Les actions Meta ont grimpé de plus de 7 % mardi à la suite d’un rapport de Bloomberg selon lequel la société était en train de créer une nouvelle activité pour vendre la puissance de calcul excédentaire de l’IA à des clients extérieurs. Cela exposera l’entreprise à la concurrence d’AWS, de Microsoft Azure et de Google Cloud. Mais Mark Douglas, président et PDG de la plateforme publicitaire de télévision connectée MNTN et commentateur régulier de la stratégie technologique et médiatique, pense que l’histoire la plus intéressante est moins méta.
Les critiques de M. Douglas ne concernaient pas la stratégie de M. Mehta. Il s’agit de l’aspect économique de la construction d’une infrastructure d’IA aux États-Unis, et il estime que les investisseurs sous-estiment cette dynamique.
« Je pense que la capacité des centres de données aux États-Unis risque moins de vieillir », a-t-il déclaré à Fortune. « C’est l’un des endroits les plus coûteux pour construire ce type de capacité, et beaucoup de communautés ne veulent pas de cela. Je pense que dans deux ans, ces centres de données seront moins attrayants. »
Cette concurrence, dit-il, vient d’une direction inattendue : la capacité soutenue par le gouvernement dans la région du Golfe. « Le Royaume d’Arabie Saoudite met en ligne une grande quantité de capacité de centres de données saoudiens à un prix nettement inférieur. Pourquoi pomper le pétrole du sol et l’expédier à l’étranger dans des pétroliers alors qu’il peut être utilisé pour alimenter de grands centres de données ? » » a-t-il déclaré, citant le Fonds d’investissement public d’Arabie Saoudite, l’un des plus grands fonds souverains au monde. « Si j’étais un investisseur, je n’investirais pas dans une entreprise qui construit actuellement des produits à grande échelle aux États-Unis. »
Douglas a ajouté que certains centres de données du Golfe sont structurés comme des zones extraterritoriales légales, ou des « ambassades » de données de facto, où les clients multinationaux soumis à des règles strictes de résidence des données peuvent techniquement utiliser les centres de données sans déplacer leurs données hors de leur pays d’origine. « Les gens envisagent d’installer des centres de données dans les champs de maïs de l’Indiana, mais personne n’en veut et cela coûte très cher », a-t-il déclaré. « D’un autre côté, cette histoire n’est pas vraiment racontée. »
Les ventes cloud s’intègrent-elles dans l’activité de Meta ?
Douglas s’est dit sceptique quant au plan spécifique présenté par Bloomberg visant à vendre les excédents de calcul d’IA à la manière d’AWS, Azure et Google Cloud. « Cela ne veut pas vraiment dire grand-chose à moins que vous vouliez vraiment inscrire votre nom dans le domaine de l’IA. C’est fondamentalement juste accrocheur », dit-il. « Cette annonce signifie définitivement cela. Alors une partie de moi se demande : est-ce le gros titre d’aujourd’hui et la réalité de demain ? »
Douglas, qui a travaillé comme ingénieur de codage pendant des années avant de fonder une série de startups, a déclaré que le plan reflète ce que SpaceX et xAI ont fait avec leurs centres de données : renforcer la capacité et la louer à quelques gros acheteurs comme Anthropic. C’est fondamentalement différent de l’activité sur laquelle Mehta se concentrerait.
« Peu d’entreprises peuvent se contenter de prendre l’espace brut d’un centre de données et de l’utiliser », a déclaré Douglas. « Le nombre de clients pour cela est donc très limité. Et si vous louez comme AWS, c’est un marché très compétitif : AWS, Google Cloud, Azure. »
Il était également sceptique quant à la compatibilité du pivot avec le cœur de métier de Meta. « Nous ne pensons pas que ce soit une bonne idée de passer de 3 à 4 milliards d’utilisateurs d’applications de réseaux sociaux à 10 clients achetant de la capacité de centre de données », a déclaré Douglas. « Mais encore une fois, nous sommes assis ici à en parler, et c’est peut-être ce qui compte. »
modèle de balançoire
M. Douglas a soutenu que l’instinct du marché à récompenser les grands noms qui se lancent dans de nouvelles activités (le cours de l’action de Meta a augmenté sur ce seul rapport) était suffisant pour montrer à quel point le pivot serait en réalité difficile.
« Il existe une hypothèse répandue selon laquelle si une entreprise réussit dans un domaine et annonce qu’elle se lance dans un autre domaine, elle réussit automatiquement », a-t-il déclaré. « Peu importe la taille de votre entreprise. Même si vous avez une adéquation produit-marché éprouvée, il est vraiment très difficile de créer une nouvelle entreprise à partir de zéro, de créer une nouvelle gamme de produits, de générer de nouveaux revenus. Meta a exploré ces domaines sous plusieurs angles. Threads en est un exemple, mais ils continuent de le découvrir tout le temps. »
Il a déclaré qu’une partie du problème réside dans la main-d’œuvre : « Les gens qui savent comment construire quelque chose à partir de zéro ne travaillent généralement pas pour de grandes entreprises comme Meta. Ils créent généralement leur propre startup. »
L’activité publicitaire de Meta
Bien qu’il soit particulièrement sceptique quant au passage au cloud, Douglas a déclaré qu’il restait optimiste quant à la stratégie plus large d’IA de Meta, en particulier son modèle open source et ce que cela signifie pour la publicité, même si les investisseurs sont de plus en plus nerveux quant à la rentabilité de leurs dépenses.
« Je suis en fait assez optimiste à long terme sur la méta en termes de modèles d’IA et de Llama dans son ensemble », a-t-il déclaré. « Je pense que Meta a le capital, la motivation et la capacité de recrutement pour réussir au final, en particulier parce qu’ils construisent et entraînent ces modèles sur la base d’énormes quantités de données et qu’ils ont la volonté de les rendre disponibles à des prix attractifs. Cela profitera à leur activité publicitaire, et cela profitera à l’activité publicitaire dans son ensemble. » Douglas a déclaré que MNTN était déjà en pourparlers avec des sociétés d’IA au sujet d’un partenariat avec des modèles de ciblage spécifiques à la publicité.
« Les consommateurs paient pour tout, mais les entreprises ne paient rien à moins qu’elles ne réalisent des bénéfices », a-t-il déclaré. « Plus ces modèles peuvent prédire avec précision qui veut acheter quoi, plus le coût du produit sera bas. Plus vous serez efficace en matière de marketing, plus cela sera répercuté sur les consommateurs à des prix inférieurs. »
Le fait d’avoir une activité de vente d’informatique fait-il en sorte que Meta ressemble davantage à Amazon ou à Microsoft, deux acteurs d’infrastructures diversifiées qui dépendent moins de la publicité ? Douglas a dit que c’était le contraire.
« Les gens croient que Meta va devenir la plus grande société de publicité au monde cette année. Meta est déjà la plus grande société de médias sociaux au monde », a-t-il déclaré, soulignant la prouesse technologique consistant à déduire l’intention de l’utilisateur à partir du comportement plutôt que des requêtes de recherche, comme le fait Google. « Je pense que faire un détour vers l’infrastructure de l’IA est un détour. Ce n’est pas un grand mouvement stratégique. C’est un mouvement tactique. Et tous les mouvements tactiques ont un début et une fin, et je pense que celui-ci en sera probablement un aussi. »
