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Votre guide sur ce que la deuxième saison de Trump signifie Washington, Business and World
L’auteur est un investisseur de longue date de la Silicon Valley
Le président Donald Trump, qui a creusé des trous profonds pour les États-Unis avec ses tarifs, peut le rapprocher encore plus de la création du Sovereign Wealth Fund. C’est une proposition née de Vy Hope, pas du sentiment.
Le président américain n’a pas gardé son désir d’imiter le défilé militaire du Bastille Day ou de promouvoir le Qatar 747, lui permettant de créer une nouvelle force aérienne ornée de son propre programme de peinture.
L’ensemble du concept ignore la réalité. Contrairement au Royaume du Moyen-Orient, où le pool de souveraineté de la capitale a été formé à partir des revenus de pétrole excédentaire, les États-Unis sont un État dette. Vous avez des actifs inférieurs à 6 TN et des passifs supérieurs à 45 T $. Réductions d’impôts, la soi-disant efficacité gouvernementale n’a pas été en mesure de répondre à cette promesse, et maintenant les perspectives d’un fonds de souveraineté, l’Amérique ne deviendra que pauvre.
Il semble que l’administration utilise des mains intelligentes financières pour générer un précoce de capital pour ce qui devrait réellement être appelé le « Fonds Trump ». Ils veulent réévaluer les réserves d’or américain et emprunter contre les montants gonflés.
Les concepteurs de fonds Trump parlent de la «monétisation» ou de la «titrisation» des actifs du pays. Ces mots indiquent rapidement que lorsqu’ils sont utilisés par les Wall Streeters, ils parient que nous pouvons faire la rançon d’un roi pour l’argent que nous empruntions. Les tactiques rappellent comment Trump exagère la taille et la valeur de son propre portefeuille immobilier pour secouer les prêts bancaires en vrac. Nous savons tous comment cela s’est terminé.
Les partisans du Fonds Trump doivent comparer leurs plans aux façons sages et mesurées par lesquelles d’autres pays ont organisé des fonds souverains. L’exemple scintillant est le Norwegian Government Pension Fund Global, qui a décidé d’investir près de 80% de ses bénéfices de Goanza en mer du Nord dans le fonds lors de sa création en 1990, lorsque le gouvernement norvégien s’est finalement réalisé qu’il était sec.
Il en va de même pour les deux véhicules, GIC et Temasek, établis par le gouvernement de Singapour. Ou jetez un œil à la façon dont le Canada exploite le Comité d’investissement du régime de retraite du Canada ou l’Australian Pension Fund. Il est organisé au niveau de l’État et gère les contributions aux pensions des citoyens.
Si Trump et ses conseillers sont si fiers qu’ils ne peuvent pas suivre les pistes d’autres pays, ils devraient approcher leur maison de l’Alaska. En 1980, les dirigeants de l’Alaska ont créé le Fonds permanent de l’Alaska pour investir 25% des revenus de l’État de North Slope Oil. Chaque année, le fonds commence à moins d’un million de dollars et a actuellement un actif d’environ 800 milliards de dollars, ce qui rend les dividendes à tous les résidents de l’Alaska.
Le fonds Trump semble un coup de tête. Les autres fonds que j’ai mentionnés ont été isolés contre l’ingérence politique au début et ont largement réussi. Quand ils ont déjà tourné les yeux sur Memecoin de Trump, et quand ils ont déjà tourné l’appétit insatiable de sa famille pour engraisser son propre portefeuille, il est difficile d’imaginer les républicains aujourd’hui revendiquant un garde-corps similaire.
Si les États-Unis sont contraints d’un fonds souverain, il doit être connu comme un fonds de douane. Au lieu d’emprunter plus d’argent pour l’avenir, les États-Unis devraient mettre en quarantaine l’argent généré par les tarifs et les adopter à des fins plus importantes. Ils doivent investir dans deux choses dans la recherche et le développement des technologies clés des États-Unis et dans la recherche et le développement de la capacité de développement et de fabrication américaine. Mais si le fonds souverain est formulé juste pour atténuer les fantasmes du président, la foi en la confiance, le plus grand atout du système financier américain, est soumis à un autre coup sauvage.
