La trésorerie des actifs numériques est devenue l’une des caractéristiques les plus importantes du marché haussier actuel des cryptomonnaies. Les soi-disant DAT sont des entreprises qui cherchent à acquérir de grandes quantités de crypto-monnaies spécifiques, du Bitcoin au Dogecoin, et qui exploitent des véhicules de négociation publics qui offrent une exposition à la vente à ces actifs sous forme d’actions. Mais à mesure que le nombre de projets augmente, les critiques préviennent que les coffres-forts d’actifs numériques (DAT) pourraient devenir le dernier crash dans un domaine en dents de scie. Dans le dernier épisode du Crypto Playbook de Fortune (disponible sur Spotify, Apple et YouTube), Tom Lee, analyste de longue date et président du géant DAT BitMine, a déclaré que la bulle avait peut-être déjà éclaté.
Lee a découvert Bitcoin pour la première fois en 2012 alors qu’il était stratège en chef chez JPMorgan, et a fondé quelques années plus tard sa propre société de recherche, Fundstrat, se forgeant ainsi une réputation de taureau Bitcoin au franc-parler à une époque où beaucoup de Wall Street étaient encore sceptiques. En juin, il est devenu lui-même responsable de la cryptographie, rejoignant une société minière Bitcoin peu connue et cotée en bourse, appelée Bitmine, qui se redéfinit comme le plus grand investisseur institutionnel d’Ethereum.
Le PDG de Software, Michael Saylor, a été le pionnier de cette approche avec sa société MicroStrategy, qui a commencé à stocker de grandes quantités de Bitcoin en 2020, et elle est rapidement devenue un moyen populaire pour les investisseurs d’accéder à des crypto-monnaies volatiles via des véhicules négociés en bourse, bien avant que les fonds négociés en bourse ne soient approuvés. L’idée de BitMine était de faire la même chose sauf pour Ethereum, qui est la deuxième plus grande cryptomonnaie.
Bien qu’Ethereum ait parfois connu des difficultés ces dernières années face à la prolifération d’autres blockchains et à ses propres défis techniques, Lee a fait valoir qu’Ethereum reste « la blockchain de Wall Street », d’autant plus que les sociétés financières cherchent à mettre en œuvre des pièces stables et divers actifs symboliques, dont beaucoup sont uniques à Ethereum.
Bitmine, qui a une capitalisation boursière de plus de 15 milliards de dollars, détient plus de 3 millions de jetons Ethereum, soit environ 2,5 % de l’offre totale, et l’objectif de Lee est d’en capturer 5 %. Bien que les investisseurs aient plus d’options pour acheter les meilleures crypto-monnaies que lorsque Saylor a commencé à accumuler du Bitcoin pour MicroStrategy, Lee affirme que BitMine présente toujours des avantages, allant de l’obtention de récompenses de mise à l’inclusion dans les principaux indices boursiers. « Nous agissons essentiellement en tant que médiateur sur la façon dont Wall Street envisage les futures mises à niveau d’Ethereum », a déclaré Lee.
Cela ne signifie pas que les sociétés de trésorerie d’actifs numériques, en tant que classe d’actifs plus large, connaîtront du succès, surtout si elles commencent à détenir davantage de différents types de crypto-monnaies, y compris les soi-disant altcoins tels que le Worldcoin de Sam Altman. Lee a souligné qu’avec l’augmentation du nombre de DAT entrant sur le marché public, de nombreux DAT se négocient en dessous de leur valeur liquidative ou de la valeur des actifs cryptographiques sous-jacents. « Si la bulle n’a pas encore éclaté, comment va-t-elle éclater ? » » demanda Lee.
