Les investisseurs devraient s’attendre à un parcours semé d’embûches alors que de multiples risques convergent soudainement pour tester un rallye boursier apparemment imparable.
Ces derniers jours, la guerre en Iran a recommencé à s’intensifier, le boom de l’IA a montré des signes d’une bulle sur le point d’éclater et les bons chiffres de l’emploi ont soulevé la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
En outre, la prochaine introduction en bourse de SpaceX pourrait attirer une telle demande que les investisseurs se précipitant pour lever des fonds pour acheter des actions pourraient déclencher une vague de ventes qui se répercuterait sur le marché boursier.
Les contrats à terme, qui suivent l’indice Dow Jones Industrial Average, ont chuté de 86 points, soit 0,17 %. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,19 % et les contrats à terme sur le Nasdaq de 0,16 %.
Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont augmenté de 2,6% à 92,88 dollars le baril, tandis que le brut Brent a augmenté de 2,8% à 95,67 dollars. L’or a chuté de 0,5% à 4 342 dollars l’once.
Le dollar a augmenté de 0,03% contre l’euro et de 0,02% contre le yen. Le rendement des obligations d’État à 10 ans est resté inchangé à 4,532%.
Dimanche, l’Iran a tiré des missiles sur Israël, sa première attaque depuis qu’un cessez-le-feu a été conclu début avril. Cela survient après qu’Israël a poursuivi ses frappes aériennes sur le Liban, malgré la demande du gouvernement américain d’y mettre un terme quelques jours plus tôt.
Alors que les négociations pour prolonger le cessez-le-feu sont au point mort, le président Donald Trump cherche désespérément à éviter une reprise de la guerre en éloignant les États-Unis des frappes israéliennes en représailles aux missiles du Hezbollah et en disant au Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu de ne pas riposter contre l’Iran.
Même avant la dernière salve, les tensions dans le golfe Persique étaient déjà fortes, avec une escalade des combats d’artillerie entre les États-Unis et l’Iran, les deux parties cherchant à établir leurs propres voies de navigation dans le détroit d’Ormuz.
Malgré les escarmouches, Wall Street a supposé qu’une guerre totale ne serait pas relancée, surtout après des informations selon lesquelles le président Trump éviterait cette voie à moins que davantage de soldats américains ne soient tués.
déclin de la technologie
Les valeurs technologiques ont dominé le marché vendredi après que le rapport mensuel sur l’emploi du ministère du Travail ait montré que les employeurs ont créé 172 000 emplois nets le mois dernier, soit près du double des attentes de Wall Street.
Les mois précédents ont également été révisés à la hausse, montrant que le marché du travail était beaucoup plus résistant qu’on ne le pensait auparavant face à la hausse des prix du pétrole due à la guerre en Iran.
Les conditions de l’emploi semblant solides, la Fed devrait se concentrer davantage sur la lutte contre l’inflation, qui a maintenu l’inflation au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale sur cinq ans. Les investisseurs ont intégré la possibilité d’un nouveau resserrement monétaire et ont renoncé à l’éventualité d’une nouvelle baisse des taux d’intérêt dans un avenir proche.
Mais la tourmente boursière a commencé après que le concepteur de puces Broadcom a donné des prévisions décevantes en matière d’IA dans son rapport sur les résultats trimestriels mercredi soir. Cela a déclenché une vente massive jeudi, qui a été encore stimulée par le solide rapport sur l’emploi de vendredi.
Une plus grande volatilité est probable la semaine prochaine, alors que les nouveaux chiffres de l’inflation à la consommation mercredi et de l’inflation à la production jeudi alimentent les craintes d’une nouvelle hausse des taux de la Fed.
SpaceX fixera également le prix de son introduction en bourse jeudi et les actions commenceront à être négociées vendredi. Même si les introductions en bourse impliquent souvent de la volatilité, Greg Bootle, responsable de la stratégie des dérivés sur actions américaines chez BNP Paribas, a déclaré dans une note que ce qui différencie celle-ci est qu’il s’agit de la plus grande capitalisation boursière jamais réalisée pour une introduction en bourse aux États-Unis.
SpaceX prévoit de lever au moins 75 milliards de dollars en vendant plus de 555 millions d’actions à 135 dollars l’action, valorisant l’entreprise à plus de 1,75 billion de dollars. Le produit pourrait atteindre 85,7 milliards de dollars si les souscripteurs exercent leur option d’allocations supplémentaires pour répondre à la forte demande.
« Nous pensons que de nombreux flux SpaceX autonomes sont digestibles. Le problème est que beaucoup de ces flux sont potentiellement additifs de la même manière », a expliqué Bootle. « Le flottant de SpaceX lors de l’introduction en bourse aurait été proche de 75 milliards de dollars, et il est facile de voir comment 30 milliards de dollars d’achats passifs, de recherche d’investisseurs particuliers et de flux d’ETF et d’options à effet de levier peuvent rapidement devenir difficiles pour la liquidité des actions. Si tout le monde recherche des positions longues (ou courtes) en même temps, le risque de fluctuations des prix est bien plus grand. »
