JPMorgan a abaissé L&T Tech de sa note « surpondérée » précédente à « Neutre », réduisant son objectif de cours de 18%, de 5 000 £ à 4 100 £. L’objectif de cours révisé signifie une baisse de 5% par rapport au prix de clôture de jeudi.
La maison de courtage s’attend à ce que le segment de mobilité de l’entreprise, qui contribue à 33% de ses revenus pour l’exercice 2025, verra des vents contraires prolongés, similaires aux préoccupations récemment signalées par KPIT Technologies.
On pense que cela entraîne une croissance globale des revenus au cours de l’exercice 2024 à moins de 10%. Ceci est inférieur aux directives de croissance à deux chiffres de l’entreprise. Actuellement, la croissance des revenus organiques devrait être de 3%, en dessous des prévisions précédentes de plus de 6,7% de la société en 2023.
De plus, JPMorgan prévoit une faiblesse continue du segment de haute technologie, ce qui contribue à 37% des revenus du LTTS. Le courtage a déclaré que ces pressions affecteraient négativement les marges dues à l’effet d’exploitation.
JPMorgan espère que les services technologiques L&T réduiront les conseils sur les revenus de FY26 pour les quatre prochains mois. Il s’agit d’un catalyseur négatif pour les actions.
Par conséquent, nous avons réduit nos estimations de revenus de 9 à 11% et réduit notre prix cible (PE) de 32x à 28x, en tenant compte des pressions sur les revenus et les marges.
Sur les 34 analystes avec L&T Tech Coverage, 13 d’entre eux ont une note « Acheter », avec 10 disant « Holding », tandis que 11 d’entre eux ont une recommandation « de vente ».
Les actions L&T Technology Services Ltd. se négocient actuellement 0,72% à 4 353,05 £. Les actions ont chuté de plus de 7% depuis le début de l’année.
