Robinhood est connu pour avoir popularisé la manie des actions mèmes, faisant de son fondateur un milliardaire et changeant la façon dont les Américains investissent. Mais est-ce un modèle de gouvernance d’entreprise et de planification successorale ? Eh bien, ajoutez-le à la liste. La transition soigneusement planifiée du directeur financier de l’entreprise souligne le parcours de l’entreprise, d’une start-up difficile traversant une forte croissance et des turbulences du marché à une société du S&P 500 axée sur une exécution commerciale durable et disciplinée.
La plateforme de technologie financière et de trading basée à Menlo Park, en Californie, qui propose le trading d’actifs traditionnels et de crypto-monnaies, a annoncé que le directeur financier Jason Wernick démissionnerait en novembre. Il assumera un rôle consultatif au premier trimestre 2026 et restera dans l’entreprise jusqu’au 1er septembre 2026, date à laquelle Shiv Verma, vice-président senior des finances et de la stratégie et trésorier, prendra la relève en tant que responsable des finances. Fortune a récemment rencontré les deux hommes au bureau de Robinhood à Washington, DC, pour en savoir plus sur la façon dont ils ont orchestré le transfert et ce qu’ils ont appris en cours de route.
Aujourd’hui, Robinhood dispose d’une organisation financière entièrement structurée et est cotée au S&P 500. En 2024, la société a généré 2,95 milliards de dollars de revenus nets totaux et 1,41 milliards de dollars de bénéfice net annuel. Il s’agissait de la première année de bénéfices GAAP de Robinhood depuis son introduction en bourse en 2021. Robinhood connaît une croissance rapide et ses revenus sont déjà près de la moitié de la taille de sociétés financières de taille moyenne comme T. Rowe Price et Broadridge.
Mais lorsque M. Wernick a rejoint Amazon fin 2018 après 20 ans chez Amazon, l’entreprise ne comptait qu’une douzaine d’employés dans son service financier. M. Verma avait été embauché comme trésorier quelques semaines plus tôt, en plus de plusieurs comptables et d’un entrepreneur financier.
Lors de conversations avec Wernick et Verma, tous deux basés sur la côte ouest, ils ont ressenti une atmosphère de startup au sein de l’entreprise. C’était informel, complètement informel, ouvert aux idées, aux discussions et parfois aux rires. « En fait, je lui ai dit que s’il voulait changer d’avis, il n’était pas trop tard », a plaisanté Verma à propos de la retraite imminente de Wernick. « Il va me manquer en tant qu’ami. »
Velma se considère comme très analytique. « Je suis bon en mathématiques et je suis un ancien négociant en obligations », a-t-il déclaré. Mais ce qu’il a appris de Wernick, c’est la capacité de déléguer. Sinon, « vous pouvez commencer à 6 heures du matin et travailler jusqu’à minuit », précise-t-il. « Et j’ai un enfant de 3 mois à la maison. »
« Sa femme doit être en colère contre moi, non ? » Wernick a plaisanté. « Elle adore Jason. Elle ne se soucie pas vraiment du timing », a répondu Varma. « Mais elle est vraiment heureuse pour nous deux », a-t-il ajouté.
L’amitié de Wernick et Verma a commencé en tant que membres de l’équipe du PDG de Robinhood, Vladimir Tenev, alors qu’ils naviguaient dans l’entreprise à travers des eaux agitées. En mars 2020, Robinhood a subi une panne massive de son application au cours de l’une des plus grandes journées de rallye de l’histoire du marché, empêchant les utilisateurs de négocier alors que le Dow Jones montait en flèche, a rappelé Wernick.
