Les investisseurs se sont précipités hors des métiers de l’IA la semaine dernière, se dirigeant vers les matériaux, l’industrie, la finance et la santé, ce qui représente une rotation sectorielle qui pourrait durer, ont déclaré les analystes de Wall Street.
Les actions d’Oracle ont été à l’origine de la récente baisse des actions d’IA après que le rapport sur les bénéfices et les prévisions de dépenses de l’hyperscaler aient ravivé les inquiétudes concernant des dépenses en capital excessives.
Jeremy Siegel, professeur émérite de Wharton et économiste en chef chez WisdomTree, a déclaré vendredi à CNBC qu’il était difficile d’avoir confiance dans la rotation actuelle du marché boursier car il y a eu « tellement de faux-fuyants dans le passé ».
« Mais comme je l’ai dit, ce produit a plus d’envergure dans le sens où il se passe davantage de choses qui soulèvent des questions sur la rapidité et la rentabilité de la construction de l’IA », a-t-il ajouté.
Dans le cas d’Oracle, les récents retards dans la construction des centres de données pourraient en fait être une lueur d’espoir s’ils ralentissaient les dépenses, mais Siegel a déclaré qu’il y avait encore plus de questions que de réponses sur la rentabilité de l’IA.
Il a noté que les recherches montrent que lorsque les entreprises augmentent leurs dépenses plus rapidement que leurs revenus, elles finissent par se développer trop, ce qui nuit aux bénéfices et aux ratios de rendement des actions.
« Je ne dis pas que cela va nécessairement se produire avec l’IA, ou avec toute l’IA, mais nous devons garder ce récit à l’esprit », a prévenu Siegel.
Vendredi également, Michael Hartnett, stratège en investissement chez Bank of America Securities, a déclaré que le marché était à l’aube d’un scénario « d’emballement » attendu l’année prochaine en s’éloignant du trading de Wall Street, qui se compose d’actions à très grande capitalisation, et en direction du trading de Main Street, qui se compose d’actions de petite et moyenne capitalisation.
Eric Thiel, directeur des investissements chez Comerica Wealth Management, a fait écho à ce point de vue jeudi dans une note, affirmant que le marché était dominé par le momentum et les actions de l’IA au cours des huit premiers mois de l’année.
Mais depuis lors, le sentiment a changé dans le secteur technologique en raison des inquiétudes concernant les valorisations, la durabilité des marges et les niveaux d’endettement élevés.
Il a ajouté que même si les valeurs financières et de santé deviennent plus attractives, les actions à petite capitalisation et même les « actions à très petite capitalisation » bénéficieront de taux d’intérêt à court terme plus bas.
« Plus important encore, les valorisations relatives restent attrayantes et nous nous attendons à ce que cette rotation se produise dès le début », a prédit Thiel.
