a déclaré FDF. « Cependant, à l’avenir, une augmentation de la valeur d’une filiale étrangère ou de l’achat d’une filiale étrangère supplémentaire doit être entièrement indemnisée par le capital et ne pas financer partiellement aux frais de la banque mère. »
Les actions UBS ont clôturé 3,8% et ont bondi de 6% après la proposition de vendredi.
En plus de la réforme du capital, la FDF a déclaré qu’elle proposerait « le renforcement ciblé de la qualité bancaire ». Cela comprend la gestion des actifs qui ne sont pas entièrement récupérés pendant la crise, tels que les coûts des logiciels internes et les actifs fiscaux différés.
« Le traitement réglementaire de (ces) actifs … a déclaré que cela signifie qu’en raison de ces modifications, UBS devra ajouter plus de capital. Cette partie du package sera mise en œuvre par le gouvernement ou les décrets et pourrait entrer en vigueur d’ici le début de 2027.
Recommandé
Un autre ensemble de modifications envoyés au Congrès l’année prochaine comprend des mesures visant à augmenter le pouvoir des autorités réglementaires et à prendre en compte les meilleurs banquiers.
Ce package présente un gouvernement de direction pour s’assurer que toutes les banques sont responsables du plus haut niveau de responsabilité (le conseil d’administration et du comité exécutif) de préempter la fraude en reliant les sanctions potentielles.
Nous suggérons également que les régulateurs soient condamnés à une amende. Il propose également d’intervenir avec plus d’outils pour intervenir au début des cas de nouveaux risques, comme imposant des limites aux dividendes et aux exigences de capital. En cas de fraude, il y a également l’introduction de la griffon pour des paiements de primes bancaires systématiquement importants.
Les parties suisses sont divisées sur la façon d’accumuler des défenses UBS.
Par exemple, le Parti des personnes suisses dominantes s’est exprimée préoccupé par l’impact des changements dans les réglementations, certains législateurs suggérant de limiter la taille des banques d’investissement des prêteurs. Les libéraux ont soulevé des inquiétudes concernant la compétitivité future, tandis que les parties de gauche soutiennent les exigences plus solides en capital et en liquidité.
Le système démocratique suisse signifie que le package peut encore être voté à l’échelle nationale. Un projet de loi adopté par le Congrès peut être contesté par référendum si 50 000 signatures sont collectées dans un pays de près de 9 millions de personnes. Cela retardera la loi jusqu’en 2029 ou la tuera complètement.
UBS a déclaré qu’il serait « activement impliqué » dans le processus de consultation et contribuerait à l’évaluation « d’alternatives et de solutions efficaces qui conduisent à des propositions de changement réglementaire avec des résultats de coûts / avantages raisonnables ».
