Nvidia s’apprête à publier la semaine prochaine son rapport sur les résultats le plus regardé de la saison, mais un investisseur de premier plan ne pense pas que Wall Street soit suffisamment optimiste avant le rapport du géant des semi-conducteurs.
Gene Munster, fondateur de Deepwater Asset Management, reste optimiste sur Nvidia malgré les craintes que les résultats pourraient signaler un ralentissement de la croissance et un refroidissement des échanges d’IA. Munster affirme que le boom de NVIDIA se poursuivra pendant au moins les deux prochaines années.
Dans un article publié cette semaine, il a affirmé que les récents commentaires du PDG Jensen Huang sur les projets de l’entreprise n’avaient pas été pris en compte par les sceptiques de Wall Street. Le titre est en hausse de 40 % en 2025, surperformant ses concurrents comme AMD et Intel.
Dans ses perspectives, Munster a déclaré qu’il y avait deux raisons principales pour lesquelles certains analystes étaient prudents.
« Tout d’abord, on ne sait pas exactement quelle quantité d’approvisionnement nous obtiendrons », a-t-il déclaré. « Deuxièmement, les 60 analystes qui couvrent la société n’ont pas tous modifié leurs chiffres. Parmi ceux qui ont augmenté leurs chiffres, ils ont augmenté leurs estimations de bénéfices pour l’année prochaine d’environ 6 %. »
Munster a souligné les remarques de Huang lors de la Nvidia Global Technology Conference le 28 octobre. Au cours de son discours, le PDG a partagé plusieurs mises à jour de la plateforme et des prévisions optimistes concernant les revenus futurs.
Selon Munster, ces prévisions sont une raison suffisante pour rester optimiste sur les actions Nvidia l’année prochaine.
« M. Jensen a fourni des objectifs de bénéfices pour Blackwell et Rubin, suggérant une hausse de 10 % ou plus d’ici la fin de l’année 26. Je m’attends à ce que les prévisions de bénéfices pour l’année 26 atteignent 45 % par rapport aux perspectives actuelles de 39 %. »
Il a ajouté que Wall Street s’attend actuellement à une croissance des revenus de 59 % en 2025, de 39 % en 2026 et de 22 % en 2027.
Munster estime qu’il existe une impasse dans les tendances qui entourent l’entreprise. Si les prévisions de Nvidia sont faibles, les investisseurs y verront naturellement le signe d’un ralentissement du marché. Mais si les choses se passent si bien, certains pourraient penser que les dépenses en capital du géant de la technologie sont trop élevées.
Il a également reconnu la récente nouvelle selon laquelle SoftBank a vendu toutes ses actions Nvidia pour réorienter son investissement dans OpenAI. Mais Munster semble imperturbable et pense que NVIDIA a encore de la marge.
« Nous pensons que nous en sommes encore aux premiers stades de la construction de l’IA, et la position de Nvidia reste ferme », a-t-il déclaré. « En conséquence, nous prévoyons que la croissance dépassera les attentes des investisseurs dans les années à venir. »
