Le S&P 500 a augmenté de 1,47% vendredi, tandis que les contrats à terme sur S&P ont chuté de 0,77% à New York. Les revenus et les macro-données sont plus importants que prévu au premier trimestre, mais les investisseurs ont peut-être tout suspendu jusqu’à la décision de taux d’intérêt de la Fed de mercredi. La Fed ne devrait pas modifier les prix, mais le commentaire du président de la Réserve fédérale Jerome Powell pourrait probablement déplacer le marché à l’échelle mondiale.
Les marchés boursiers en Asie et en Europe ont fortement augmenté ce matin alors que neuf séances de négociation à la hausse consécutives pour les contrats à terme S&P 500 S&P ont chuté de 0,78% ce matin.
« Les revenus ont été forts ces jours-ci », a déclaré à un client l’analyste de JPMorgan Chase Dubravko Lakos-Bujas dans une note récente.
Plus largement, les investisseurs retiennent leur souffle pour les décisions de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine mercredi. Le président Trump a fait valoir à haute voix que le président de la Fed, Jerome Powell, devrait réduire le taux, mais les signaux de fumée de l’Eccles Building suggèrent que la banque centrale détiendra les taux d’intérêt. Comme toujours, ce sera son commentaire et ses conseils pour se déplacer sur le marché ce jour-là.
Voici un instantané de l’action d’aujourd’hui:
Le marché à terme du Fed Fund à 30 jours a donné à la Fed plus de 98%, avec un taux de rétention de la Fed de 4,25% à 4,50%. Le S&P 500 a augmenté de 1,47% vendredi, tandis que les contrats à terme sur S&P ont chuté de 0,77% à New York. (S&P reste à 3,31% YTD.) Le CSI 300 a glissé 0,12%, tous les principaux marchés asiatiques augmentant ce matin, à l’exception de la Chine. Le Stoxx Europe 600 a connu une légère augmentation des échanges précoces. Le Royaume-Uni FTSE 100 a été fermé pour observer les vacances de la fête du Travail. Palantir annonce les revenus après la cloche d’aujourd’hui.
La Fed ne devrait pas déplacer les taux d’intérêt, mais alors que le tableau de bord FedWatch est « en attente » avec plus de 98% de chances, Powell fait face à un puzzle inviolable. Les revenus récents et les macro-données deviennent plus forts. La Fed doit augmenter les prix combinés avec le régime tarifaire du président Trump suggère que l’inflation pourrait monter. Cependant, les données du sentiment du secteur privé et de la recherche sont restées pessimistes, et les tarifs eux-mêmes ne se heurtent toujours pas au monde réel. Cela suggère un ralentissement de l’économie, où la Fed a besoin de frais inférieurs.
Dans tous les cas, la Fed peut la conserver s’il n’y a pas de direction claire. La dernière déclaration officielle des membres du Federal Open Market Committee provient du président Beth M. Hammack de Cleveland Fed, qui a souligné le sentiment. « Je pense que nous devons être patients. Nous voulons nous assurer que nous nous déplaçons dans la bonne direction, et ne se déplaçant pas rapidement dans la mauvaise direction », a-t-elle déclaré selon les notes de recherche de Goldman Sachs vues par Fortune.
L’économiste en chef de Goldman, Jan Hatzius, pense que la Fed pourrait être quelque peu biaisée vers les coupes plutôt que les augmentations de salaire. « Il semble que le FOMC établit un niveau supérieur à la réduction des taux d’intérêt que pendant la guerre commerciale de 2019, mais nous ne pensons pas que l’inflation élevée arrêtera les coupes alors que le chômage commence à augmenter alors que les chocs tarifaires frappent l’économie », a-t-il déclaré aux investisseurs dans un récent mémo.
« Le principal problème avec la Fed est l’incertitude de l’inflation. Il y a peu de confiance dans les futures taxes commerciales. Du jour au lendemain, le président américain a déclaré une taxe à 100% sur les films importés.
Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com.
