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La rédactrice en chef du FT, Roula Khalaf, a choisi ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le concept du « mangez ce que vous tuez », commun à de nombreux groupes financiers, est largement méconnu des avocats, notamment ceux des rangs inférieurs. Changement de décor : les grands cabinets d’avocats américains exigent désormais de leurs avocats qu’ils versent des primes de vacances de fin d’année pouvant atteindre 315 000 dollars, un montant sans précédent.
Les salaires des subventions sont généralement fixes et varient peu selon le secteur. Les salaires typiques varient de 225 000 $ à 420 000 $ par an selon les années de service. Mais le système commençait déjà à grincer. Les grands cabinets paient jusqu’à 25 millions de dollars aux meilleurs plaideurs et négociateurs, estimant que les cabinets dotés d’avocats de premier plan seront les gagnants de l’avenir.
La guerre des talents s’étend désormais aux grades juniors, même s’il y a moins de zéros dans les chiffres fournis. Le modèle dit du « lockstep », qui non seulement verse des primes importantes mais montre également peu de différences de rémunération entre les entreprises du même secteur ou des entreprises, est également menacé. Le cabinet de contentieux Pallas Partners a déclaré au FT que même s’il verse d’importantes primes à ses employés (c’est-à-dire à ceux qui ne sont pas encore associés), il offre également des récompenses spéciales aux plus performants.
Pendant des décennies, les cabinets d’avocats ont ignoré la culture de l’argent qui caractérise leurs clients de Wall Street et ont cru que leur clientèle était une profession et non une carrière. En effet, les entreprises qui versent actuellement les primes d’associés les plus élevées semblent être des start-up moins connues comme Pallas, comparées aux entreprises new-yorkaises de la vieille école comme Cravath, Swain & Moore, qui fixent l’échelle salariale des associés. Les nouveaux entrants devront donc redoubler d’efforts pour attirer les meilleurs talents.
Après la deuxième année la plus élevée jamais enregistrée en matière de fusions et d’acquisitions mondiales, il reste largement de la marge pour maintenir des bonus élevés. Selon une étude menée par Hildebrand Consulting/Citigroup, le chiffre d’affaires moyen de près de 200 cabinets d’avocats interrogés augmentera de plus d’un dixième en 2025. Malgré les futures perturbations causées par l’IA, les collaborateurs juniors seront précieux car ils feront le gros du travail autour de la préparation des transactions et de la préparation préalable au procès.
Les cabinets d’avocats risquent le même problème en osant utiliser des frais similaires à ceux des hedge funds et des banques d’investissement. Les bonus sont élastiques par définition, donc l’exaltation peut se transformer en déception lors d’une mauvaise année.
Cependant, il sera difficile de revenir à la vie confortable d’avant. Certains cabinets d’avocats se tournent déjà vers les fusions pour améliorer leur compétitivité. Le vénérable Cadwallader a récemment fusionné avec Hogan Labels après avoir perdu des dizaines de partenaires l’année dernière. Un an plus tôt, Shearman & Sterling de New York s’était associé à Allen & Overy de Londres. La destruction créatrice est devenue une grande loi. Ne soyez pas surpris si nous assistons à une vague de récompenses créatives.
