(Bloomberg) — L’ETF ARK Blockchain & Fintech Innovation de Cathie Wood a résisté au ralentissement du secteur en élargissant la définition de « technologie financière », offrant un rendement exceptionnel de 29 % en 2025.
Des actions telles que la société d’intelligence artificielle Palantir Technologies, qui a augmenté de 135 % l’année dernière, et la plateforme de streaming TV Roku, qui a augmenté de 46 %, ont soutenu ARKF, tandis que les principales actions de paiement fintech étaient à la traîne, avec Bitcoin en baisse de 7 % et l’échange de crypto Coinbase Global terminant l’année en baisse de 9 %.
« Il existe de nombreuses stratégies différentes ici, et nous équilibrons le portefeuille et équilibrons le portefeuille en confrontant ces technologies les unes aux autres », a déclaré Dan White, gestionnaire de portefeuille associé chez ARK Investment Management. « Roku et Palantir ne ressemblent peut-être pas aux fintechs traditionnelles, mais ils jouent certainement un rôle important dans l’écosystème. »
Le succès du fonds fintech d’ARK Investment Management signifie qu’il ne s’agira plus d’un simple pari que l’industrie suivra la performance de la partie du marché. Au cours d’une année où les actions de paiement se sont effondrées et les prix des cryptomonnaies ont chuté, la société a davantage tourné son attention vers les entreprises technologiques dont le sort est lié à l’IA. Les fonds qui ont élargi leurs mandats pour s’adapter à la tendance ont surperformé, tandis que les fonds plus étroitement liés aux paiements et aux crypto-monnaies ont eu du mal à rattraper leur retard.
L’ETF Global X FinTech et l’ETF Siren NexGen Economy sont en baisse à un chiffre en 2025. Pendant ce temps, l’ETF Fidelity Crypto Industry and Digital Payments, l’ETF VanEck Digital Transformation et l’iShares Blockchain et Tech ETF ont tous enregistré des gains à deux chiffres.
Depuis que Donald Trump est revenu à la Maison Blanche en janvier dernier et a installé une administration plus favorable à l’innovation, les espoirs d’un boom de la fintech et des crypto-monnaies dans leur ensemble se sont accrus. Cependant, bon nombre des principales sociétés de paiement numérique ne seront pas en mesure de répondre aux attentes des investisseurs en 2025, et le krach des cryptomonnaies en octobre s’est ajouté au ralentissement économique plus large.
« Les crypto-monnaies mènent généralement l’histoire », a déclaré Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence. « Il est impossible d’y parvenir chaque année », a-t-il déclaré, soulignant que le Bitcoin augmenterait de 123 % en 2024.
Les entreprises liées à la cryptographie qui ont profité du boom de l’IA ont bien performé. Les mineurs de crypto-monnaie Hut8 Corp. et Riot Platforms Inc. ont augmenté respectivement de 124 % et 24 %, alors que certains mineurs cherchaient à capitaliser sur le battage médiatique de l’IA et à réutiliser leur matériel existant. Les ETF cryptographiques Fidelity, VanEck et iShares incluaient tous des mineurs.
Sur le front des paiements numériques, Fiserv Inc. a chuté de 67 % au cours de l’année qui a suivi le krach d’octobre, tandis que les géants des paiements PayPal Holdings Inc., Block Inc. et Global Payments Inc. ont chacun perdu environ un quart à un tiers de leur valeur. Adyen NV et Toast Inc. ont chuté à un chiffre. La divergence entre les paiements et les actions de l’IA met en évidence un changement plus large sur le marché, les investisseurs ayant fait preuve de peu de patience à l’égard du segment encombré et à faible marge de la fintech.
« Dans le domaine des technologies financières, nous constatons une forte concurrence », déclare Ram Ahluwalia, fondateur et PDG de la société de conseil en investissement Lumida. « Tout le monde essaie d’être tout pour tout le monde, et cette concurrence est l’ennemie des profits et des profits. » Il a ajouté qu’il ne s’attend pas à ce que l’industrie obtienne de meilleurs résultats en 2026.
ARKF comprend des actions de PayPal, Adyen et Toast, mais le top 10 comprend également certains gagnants fintech. Robinhood Markets Inc. et Shopify Inc. ont augmenté respectivement de 204 % et 51 % l’année dernière. White d’ARK a déclaré que le gestionnaire de fonds avait renforcé ces sociétés après avoir pris des bénéfices après l’introduction en bourse de Circle Internet Group en juin. L’émetteur de stablecoin a terminé l’année en hausse de 156 %, mais est en baisse d’environ 70 % par rapport à son sommet après son introduction en bourse ce mois-là.
Wood, un éminent cadre de Wall Street connu pour ses paris audacieux sur les technologies de rupture, s’est fait un nom en appelant à des actions telles que Tesla au plus fort de la pandémie, attirant une vague d’investisseurs particuliers et augmentant la richesse d’Ark à plus de 60 milliards de dollars à son apogée.
Même si l’ARKF a enregistré des bénéfices à deux chiffres l’année dernière, Wood pourrait avoir du mal à traduire sa vision à long terme en une demande soutenue des investisseurs. Hormis un afflux ponctuel de plus de 600 millions de dollars vers septembre, les flux de capitaux de l’ARKF sont restés largement stables l’année dernière. Les fluctuations brutales au fil des ans de l’ETF phare ARK Innovation des investisseurs ont contraint de nombreux investisseurs individuels à faire des choix quant au moment et à l’opportunité de se réengager dans les fonds de l’entreprise.
–Avec l’aide d’Isabel Lee.
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