Singapour – Les efforts pour stimuler le marché boursier de Singapour sont prometteurs, atteignant l’indice des temps du détroit de référence
Le plus élevé de 4 273 points le 24 juillet
après la dernière annonce.
Cependant, les analystes avertissent qu’il n’y a toujours pas de clarté sur la façon dont les gestionnaires d’actifs désignés soutiendront efficacement les entreprises locales et mettront en œuvre leurs stratégies pour augmenter la liquidité du marché.
Cela vient en réponse aux autorités monétaires de Singapour (MAS) Annonce du 21 juillet
Affectez les 1,1 milliard de dollars à trois gestionnaires d’actifs
Investissez dans le marché boursier de Singapour.
Avanda Investment Management, Fullerton Fund Management et JP Morgan Asset Management ont été nommés pour gérer leurs premières tranches de 1,1 milliard de dollars dans le cadre du programme de développement boursier de 5 milliards de dollars annoncé en février.
Cette décision montre qu’elle est investie dans la relance des échanges sur les marchés boursiers locaux, conduisant de nouvelles sociétés à la liste, créant un écosystème de marché des capitaux plus attractif et augmentant la liquidité dans la Bourse de Singapour (SGX), ont déclaré des experts.
Les petites entreprises qui ne sont pas des actions de composants de l’indice du détroit de référence (STI) ont le plus de bénéfices.
« Les petites entreprises et les petites entreprises catalytiques de SGX devraient bénéficier d’un marché des capitaux plus dynamique et d’un plus large éventail d’investisseurs », a déclaré Lee Kai Ying, responsable du parrainage continu chez SAC Capital.
« L’amélioration de la visibilité, de la liquidité et de l’évaluation permet à ces sociétés de lever des capitaux et de poursuivre les acquisitions en utilisant des actions à la juste valeur pour soutenir la croissance future. »
Elle a ajouté: « En plus de l’injection de liquidité, le déploiement devrait viser à stimuler les activités de trading sur le marché. »
Jason a vu CGS International Group, chef de la banque d’investissement, a ajouté que les gestionnaires d’actifs ont une double responsabilité. Il s’agit de générer des rendements et de soutenir la liquidité du marché.
« Nous pensons que toutes ces sociétés, qui sont devenues entièrement Gabang, sont essentiellement en bonne santé, en particulier celles qui ont été négligées précédemment, bénéficieront d’un meilleur soutien d’évaluation », a-t-il déclaré.
Hugh Chung, directeur des investissements chez Endowus, a ajouté que la première étape aidera à se concentrer sur les noms moins connus sur le marché boursier de Singapour, en particulier les petites et moyennes entreprises qui manquent de représentants des portefeuilles des investisseurs.
Shane Chesson, vice-président de Singapore Ventures and Private Capital Association, a déclaré que 5 milliards de dollars pourraient « augmenter plus de quelques fois » par le biais des capacités de financement du gestionnaire d’actifs, ce qui pourrait susciter des intérêts des investisseurs, en particulier lorsque de fortes entreprises locales voient des listes et des opportunités de croissance.
Chesson a ajouté que lorsque les entreprises fortes réussissent bien avec la liste, elles créent leur propre dynamique et n’ont finalement pas besoin d’un catalyseur externe.
De ce point de vue, il a déclaré que les entreprises qui envisagent la liste des SGX devraient commencer à évaluer les opportunités en recherchant le marché, en engageant le conseil d’administration tôt et en recueillant les premiers commentaires des principales parties prenantes.
Pourtant, on ne sait toujours pas comment 1,1 milliard de dollars seront déployés sur le marché, et les analystes disent qu’il est plus clair de façonner des listes et des stratégies plus éclairées pour augmenter le capital.
Robson Lee, avocat des finances d’entreprise du cabinet d’avocats Kennedy Singapour, a déclaré que les fonds sont utilisés pour approfondir la liquidité du marché et promouvoir la recherche demeure un problème clé.
« Le diable est en détail et, finalement, l’émetteur du demandeur peut avoir plus de confiance lorsqu’ils décident d’énumérer leur entreprise. Elle veut attirer non seulement des chiffres, mais des entreprises de qualité. »
Il a ajouté que les informations sur la liste des aspirations et les allocations de fonds pour soutenir les entreprises prometteuses de petites et moyennes dans la conformité de la gouvernance d’entreprise sont également très importantes.
Jusqu’à présent, Avanda, cofondée par l’ancien directeur des investissements du GIC, NG Kok Song, est la seule des trois gestionnaires d’actifs à fournir des détails sur leur stratégie.
Il a lancé le Fonds autonome de découverte Avanda Singapore axé sur les sociétés cotées par SGX, en mettant l’accent sur les petites actions intermédiaires et intermédiaires. La stratégie consiste à cibler les stocks avec des opportunités précieuses, des champions locaux et des revirement.
Fullerton Fund Management dit qu’il établira une fiducie unitaire qui sera investie dans des actions inscrites sur SGX dans toutes les capitalisations boursières.
JP Morgan Asset Management n’a pas révélé ses plans, mais a noté que l’équipe possède une vaste expertise dans la recherche et l’investissement dans les actions de Singapour.
Pendant ce temps, davantage de gestionnaires d’actifs devraient participer au programme de développement boursier d’ici la fin de l’année, ils sont donc sceptiques quant à savoir si l’allocation initiale de 5 milliards de dollars sera suffisante pour un développement de marché efficace.
