Andrew Slimmon, de Morgan Stanley, estime que les actions technologiques à grande capitalisation sont sur le point de connaître un retour éclatant. Après plusieurs mois de mauvaises performances, il estime que le marché sous-estime la prochaine étape du groupe.
Compte tenu de la récente détérioration du discours sur la technologie, cette vision est pour le moins choquante.
Plus récemment, nous avons assisté à une évolution vers les valeurs industrielles, cycliques et les actifs liés à la baisse des taux d’intérêt, laissant les poids lourds de la technologie coincés.
Selon PortfoliosLab, le fonds Industry Select Sector SPDR Fund (XLI) est en hausse de 2,80 % au cours du mois dernier, tandis que le Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) est en baisse de 0,33 %.
Bien que l’industrie de haute technologie continue de montrer la voie tout au long de l’année, la situation récente est clairement difficile.
Pour être honnête, je couvre le marché boursier depuis environ six mois, en particulier The Magnificent 7, donc j’ai déjà vu ce film.
Le sentiment des investisseurs peut changer rapidement, et des actions qui étaient autrefois considérées comme pratiquement intouchables peuvent soudainement avoir l’impression qu’elles se négociaient hier.
Les opinions de Slimmon remettent en question cette vision commune.
Il affirme que les prix pratiqués dans les grandes entreprises technologiques sont bien plus raisonnables que dans de nombreux secteurs inondés d’investisseurs. Même si les bénéfices n’ont pas diminué, les attentes augmentent.
Les bénéfices de Magnificent 7 ont stagné récemment, malgré des bénéfices solides et une valorisation modérée. Photo de Spencer Platt sur Getty Images
Le Magnificent 7 est essentiellement le surnom donné par M. Market aux sept plus grands leaders technologiques à mégacapitalisation qui peuvent efficacement faire monter ou baisser les principaux indices de référence presque à eux seuls.
Les stratèges de Bank of America ont popularisé le label parce que le groupe occupait le sommet du S&P 500 en termes de capitalisation boursière.
Autres valeurs technologiques :
Au fil des années, les niveaux de concentration sont devenus extrêmes.
Selon Reuters, Mag7 représente environ un tiers de l’indice S&P 500 et environ 45 % de l’indice Nasdaq 100.
Reuters a rapporté que Lisa Charette, directrice des investissements chez Morgan Stanley Wealth Management, avait commenté ce point.
Slimmon affirme que la baisse des actions des grandes sociétés technologiques au quatrième trimestre n’a pas grand-chose à voir avec un effondrement des fondamentaux.
En fait, l’accent a été mis principalement sur les investisseurs à la recherche d’options plus sûres et plus opportunes, alors que les attentes de réduction des taux d’intérêt gagnaient du terrain.
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Le point clé de Slimmon est que le résultat net n’a jamais été divisé.
l’histoire continue
