Un petit pays intérieur pris en sandwich entre l’Inde et la Chine, le Bhoutan est peut-être mieux connu pour son « grand bonheur de son peuple ». C’est une alternative qu’un pays soutient qu’il comprendra le développement économique plus en détail que le PIB.
Mais le pays espère être connu pour plus que le tourisme spirituel et les montagnes himalayennes. Le Bhoutan espère actuellement attirer des investissements étrangers, promouvoir de nouvelles industries et entrer dans l’économie mondiale.
C’est une colline escarpée qui grimpe dans l’Himalaya isolé et a récemment abordé des problèmes de drainage cérébral alors que le jeune Bhoutan voyage à l’étranger pour de nouvelles opportunités.
Ujjwal Deep Dahal, PDG de Druk Holdings and Investments (DHI), un fonds souverain au Bhoutan, a déclaré: Il a ajouté que le Bhoutan et le DHI doivent « apprendre à s’engager avec le monde à mesure que nous bougeons ».
Cependant, le Bhoutan et ses fonds souverains espèrent tirer parti des forces du pays, y compris l’hydroélectricité bon marché et répandue, selon les normes mondiales. La clé du plan du pays est Jereh Mindfulness City, une nouvelle zone qui relie le Bhoutan aux entreprises d’Asie du Sud-Est.
« La taille n’a pas d’importance. »
Les fonds souverains les plus éminents, y compris ceux en Norvège, en Arabie saoudite et à Singapour, sont d’énormes investisseurs mondiaux. Ces fonds déplacent des centaines de millions de dollars de fonds acquis à partir de pensions, de ressources naturelles ou de réserves de forex, investissant dans des industries stratégiques pour des rendements élevés.
DHI est plus petit que ces géants mondiaux. Beaucoup plus petit.
Fondée à la fin de 2007, DHI gère environ 3 milliards de dollars d’actifs gérés et possède des participations dans 24 sociétés bhoutanaises différentes.
En comparaison, Temasek de Singapour a 300 milliards de dollars d’actifs et d’actions gérés dans certaines des sociétés les plus éminentes du pays, telles que Singapore Airlines et DBS.
Cependant, Dahar voit l’occasion avec une petite taille de DHI. « La taille n’a pas d’importance », a-t-il déclaré. Au lieu de cela, DHI peut se concentrer sur «l’efficacité et comment nous grandissons». Pourtant, il considère Temasek comme un modèle de rôle pour DHI.
« Nous examinons en grande partie Temasek du point de vue de la gouvernance et du point de vue du désinvestissement. Mais l’économie du Bhoutan et Singapour sont complètement différentes », a déclaré Dahar. « Nous devons envisager d’exécuter DHI d’une manière qui complète le défi. »
Le bonheur et le drainage cérébral du Bhoutan
Le Bhoutan calcule le bonheur de ses citoyens grâce à une enquête sur 300 questions menées toutes les quelques années. Le dernier indice GNH, publié en mai 2023, a signalé un score de 0,781 en 2022, dépassant les 0,743 rapportés en 2010.
Le PIB par habitant du pays est passé de 2 435 $ à 3 711 $ sur la même période.
Le pessimisme économique signifie que les pays avec une population de moins de 800 000 personnes passent actuellement par la fuite des cerveaux. Environ 13 500 Bhoutanais, équivalent à 1,6% de la population totale du pays, ont déménagé en Australie en 2023. Il s’agit d’un pays encore couvert par les forêts, de la baisse des revenus, du manque de possibilités d’emploi et de l’augmentation du chômage chez les jeunes.
Le tourisme est l’une des principales sources de revenus du Bhoutan, mais n’a pas encore récupéré de la pandémie symbiotique. Le pays a signalé l’arrivée de 145 000 touristes l’année dernière. Cela représente moins de la moitié des 315 599 arrivées enregistrées en 2019. Le pays a une vision complexe de l’industrie du tourisme et fait la promotion d’un modèle touristique « à faible valeur » pour éviter de mettre l’accent sur l’infrastructure du pays.
Grand pari
DHI gère plusieurs sociétés qui sont essentielles pour l’économie du pays, notamment la Bhoutan Power Corporation, la Bhoutan Bank et le Bhoutan Telecom. Et Dahar croit que DHI peut devenir une plate-forme pour se promener le niche du Bhoutan dans l’économie de l’IA et de l’Internet d’aujourd’hui.
Dahar, avec un fond d’ingénierie et hydroélectrique, par exemple, espère que le Bhoutan deviendra un endroit où les sociétés d’énergie verte peuvent explorer des « technologies intéressantes » telles que le stockage de pompes et la puissance d’hydrogène, et tester leur viabilité commerciale.
« Vous pouvez le tester immédiatement au Bhoutan, résoudre des problèmes au Bhoutan et prendre des problèmes mondiaux ou régionaux », a déclaré Dahar.
Il se concentre particulièrement sur la génération d’énergie hydroélectrique et est désormais la principale source de la production d’énergie du Bhoutan. Le Bhoutan a actuellement une capacité actuelle de 2,5 gigawatts et 3 gigawatts supplémentaires sont en construction.
DHI a également un pari plus non conventionnel. Le Bhoutan est l’un des plus grands souverains de Bitcoin au monde. Le pays a commencé à exploiter la crypto-monnaie en 2019, alors qu’il valait un peu moins de 10 000 $. Au 7 mai 2025, il vaut environ 97 000 $.
L’extraction de Bitcoin est généralement à forte intensité d’énergie, mais Dahar soutient que l’utilisation de l’énergie hydroélectrique et d’autres énergies vertes aidera l’exploitation cryptographique du Bhoutan pour compenser les émissions de carbone ailleurs.
« Bitcoin est parallèle à l’or numérique », a déclaré Dahar, notant que la stratégie de crypto-monnaie du pays fait partie d’une approche diversifiée de l’investissement alternatif.
DHI, en tant que secteur des investissements du Bhoutan, soutient également le développement de Gelephu Mindfulness City, un domaine spécialement géré qu’il espère devenir le couloir économique de l’Asie du Sud et du Sud-Est. La ville, qui s’étend sur environ 2 500 kilomètres carrés, cherche à combiner la croissance économique, la durabilité et la vie globale, offrant un espace aux entreprises dans les soins de santé, la technologie et l’énergie verte.
« Nous essayons d’apporter des stratégies d’innovation à DHI, de construire des startups avec des fondateurs, des universitaires et des innovateurs mondiaux, et les réunir pour construire une culture et une économie de démarrage », a déclaré Dahar.
Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com.
