Unacademy, autrefois l’une des startups edtech les plus connues d’Inde, pourrait désormais valoir moins de 500 millions de dollars, soit 85 % de moins que sa valorisation maximale à l’époque de la pandémie, alors que la société subit une forte réinitialisation et explore des options de fusion et d’acquisition.
Dans une note détaillée publiée sur Il a également confirmé que la startup était en pourparlers de fusions et acquisitions.
Le paysage indien de l’edtech s’est fracturé depuis la pandémie, lorsque le secteur a vu un rare moment d’opportunité pendant les confinements. Des startups comme Unacademy et Byju’s ont levé des milliards, embauché librement et investi massivement dans les ventes et le marketing pour attirer les clients, mais la croissance s’est arrêtée après l’assouplissement des confinements et le retour des étudiants aux cours hors ligne.
Byju’s, la startup la plus valorisée d’Inde il y a à peine trois ans, a vu sa valorisation réduite à zéro et a entamé une procédure d’insolvabilité en septembre de l’année dernière. En novembre, un tribunal américain des faillites a condamné son fondateur Byju Raveendran à payer plus de 1,07 milliard de dollars pour avoir ignoré les directives du tribunal et fourni des réponses « évasives et incomplètes » concernant le transfert de 533 millions de dollars par l’unité américaine de la startup, qu’elle n’a jamais récupéré.
Pendant ce temps, Physics Wallah, longtemps considéré comme l’opprimé, est devenu rentable et a continué à se développer, et le mois dernier a fait ses débuts sur le marché public.
Dans sa note, Munjal de l’Unacademy a déclaré que les trois dernières années ont été marquées par une baisse de la demande, une concurrence accrue et des troubles internes alors que la startup a subi des pertes et abandonné ses plans d’expansion agressifs.
« Personnellement, pour nous, fondateurs, ce furent les trois années les plus difficiles que nous ayons jamais connues dans notre vie car jusqu’en 2021, nous n’avions pas vu un seul mois de décroissance (sic) », écrit-il. « Mais au cours des trois dernières années, nous avons vu perdre des parts de marché dans le jeu que nous avons littéralement inventé et cela nous a fait mal. »
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Munjal estime que la crise est due à un changement rapide de la dynamique du marché après la pandémie. Alors que les étudiants retournaient dans les salles de classe hors ligne et que les concurrents lançaient des offres moins chères calquées sur la stratégie initiale de l’Unacademy, l’entreprise a vu la demande diminuer et la croissance stagner.
« Nous avons fait preuve de complaisance », a-t-il écrit, ajoutant que l’entreprise n’avait pas réussi à innover en matière de prix, même si ses concurrents les sous-cotaient.
Ces derniers mois, Munjal a consacré une attention croissante à AirLearn, sa nouvelle application d’apprentissage des langues basée sur l’IA qui imite l’approche gamifiée de Duolingo. Ce changement a créé des frictions avec certains investisseurs de l’Unacademy, qui estimaient que le cœur de métier de l’edtech était laissé à la dérive pendant une phase difficile, ont déclaré à TechCrunch des personnes proches du dossier.
Fondée en 2015, Unacademy a levé environ 854,3 millions de dollars au cours de 13 cycles de financement, selon PitchBook, et compte parmi ses bailleurs de fonds SoftBank, Tiger Global, General Atlantic et Peak XV Partners.
Munjal a déclaré qu’Unacademy avait passé les deux dernières années à remanier ses opérations, réduisant sa consommation annuelle de 14 milliards ₹ (environ 155,7 millions de dollars) en 2022 à moins de 1,75 milliard ₹ (environ 19,5 millions de dollars) cette année. La startup a considérablement réduit ses effectifs grâce à des licenciements, réduit ses coûts de marketing et s’est recentrée sur son activité principale d’abonnement.
Des rapports récents suggèrent que son rival UpGrad aurait discuté de l’acquisition d’Unacademy pour un montant compris entre 300 et 400 millions de dollars.
