Les élections à mi-parcours du 12 mai aux Philippines avertissent les investisseurs des changements dans la politique gouvernementale alors que la guerre mondiale du commerce expose l’une des économies de l’Asie la plus rapide.
Il y aura un vote pour sélectionner plus de 12 sénateurs, plus de 300 sénateurs et près de 18 000 responsables locaux alors que les décideurs politiques cherchent à promouvoir l’investissement et la consommation dans le contexte d’un environnement extérieur plus difficile. Ce sera également un test important pour le président Ferdinand Marcos Jr. et la vice-présidente Sarah Duterte, qui soutient les candidats concurrents.
« Nous sommes impatients de vous voir dans une nouvelle entreprise et des services de marketing », a déclaré Jonathan Ravelas, directrice des services commerciaux et marketing d’Emashing, une société de conseil basée à Manille. « Les Philippines ne peuvent pas se permettre d’avoir une instabilité politique, en particulier pendant cette incertitude mondiale. »
L’économie a augmenté de 5,4% au premier trimestre par rapport à il y a un an, plus lent que les prévisions des analystes de 5,7%, mais légèrement plus rapide que le rythme observé au dernier trimestre de 2024, selon les données publiées jeudi. Le gouvernement vise à croître au moins 6% cette année après une lente expansion de 5,7% en 2024, mais l’économie surpasse toujours la majeure partie de l’Asie.
La délégation commerciale des Philippines a conclu ses premiers pourparlers avec les responsables américains la semaine dernière, mais il est plus probable car Manille tente de réduire le tarif de 17% proposé par l’administration Trump. Les collections prévues sont bien inférieures à celles menacées contre une grande partie de l’Asie du Sud-Est, y compris le taux du Vietnam 46%, et les décideurs politiques voient des opportunités d’obtenir un avantage concurrentiel si les réformes intérieures peuvent se poursuivre.
« Alors que les tarifs créent des opportunités pour déplacer la chaîne d’approvisionnement, les investisseurs de l’UE resteront prudents quant aux inefficacités opérationnelles à long terme », a déclaré Paulo Duarte, président de la Chambre de commerce européenne aux Philippines. « Pour saisir cette fenêtre stratégique, le gouvernement doit se concentrer sur la réduction des coûts opérationnels et l’amélioration de la facilité des entreprises. »
Ebb Hinchliffe, directeur exécutif de la Chambre de commerce américaine aux Philippines, a déclaré que les jeunes effectifs anglophones du pays sont un atout majeur pour l’économie, mais il y a de nombreux défis. Ils comprennent des formalités administratives, des infrastructures et une connectivité, des coûts énergétiques et une imprévisibilité réglementaire, a-t-il déclaré.
Les Philippines ont promulgué des lois pour attirer les investisseurs, mais y compris des mesures visant à réduire les impôts des sociétés et à supprimer la propriété étrangère dans le secteur, y compris les énergies renouvelables – l’entreprise veut plus de réformes. Cependant, la situation politique instable après le mandat pourrait se concentrer sur les changements indispensables dans le gouvernement.
Le secrétaire au Trésor, Ralph RECHT, a retiré la proposition d’une proposition de réalisation de gains en capital, de donateurs et d’impôts immobiliers de 6% à 10%. Le projet de loi générera environ 300 milliards de P (5,4 milliards de dollars) de revenus supplémentaires au cours des cinq prochaines années.
Lorsqu’un nouvel assemblage sera convoqué en juillet, les gagnants se taillent du travail pour eux. Les factures en attente comprennent des mesures interdisant les exportations minérales brutes pour stimuler l’exploitation minière en aval, un plan selon lequel la Local Nickel Industry Association a une opposition majeure.
Attendre la signature de Marcos est une facture qui réduira la taxe sur les trading de 0,6% à 0,1% pour rendre le pays plus attrayant par rapport à ses voisins d’Asie du Sud-Est. Cependant, il expose également les sociétés étrangères à une taxe de 25% sur les obligations libellées en dollars des Philippines.
Selon Ritchie Ryan Teo, directrice des investissements chez Sun Life Investment Management et Trust Corp, le rendement moyen des actifs locaux au cours de l’année électorale à moyen terme était de moins de 0,3%, sur la base d’un sondage datant de 1995.
« Lors des élections antérieures où le Congrès n’a pas déraillé sa capacité à adopter des lois et des budgets, il y a eu une disparité de flamme entre les parties », a déclaré Theo. « Nous sommes prudemment optimistes, mais c’est certainement l’espace à regarder. »
Le résultat de l’élection est particulièrement important pour Duterte. En effet, les 12 sénateurs élus deviendront l’un des juges du JU pour le dysfonctionnement du vice-président chaque procès, qui commence en juillet.
Derek Aw, analyste principal à Control Risk, a déclaré: « Si quoi que ce soit, certaines personnes sont encore plus soulagées que les politiciens soient trop occupés à se battre et à interférer avec les affaires.
La consommation, tirée par les envois de fonds des Philippins travaillant à l’étranger, qui ont envoyé un record de 38,3 milliards de dollars pour la maison l’année dernière, représente environ 70% de la production économique du pays. La fabrication est inférieure à 20%.
Amando Tetangco, un ancien gouverneur de la banque centrale qui est actuellement présidente du premier conglomérat SM Investments Corp., a déclaré qu’une économie axée sur la consommation fonctionnerait pour les Philippines à un moment où les risques mondiaux augmentaient.
« Cette structure nous donne une certaine protection. Nous ne sommes pas vulnérables », a déclaré Tetanko. « Nous ne sommes peut-être pas plus ouverts que les autres pays (du point de vue du commerce), mais dans cet environnement actuel, nous avons une isolation des effets négatifs potentiels du développement. »
L’indice boursier de référence des Philippines a chuté de 1% par rapport à l’année jusqu’au 7 mai, entraînant une augmentation de 5% de l’indice MSCI Asie-Pacifique. Les obligations locales ont remis 6,3% de bénéfices aux investisseurs en dollars, mais le peso a augmenté d’environ 4%.
« En regardant les 20 dernières années environ, il y a eu beaucoup de ces bruit politiques, mais la direction de la politique reste à peu près la même », a déclaré Arsenio Balisacan, directrice exécutive de la planification économique, dans une interview. « La clé est que le bruit politique ne provoquera pas un bon renversement de politique sinon », a-t-il déclaré.
Pour Teresita Sy-Coson, une famille qui dirige des SMS intéressés par la banque, la propriété et le commerce de détail, la voie à suivre est de hausser la politique. « Nous sommes en affaires, nous n’entendons aucun bruit », a-t-elle déclaré.
Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com.
