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Le rédacteur en chef FT Roula Khalaf sélectionnera vos histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Il y a un an, les amateurs de génération de l’IA pour nettoyer la Silicon Valley et Wall Street ont été confrontés à de sérieuses vérifications de réalité.
Dans un mémo largement cité, le chef de la recherche sur les actions de Goldman Sachs, Jim Cobello, a demandé si les entreprises prévoyaient de dépenser 1 milliard de dollars pour la construction d’une IA générée pouvaient voir les bénéfices de l’argent. Pendant ce temps, les partenaires de la société de capital-risque Sequoia ont estimé que les entreprises technologiques devraient générer 600 millions de dollars de revenus supplémentaires en 2024 seulement pour justifier des dépenses en capital supplémentaires.
Cet avertissement a aidé à susciter le premier véritable test de sentiment d’investissement depuis le lancement de Chatgpt a électrifié l’industrie. Les revenus des clients finaux destinés à bénéficier de cette nouvelle technologie étaient négligeables. Où était «l’application Killer» pour l’IA du générateur? Cela a conduit à l’anxiété estivale pour les investisseurs de haute technologie.
Un an plus tard, les principales souches d’IA passent par une autre balançoire volatile. Secouant les inquiétudes qui ont commencé par un modèle d’IA à faible coût créé par Deepseek en Chine, Nvidia a rebondi cette semaine pour marquer un nouveau record. Microsoft a enregistré une capitalisation boursière de 100 millions de dollars en trois mois.
Cependant, ce qui est remarquable, c’est que depuis l’avertissement il y a un an, les perspectives de revenus plus larges pour la génération AI ont peu changé. L’espoir (et le battage médiatique) est toujours fort comme jamais, mais il est toujours difficile de voir d’où proviennent les retours, du moins à court terme, pour justifier d’énormes dépenses en capital sur l’IA.
En termes de coût, tous les avantages des amateurs d’IA sont clairs. Quatre sociétés technologiques menant les taux, notamment Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft, ont augmenté les dépenses en capital des deux tiers (95 milliards de dollars) en 2024.
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Il devrait augmenter davantage le reste de la décennie. Bank of America Securities prédit que dans le secteur de la technologie, les dépenses du centre de données passeront de 333 milliards de dollars l’an dernier à environ 1TN en 2030. À la fin de la période, 83% de l’argent deviendra des investissements liés à l’IA.
Pendant ce temps, en termes de revenus de l’équation, certains dirigeants de l’IA commencent à voir une augmentation majeure de leur entreprise, mais les revenus supplémentaires comptent dans des dizaines de millions plutôt que de dizaines de milliards.
Plus tôt cette année, Microsoft a déclaré que son taux de retour annuel de l’IA avait augmenté de 175% à 130 milliards de dollars. Cela ne représente que 5% du total des revenus qui devraient générer cette année. Les revenus d’Openai des abonnements, la principale source de revenus, ont doublé depuis la fin de l’année dernière, dépassant 10 milliards de dollars. Le taux d’augmentation est remarquable, mais les nombres absolus sont toujours pâles et blancs par rapport au CAPEX.
De plus, depuis un an, il y a eu des signes d’une explosion d’utilisation du chatbot, transformant Openai en une entreprise de technologie de consommation improbable presque du jour au lendemain. Cependant, alors que de nombreuses personnes utilisent maintenant les chatbots d’IA, l’entreprise reste petite. Selon une enquête auprès de 5 000 adultes américains par Menlo Ventures, seulement environ 3% des services d’IA qu’ils utilisent paie des services d’IA, avec des revenus annuels d’environ 12 milliards de dollars.
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Pendant ce temps, le monde des affaires est toujours à la recherche de l’utilisation d’une IA générée pour justifier des dépenses sérieuses. La technologie a alimenté au moins une nouvelle génération de startups logicielles à forte croissance, en particulier dans le codage, le premier domaine du «travail de connaissance»; Cependant, il n’a pas provoqué de changements dans la croissance des revenus pour les plus grandes sociétés de logiciels. Ceci est mieux placé pour amener l’IA dans le monde des affaires sous la forme d’une nouvelle génération d’applications alimentées par l’IA.
La première vague de copilotes et d’assistants d’IA a rarement changé la vie professionnelle. L’espoir se déplace maintenant vers les agents – un outil qui peut automatiser les tâches individuelles, et même l’ensemble du processus de travail. Selon McKinsey, les agents s’engagent à créer une valeur commerciale sérieuse en automatisant des opérations complexes et critiques. Cependant, les consultants avertissent également que cela nécessitera une repenser de l’ensemble du processus métier.
Convaincre les clients d’aller au-delà des nombreux projets pilotes de Genai qui sont dispersés dans le monde de l’entreprise serait un lourdeur pour l’industrie technologique. Cela ne signifie pas qu’à long terme, l’IA génératrice est peu susceptible de provoquer le type de transformation de la vie professionnelle que les Boosters affirment. Cependant, pour l’instant, les fissures entre les dépenses en capital et les revenus montrent de petits signes de sténose.
