Les investisseurs en capital-risque misent de plus en plus sur les startups de l’IA, investissant plus d’un demi-billion de dollars dans le secteur au cours des cinq dernières années.
Mais de nos jours, l’investissement le plus intelligent en matière d’IA pourrait être dans l’énergie, selon un rapport de Sightline Climate. Les chercheurs ont découvert que jusqu’à 50 % des projets de centres de données annoncés pourraient être retardés. L’un des principaux responsables est l’accès au pouvoir.
Sur les 190 gigawatts de centres de données suivis par l’entreprise, seuls 5 gigawatts sont en construction. Environ 6 gigawatts de projets de centres de données figurant dans la base de données de Sightline ont été mis en ligne l’année dernière. Un pourcentage beaucoup plus élevé – environ 36 % – a vu ses délais s’allonger en 2025. Les retards pourraient éventuellement se répercuter et affecter les grandes entreprises et autres sociétés qui utilisent l’IA pour leurs activités.
Cette compression de l’offre et de la demande constitue une opportunité pour les investisseurs. Voici pourquoi.
Les grandes entreprises technologiques comme Google et Meta ont consacré une grande partie de leurs bilans au développement de projets solaires, éoliens et nucléaires. Ces entreprises soutiennent également les technologies émergentes telles que la batterie de 100 heures de Form Energy par le biais d’investissements directs et travaillent avec les services publics pour accélérer leur adoption.
Des dizaines de startups recherchent des technologies permettant de résoudre le problème de l’énergie. Par exemple, Amperesand, DG Matrix et Heron Power développent de nouvelles technologies de conversion d’énergie, tandis que des sociétés comme Camus, GridBeyond et Texture créent des logiciels capables de gérer le flux d’électrons.
L’alimentation électrique reste l’une des contraintes les plus importantes pour les centres de données, un déficit qui ne devrait pas changer de sitôt. L’IA devrait faire augmenter la consommation électrique des centres de données de 175 % d’ici 2030, selon Goldman Sachs.
Événement Techcrunch
San Francisco, Californie
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13-15 octobre 2026
Ces pénuries sur le réseau sont sans précédent dans les temps modernes et ont fait grimper les prix de l’électricité dans tout le pays. Cela a poussé de nombreuses entreprises technologiques à explorer d’autres moyens d’alimenter leurs centres de données. (L’administration Trump, sentant une crise politique imminente, exhorte les entreprises technologiques à construire leur propre source d’énergie, à payer des tarifs plus élevés, ou les deux. La plupart avaient déjà prévu de le faire, bien sûr.)
Alternatives au réseau
Amazon, Google, Oracle et d’autres grandes entreprises technologiques se sont efforcées de minimiser leur dépendance au réseau. Plusieurs centres de données sont prévus utilisant l’alimentation sur site ou une approche hybride combinant l’alimentation sur site et une connexion au réseau.
Les plus grands centres de données mènent la charge. Moins d’un quart des projets ayant identifié une source d’énergie utiliseront une source d’énergie sur site ou hybride ; ensemble, ils représentent 44 % de la capacité totale.
Ce changement est dû en partie à la pénurie d’équipements de production d’électricité – notamment de turbines à gaz – et à un réseau vétuste. Cela a ouvert la voie aux sources d’énergie alternatives.
Le dernier accord de Google pour alimenter un nouveau centre de données au Minnesota montre une approche pour résoudre le problème. La société combinera l’énergie éolienne et solaire avec une énorme batterie de 30 gigawattheures de Form Energy. Google a également travaillé avec Xcel Energy pour créer une nouvelle structure tarifaire qui, selon lui, contribuera à encourager l’adoption de nouvelles technologies dans le processus de planification du service public.
La batterie de Form Energy n’est pas le seul exemple. Les batteries à l’échelle du réseau sont sur le point de prendre une part importante du marché de l’électricité. D’ici la fin de cette année, les États-Unis devraient disposer de près de 65 gigawatts de capacité de stockage par batterie, selon l’Energy Information Administration des États-Unis. Comme beaucoup de ses pairs, Form Energy cherche à capitaliser sur cet élan en levant un tour de table de 500 millions de dollars avant une éventuelle introduction en bourse.
Technologie sous-estimée
Les approvisionnements en énergie ne sont qu’une partie du problème. Une fois que l’électricité arrive au réseau ou au centre de données, elle doit être gérée, une tâche qui incombe principalement au modeste transformateur.
La plupart des transformateurs actuels utilisent d’énormes blocs de fer enveloppés dans du fil de cuivre, une technologie vieille d’environ 140 ans. Il est fiable, mais il devient beaucoup trop encombrant à mesure que la demande en énergie des centres de données augmente. Au moment où les racks de serveurs atteindront 1 mégawatt en densité de puissance, l’équipement électrique nécessaire à leur fonctionnement occupera deux fois plus d’espace que le rack lui-même, a déclaré un expert à TechCrunch.
C’est pourquoi les investisseurs ont récemment afflué pour soutenir les startups de transformateurs à semi-conducteurs, qui espèrent que l’électronique de puissance à base de silicium pourra supplanter l’ancienne technologie du fer et du cuivre. Ils sont plus chers que les transformateurs existants, mais ils sont également suffisamment flexibles pour remplacer plusieurs équipements dans un centre de données, ce qui devrait les rendre compétitifs en termes de coûts.
Dans l’ensemble, l’ampleur des investissements dans les entreprises de batteries et de transformateurs a été bien inférieure à certaines des séries à succès que nous avons vues dans l’industrie de l’IA.
Ce n’est pas une mauvaise chose : ces cycles sont plus faciles à gérer pour les investisseurs. De plus, à mesure que le monde électrifie tout, des transports à l’industrie lourde, les besoins en énergie ne feront qu’augmenter, offrant ainsi aux investisseurs une protection contre un effondrement de l’IA. Peut-être que le meilleur investissement dans l’IA n’est pas du tout dans l’IA.
