Morgan Stanley a publié mercredi un rapport sur ses résultats du troisième trimestre, dépassant de loin les attentes des analystes et affichant son plus gros bénéfice depuis près de cinq ans. Le géant bancaire basé à New York a déclaré un chiffre d’affaires net record de 18,2 milliards de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre 2025, soit une augmentation de 18 % d’une année sur l’autre, grâce aux solides performances de ses divisions de négociation d’actions, de banque d’investissement et de gestion de patrimoine. Le bénéfice net a augmenté d’environ 44 % d’une année sur l’autre pour atteindre 4,6 milliards de dollars, soit 2,80 dollars par action diluée, bien au-dessus de l’estimation consensuelle de 2,10 dollars par action.
Le troisième trimestre de Morgan Stanley a été marqué par une véritable tempête de tendances de marché favorables, notamment une activité commerciale accrue et une résurgence des échanges. Les revenus du trading d’actions ont augmenté de 35% à 4,12 milliards de dollars, un chiffre qui a non seulement dépassé les attentes internes mais a également dépassé son rival Goldman Sachs. Les revenus des banques d’investissement ont augmenté de 44% à 2,11 milliards de dollars, soutenus par une vague de fusions réalisées, d’introductions en bourse et de financements d’entreprises, tous soutenus par l’optimisme quant à la croissance économique et aux perspectives de baisse des taux d’intérêt sous l’administration Trump.
Le PDG de la banque, Ted Pick, et d’autres dirigeants ont mentionné le mot « exceptionnel » à plusieurs reprises lors d’appels ultérieurs avec les analystes. Pick a noté une performance record en termes de chiffre d’affaires et de résultat net et a déclaré : « Les réductions des taux d’intérêt de la Fed vont probablement se poursuivre l’année prochaine, et le volant d’inertie des marchés de capitaux s’installe alors que l’administration cherche à mettre en œuvre sa stratégie à trois volets pour reconstruire l’économie.
Au cours de la conférence téléphonique, la directrice financière Sharon Yeshaya a déclaré : « Nous avons obtenu des résultats exceptionnels au troisième trimestre, soulignant la force de notre entreprise intégrée à l’échelle mondiale. »
Gestion d’actifs et croissance du patrimoine
La division Wealth Management de la société a également enregistré des résultats impressionnants grâce à l’augmentation des soldes d’actifs et de l’activité des clients. Les revenus de la gestion de patrimoine ont augmenté de 13% à 8,23 milliards de dollars, soit environ 500 millions de dollars de plus que ce que prévoyaient les analystes, alors que les entrées nettes de nouveaux actifs ont atteint 81 milliards de dollars au cours du trimestre et que les actifs totaux des clients ont grimpé à 8,9 billions de dollars. La division a maintenu une marge avant impôts de 30%, renforçant ainsi sa position de leader du secteur.
L’activité de gestion de patrimoine de Morgan Stanley a bénéficié de frais de négociation et de gestion plus élevés, les investisseurs ayant repositionné leurs portefeuilles dans un contexte de volatilité continue des marchés et de rotation sectorielle. La solidité continue de son moteur de gestion d’actifs et d’investissements a mis en évidence la résilience et la capacité de la société à générer des revenus de commissions, même en période de turbulences sur les marchés financiers.
Les actions de Morgan Stanley ont augmenté de 4,7 % mercredi après la publication des résultats, et sont en hausse de plus de 30 % depuis le début de l’année, les investisseurs ayant salué les résultats et la réaffirmation des perspectives de l’entreprise.
Perspectives d’avenir et environnement concurrentiel
Les résultats de Morgan Stanley au troisième trimestre reflètent une reprise à l’échelle du secteur, les grandes banques américaines telles que JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup et Wells Fargo ayant également annoncé des bénéfices supérieurs au consensus dans un contexte de résurgence des marchés de capitaux et de l’activité commerciale. La vigueur de l’économie américaine et les nouvelles réformes réglementaires et fiscales du président Donald Trump ont renforcé l’optimisme quant à la poursuite de l’expansion des marchés financiers. La direction de Morgan Stanley a exprimé l’espoir que la dynamique récente se poursuive jusqu’au dernier trimestre de cette année et jusqu’en 2026.
Avec des sources de revenus diversifiées, une rentabilité record et des prévisions solides, Morgan Stanley a démontré sa capacité à tirer parti de l’évolution des cycles de marché, plaçant la barre haute pour les sociétés de services financiers à l’approche des derniers mois de 2025.
Pour cet article, Fortune a utilisé l’IA générative pour créer une première ébauche. Les rédacteurs ont vérifié l’exactitude des informations avant leur publication.