« Nous pourrions nous sentir impuissants parce que nous ne sommes pas des ingénieurs », a-t-il déclaré. Mais lui et Verma ont rapidement conclu que leur rôle n’était pas de corriger le code, mais de donner la priorité aux parties prenantes. Cela signifie appeler en temps réel les banquiers, les investisseurs et les membres du conseil d’administration et être aussi transparent que possible, a déclaré Wernick. Il pense que ce travail préparatoire a aidé Robinhood à lever des milliards de dollars au début de 2021, lorsque la volatilité des actions et l’augmentation des volumes de transactions ont de nouveau mis la plateforme à rude épreuve. Wernick a déclaré que l’augmentation de capital visait à renforcer la situation financière de l’entreprise et à soutenir sa croissance alors rapide.
Construire un successeur dès la conception
Cette transition a pris des années. Comme on peut s’y attendre de la part d’une entreprise centenaire du Fortune 500, ce n’est pas nécessairement un perturbateur agile. « Nous sommes connectés depuis sept ans », plaisante Verma. Mais au cours de ces sept années, Wernick a progressivement élargi les attributions de Verma, de la finance à la trésorerie, en passant par les relations avec les investisseurs, le développement de l’entreprise, l’analyse comparative et la stratégie client, ainsi que les partenariats. En cours de route, M. Verma a embauché un trésorier à temps plein et un vice-président des finances à la demande pressante de M. Wernick, lui permettant de prendre du recul et de se concentrer sur des décisions à fort effet de levier.
Cette expansion intentionnelle reflète la propre progression de Wernick chez Amazon, où ses responsabilités se sont accrues, pour finalement aboutir à son rôle de chef de cabinet du directeur financier et de supervision d’une organisation financière de 500 personnes. Chez Robinhood, le même modèle signifiait qu’au moment où la transition était annoncée, Verma contrôlait déjà plus de la moitié de l’organisation financière et servait de nœud central pour l’ensemble de l’entreprise. Il a assisté à toutes les réunions du conseil d’administration depuis que Robinhood est devenu public, a présenté conjointement les résultats et a régulièrement participé aux séances du comité d’audit et des risques.
Verma décrit les sept dernières années comme un cycle de vie compressé pour la Silicon Valley. L’expansion initiale, la croissance rapide pendant la pandémie, la frénésie GameStop et l’introduction en bourse, puis le fort déclin. Robinhood supprimera environ 30 % de ses effectifs en 2022 et passera à un modèle de directeur général. « Nous avons parcouru un long chemin », a déclaré Verma, « et sommes devenus une entreprise publique très accomplie ».
Les compétences les plus importantes pour un directeur financier
Aujourd’hui, les directeurs financiers sont censés non seulement détenir des chiffres, mais aussi servir de stratèges principaux, de leaders numériques et d’agents de changement au sein de l’entreprise. M. Wernick a déclaré qu’au début de sa carrière, un mentor lui avait demandé un jour : « Selon vous, quelle est la chose la plus importante dans le travail d’un directeur financier ? Il a répondu qu’il s’agissait d’une allocation de capital.
« C’est important. C’est ce qui générera les bénéfices futurs de l’entreprise », se souvient-il, lui disant son mentor. « Mais vous ne pouvez pas allouer de capital vous-même. » La compétence la plus importante d’un directeur financier est d’influencer le décideur final, a déclaré le PDG, Wernick. « Notre travail consiste donc à apporter des données et de l’argent pour influencer les résultats », a-t-il déclaré. « Et je pense que c’est un domaine dans lequel Shiv peut briller. »
M. Verma passe beaucoup de temps avec M. Tenev et les dirigeants interfonctionnels des départements du conseil d’administration, de l’ingénierie, du droit, de la conformité et des risques, en se concentrant sur les décisions les plus importantes pour la trajectoire à long terme de Robinhood, a-t-il déclaré.
Pour les responsables financiers, ce qui ressemblait à une planification successorale était sans doute en réalité une base solide de mentorat. « Il est toujours la première personne que j’appelle lorsque j’ai du mal avec quelque chose », a déclaré Verma à propos de Wernick.
Les projets de retraite de Wernick sont encore en cours de finalisation, mais comme il est actuellement sans foyer, ils incluront un voyage avec sa femme. Une chose est sûre : si vous avez besoin de conseils de Velma, elle est à portée de main.