MAS n’a pas divulgué le nombre de gestionnaires d’actifs qu’ils prévoient de nommer. Lorsqu’on lui a demandé, il a déclaré qu’il ne garantit pas leur performance d’investissement et que les gestionnaires d’actifs du programme sont seuls responsables de leurs décisions de gestion de portefeuille.
Lee de Kennedy a noté que les gestionnaires d’actifs devraient avoir la flexibilité de prendre des décisions d’investissement dynamiques grâce aux objectifs et exigences stricts fixés par le MAS.
Avec une allocation de 5 milliards de dollars, Amit Singh, chef des marchés des capitaux d’Asie du Sud et du Sud-Est chez Linklaters, a déclaré « il n’y a pas de science ou de numéros magiques ».
Il a déclaré que les décideurs politiques sont susceptibles d’évaluer l’impact des investissements initiaux avant de décider si davantage de fonds sont garantis. Des allocations supplémentaires de fonds devraient également prendre en compte l’environnement mondial plus large.
En fin de compte, la véritable mesure du succès du programme de MAS est de savoir si elle promeut une nouvelle génération d’entreprises en pleine croissance qui offrent des opportunités d’investissement à long terme tout en conservant une solide gouvernance d’entreprise.
Ce sera une étape indispensable par rapport au marché actuel où de nombreuses entreprises de Catalist, le comité des marchés de croissance de SGX, se débattent.
Chesson voit des jours plus lumineux sur le marché de Singapour, citant ses dernières premières offres publiques, telles que NTT DC Reit et le fournisseur de services de logiciels Info-Tech Systems, dans son pipeline.
« Nous ne pouvons pas nous attendre à ce que les entreprises se répertorient sur Dime, mais Momentum s’accumule et la situation globale du marché continue d’être fortement promue dans le monde entier. Les gens sont étonnés de la taille et de la croissance de certaines des listes actuellement sur la liste potentielle. »
Tay Hugh Lin, Deloitte Asie du Sud-Est, leader du support comptable, a déclaré que les signes d’une reprise sur le marché des introductions en bourse de Singapour émergent ainsi que des conditions de marché améliorées.
« Nous avons vu un regain d’intérêt des émetteurs mondiaux et renforcé l’attrait de Singapour comme lieu de levée de capitaux transfrontaliers », a-t-elle déclaré.
Le partenaire de Reed Smith, Ho Han Ming, a déclaré que la transition du mérite à un système d’inscription basé sur la divulgation est une étape positive, mais de telles étapes sont nécessaires pour créer un écosystème de marchés des capitaux qui garantissent que les transactions sont évaluées de manière équitable et transparente.
D’autres mesures annoncées par MAS le 21 juillet, telles que l’augmentation du soutien financier à la recherche en actions.
Gerald Wong, PDG de Beansprout, plateforme financière, a déclaré: « Le nouveau soutien de la subvention pour la recherche sur les entreprises privées avec une présence locale aidera à promouvoir la convivialité et la visibilité des investisseurs, et pourrait créer un pipeline plus fort d’entreprises prêtes à être publiées. »
Il a déclaré que les sociétés cotées pourraient améliorer l’engagement des actionnaires et prendre des mesures plus agressives pour débloquer la valeur des investisseurs de détail, telles que des stratégies d’allocation de capital plus claires, des communications plus transparentes dans les plans de croissance ou des politiques de dividendes améliorées.
Dans tous les cas, les investisseurs ont jusqu’à présent répondu positivement aux efforts de MAS pour relancer le marché boursier, STI franchissant la barre des 4 000 points pour la première fois le 3 juillet.
Matthias Chan, responsable de la recherche sur les actions à SAC Capital, a déclaré que la performance des grandes actions à STI n’est pas le meilleur indicateur du marché plus large, mettant en évidence les segments petits et moyennes en tant que domaines de croissance clés.
« L’espace petit et moyen pourrait augmenter de 18% en un an, mais il a diminué d’environ 6% sur cinq ans, ce qui suggère qu’il y a encore plus de place pour la performance dans cet espace. »
En particulier, il a ajouté que le stock de capitalisation boursière de 500 millions de dollars sera l’un des domaines à surveiller.
De nombreux actions non STI ont déjà bénéficié d’une reprise des bénéfices. Les exemples incluent l’entreprise de construction OKP, le promoteur immobilier Wee Hur et la cafetière instantanée Empire alimentaire.
Le directeur des recherches et des finances régionaux de Maybank, Tyran Wickrasemingge, a ajouté que les performances récentes du marché montrent que les actions de Singapour se rattrapent enfin et qu’il ne pense pas être trop performantes.
« Depuis plus d’une décennie, le marché de Singapour n’a pas été suffisant pour une crise de marge.
«Alors que de nombreux actions se négocient actuellement à une évaluation plus élevée que par le passé, nous devons nous demander si le multiple historique reflète avec précision leur valeur.
Vasu Menon, directrice générale de la stratégie d’investissement d’OCBC, a déclaré que les petits capuchons ont insuffisamment fait des marges importantes par rapport aux grands actions au cours des cinq dernières années.
« L’indice MSCI Singapore, qui reflète les grandes plafonds, a enregistré un rendement de 42% sur les termes du dollar de Singapour au cours des cinq dernières années, tandis que l’indice de Small Cap du MSCI Singapour était stable à seulement 0,5%. »
En fin de compte, les progrès du programme de développement boursier montrent que le gouvernement prend des mesures concrètes pour soutenir les entreprises de taille moyenne.
