Les actions de Navan ont ouvert jeudi en baisse de 12 % par rapport à leur prix d’introduction en bourse, la société de technologie du voyage étant confrontée à des conditions de marché volatiles dans un contexte de fermeture prolongée du gouvernement américain.
La dynamique du marché américain des introductions en bourse s’est accélérée au second semestre après des années de stagnation, mais s’est arrêtée début octobre lorsque les régulateurs du marché américains ont licencié leur personnel et suspendu l’examen des dossiers.
La Securities and Exchange Commission a depuis assoupli les restrictions et autorisé les entreprises à entrer en bourse pendant la fermeture, incitant des entreprises comme Nabhan à profiter des gains records du marché boursier et du rebond de l’appétit pour le risque des investisseurs.
« Le marché des introductions en bourse a été un peu volatil au cours du dernier mois, et il a définitivement perdu de son élan depuis le début du trimestre », a déclaré Matt Kennedy, stratège principal chez Renaissance Capital, un fournisseur de recherche et d’ETF axé sur les introductions en bourse.
« Cela est dû en partie aux fermetures de gouvernements, aux tensions commerciales mondiales et à l’apaisement de la frénésie des introductions en bourse d’IA. Pourtant, les récentes introductions en bourse ont largement résisté. »
L’action a commencé à se négocier à 22 dollars par action, ce qui donne à la société une valeur d’entreprise entièrement diluée de 5,9 milliards de dollars.
Navan et certains investisseurs existants ont vendu collectivement 36,92 millions d’actions après avoir fixé le prix d’offre à 25 dollars par action, soit le point médian de la fourchette de prix du marché allant de 24 à 26 dollars.
L’introduction en bourse valoriserait Navan à environ 6,7 milliards de dollars sur une base entièrement diluée, selon les calculs de Reuters.
C’est inférieur à la valorisation de 9,2 milliards de dollars atteinte lors d’un cycle de financement ultérieur en 2022.
Voyages d’affaires alimentés par l’IA
Navan se décrit comme une « plateforme tout-en-un » pour les voyages d’affaires, basée sur l’intelligence artificielle. Nous proposons une variété de services pour aider les entreprises à rationaliser la gestion des voyages et des dépenses tout en appliquant les politiques de l’entreprise.
« Nous nous considérons comme une entreprise axée sur l’IA », a déclaré le PDG Ariel Cohen à Reuters dans une interview. Il a déclaré que le succès de l’entreprise vient du fait de dire aux clients qu’ils peuvent économiser environ 15 % de leur budget total en utilisant l’IA.
Le dernier engouement de Wall Street pour l’IA présente les caractéristiques d’une ruée vers l’or des temps modernes.
Les entreprises de tous les secteurs de la finance et de la technologie, des fabricants de puces et géants du cloud aux startups et éditeurs de logiciels, visent à être au centre du boom de l’IA.
« Nous ne sommes pas seulement une entreprise qui parle de l’utilisation de l’IA ; nous démontrons en fait l’utilisation de l’IA avec des chiffres », a déclaré la directrice financière Amy Butte, ajoutant que Navan a utilisé avec succès la technologie pour générer des marges bénéficiaires.
Les analystes affirment que les entreprises qui peuvent tirer parti de l’obsession actuelle de l’IA auront les meilleures chances de succès sur le marché des introductions en bourse, en particulier les entreprises technologiques à forte croissance qui espèrent capter l’enthousiasme des investisseurs.
« Pour que Navan soit une histoire d’IA vraiment crédible, elle doit démontrer une valeur unique et difficile à reproduire », a déclaré Kat Liu, vice-présidente d’IPOX.
paysage industriel
La demande de voyages devrait continuer d’augmenter à mesure que les entreprises reprennent leurs projets de voyage et que les consommateurs continuent de privilégier les expériences plutôt que les biens, soulignant la résilience des dépenses d’affaires et de loisirs.
Pourtant, le secteur de la gestion des voyages d’affaires est très compétitif, avec plusieurs entreprises rivalisant pour capter les grandes entreprises clientes grâce à des tarifs plus bas, des réseaux mondiaux plus larges et des plates-formes technologiques intégrées.
Les clients de Navan comprennent le détaillant de mode Primark, la plateforme de commerce électronique Shopify, la plateforme de vidéoconférence Zoom et le détaillant de meubles Wayfair, selon son site Internet. La plateforme est également utilisée par Thomson Reuters, la société mère de Reuters News.
« Compte tenu de la nécessité de moderniser les systèmes existants et obsolètes, nous pensons que l’histoire d’une plateforme unifiée de voyages, de réservations, de paiements, de gestion des dépenses et d’analyse est convaincante », a déclaré Liu.
Les bailleurs de fonds notables de Navan comprennent les géants du capital-risque de la Silicon Valley Andreessen Horowitz, Lightspeed Venture Partners, Zeev Ventures et Greenoaks.
