La façon dont les investisseurs en capital-risque envisagent la collecte de fonds peut être une boîte noire. Mais les investisseurs doivent réfléchir à leur stratégie d’entrée sur le marché pour lever leurs propres fonds, tout autant qu’ils réfléchissent à la manière dont les sociétés de leur portefeuille trouvent leur adéquation avec le marché.
Tout au long de la saison en mode Build, nous avons exploré la manière dont les fondateurs devraient aborder le marketing, mais cette semaine, nous explorons comment les sociétés de capital-risque se vendent aux fondateurs en tant que partenaires dignes de confiance et aux LPs en tant qu’investissements rentables.
Isabelle Johannessen s’est entretenue avec Leslie Feinzaig de Graham & Walker et Ross Fubini de XYZ Venture à propos de leur première collecte de fonds et de la façon dont cette expérience leur a donné de l’empathie pour l’expérience de collecte de fonds du fondateur.
Feinzaig s’est lancée dans le capital-risque avec très peu de relations avec l’industrie. « Il s’agissait de centaines de projets. Le financement provenait presque entièrement de particuliers. Nous nous sommes retrouvés avec 105 LP », a-t-elle déclaré. « Si vous n’avez pas d’antécédents, alors ce dans quoi ils investissent, c’est en vous. C’est comme s’il s’agissait essentiellement de lever un gigantesque ange sans aucune avance. »
Grâce à ce point de vue extérieur, elle a pu se positionner comme l’appel que font les fondateurs avant de rencontrer leur conseil d’administration pour s’entraîner et discuter de stratégie.
De même, Fubini encourage les équipes de direction avec lesquelles il travaille à réfléchir attentivement aux personnes avec lesquelles elles concluent un partenariat. Sa rubrique suit trois principes fondamentaux : personne, entreprise, termes.
« Vous travaillez avec cette personne pour toujours. Donc, tout se demande : est-ce qu’ils sont amusants ? Leur faites-vous confiance ? Ont-ils le courage de conclure l’affaire ? Tout tourne autour de cet humain », a-t-il déclaré.
Événement Techcrunch
San Francisco
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13-15 octobre 2026
Les deux sociétés de capital-risque ont noté le changement depuis le marché baissier le plus récent de 2022-23 – où les sociétés de capital-risque détenaient toutes les cartes – à l’atmosphère actuelle de négociation enthousiaste où les fondateurs ont un peu plus de pouvoir. Cela rend le choix des bons sociétés de capital-risque d’autant plus important, disent-ils.
Fubini a qualifié ce changement de « passionnant » car, même si les deux parties doivent encore faire preuve de diligence et s’assurer qu’elles s’intègrent bien, « vous pouvez agir si rapidement » par rapport aux marchés baissiers prudents. « Je pense que c’est amusant et joyeux », a-t-il déclaré.
Feinzaig et Fubini regorgent de conseils tactiques à la fois pour les sociétés de capital-risque cherchant des moyens créatifs de capter l’attention des fondateurs et pour les fondateurs recherchant les choix les plus intelligents pour leurs tableaux de capitalisation.
Le pitch deck et les e-mails froids n’ont peut-être plus le pouvoir qu’ils avaient autrefois, mais créer des relations authentiques et prouver leur exécution restent les meilleures stratégies pour attirer le type de personnes avec lesquelles vous souhaitez travailler – des deux points de vue.
De nouveaux épisodes de Build Mode sortent tous les jeudis, abonnez-vous au podcast ou regardez-le sur YouTube. Isabelle Johannessen est notre hôte. Build Mode est produit et édité par Maggie Nye. Le développement du public est dirigé par Morgan Little. Et un merci tout spécial aux équipes vidéo de Fonderie et Cheddar.
