Jusqu’à récemment, le discours autour de l’IA était que les 600 milliards de dollars de dépenses d’investissement annuelles des entreprises (« capex ») pour alimenter l’IA auraient un impact positif sur les cours boursiers à court terme. Les bénéficiaires directs seront les entreprises qui recevront cet argent sous forme de nouveaux revenus : les créateurs de modèles d’IA, les constructeurs de centres de données et les sociétés énergétiques qui les fournissent. Les gains d’efficacité apportés par l’IA bénéficieront à la fois aux entreprises technologiques et non technologiques. Les hyperscalers des grandes technologies ont toujours soutenu que la demande de leurs clients rentables dépassait de loin leur capacité à fournir des services d’IA.
Cette théorie a été renversée au cours des dernières 24 heures, lorsque les traders ont réalisé que l’IA avait également la capacité de réduire les bénéfices d’un large éventail d’entreprises technologiques adjacentes.
L’argument avancé par Alex Karp, PDG de Palantir, et Shyam Sankar, directeur technique, lors d’une récente conférence téléphonique sur les résultats, est que l’IA est désormais si efficace dans la création et la gestion de logiciels d’entreprise qu’elle menace de rendre inutiles les diverses entreprises technologiques qui ont longtemps bénéficié de revenus récurrents en fournissant des applications d’entreprise aux entreprises sur une base de logiciel en tant que service (SaaS).
Cela a conduit à une liquidation généralisée des valeurs technologiques, anéantissant 300 milliards de dollars de capitalisation boursière en une seule transaction.
Les contrats à terme sur le S&P 500 sont restés stables ce matin après avoir clôturé en baisse de 0,84 % pendant la nuit.
Les entreprises SaaS ont été durement touchées. Microsoft a clôturé à 2,87%. SAP chute de 3,29% sur le marché allemand ce matin. Salesforce a chuté de 6,85 % hier et a encore chuté au cours des échanges au jour le jour. ServiceNow a chuté de 6,97 % hier et était légèrement en baisse du jour au lendemain.
Sankar de Palantir a déclaré lors de la conférence téléphonique que le produit « AI Forward Deployment Engineer » de la société, qui permet aux clients de gérer les logiciels et les bases de code via des commandes en langage naturel, peut réduire le temps nécessaire pour effectuer des « migrations SAP ERP complexes » de « années de travail » à « seulement deux semaines ». (ERP signifie « Enterprise Resource Planning » et fait référence à un service fourni par SAP pour aider les entreprises à migrer de systèmes existants vieillissants vers de nouveaux systèmes.)
Karp a ajouté : « Sur le marché américain, nous recevons des demandes entrantes de clients pour lesquelles les gens consultent déjà des éléments de preuve d’autres sociétés, plutôt qu’un seul cas d’utilisation. (Il existe d’innombrables cas d’utilisation). »
Les analystes de Jefferies, Akshat Agarwal et Ayush Bansal, qui se concentrent sur les entreprises indiennes de technologie d’entreprise, ont publié ce matin une note affirmant que l’IA a la capacité de réduire les revenus d’un large éventail d’entreprises technologiques.
« Le plugin Cowork d’Anthropic et les affirmations de Palantir concernant des migrations SAP plus rapides mettent en évidence la façon dont l’IA pourrait potentiellement éroder les revenus des services d’application pour les entreprises informatiques. « Les entreprises sont confrontées à des pressions de croissance ; les prévisions de croissance consensuelles ne reflètent pas pleinement cela, créant des risques de baisse des valorisations », préviennent-ils. Claude Cowork est comme un assistant de travail universel qui vous aide à organiser vos tâches et vos dossiers de manière autonome.
