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Les investisseurs de la situation financière américaine ont mis le dollar sur la bonne voie pour la pire semaine depuis que l’annonce du tarif de la «Journée de libération» du président Donald Trump a secoué le marché début avril.
Vendredi, les devises américaines ont chuté de 0,6% contre les autres paniers, notamment l’euro et le yen. Cette décision a réduit la baisse de cette semaine à 1,7%, la plus grande baisse en six semaines. Cela vient lorsque certains investisseurs se demandent s’ils réduiront leur énorme statut de surpondération dans les actifs en dollars les préoccupations concernant l’élaboration des politiques volatiles et la guerre commerciale du président.
« La qualité du marché américain des actifs et la peur prolongée de la menace de déco-communautaire continue de faire pression sur le dollar », a déclaré Chris Turner, chef du marché d’ING.
Il a cité les données récentes montrant les fuites des actifs américains et une déclaration du ministre des Finances du G7 jeudi, se référant à « des déséquilibres macro mondiaux insoutenables ».
Cela « semblait être une référence claire à l’excédent de commerce asiatique massif avec les États-Unis », a déclaré Turner.
Certains pays asiatiques ont parié qu’ils pourraient conclure des accords commerciaux avec les États-Unis, y compris des mesures visant à renforcer le taux de change contre les baisses vertes et ont soutenu la victoire de la Corée du Sud ces dernières semaines et une série de devises, y compris le dollar de Taïwan.
« Parallèlement aux spéculations selon lesquelles l’administration Trump tente d’affaiblir le dollar dans les discussions avec d’autres pays, les préoccupations des nouveaux investisseurs concernant les perspectives fiscales américaines ont aidé la vente », a déclaré Lee Hardman, analyste principal en devises au groupe bancaire MUFG.
L’investisseur craint que le projet de loi sur les réductions d’impôts de Trump puisse exacerber le déficit américain cette semaine a conduit une vente sur la dette aux États-Unis à long terme, entraînant d’autres marchés sur la ligne.
Cela a conduit le département du Trésor à augmenter de 0,13 points de pourcentage cette semaine, en hausse de plus de 5% en 2010.
« Les préoccupations des investisseurs concernant la croissance financière des États-Unis se construisent lentement », ont déclaré les analystes de BBH.
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Le dollar a glissé cette année alors que les investisseurs sont préoccupés par l’impact des tarifs drastiques de Trump sur l’économie américaine. Cela comprend des périodes de baisse en même temps que les obligations et les actions du gouvernement américain sont en baisse, ce qui est considéré comme un signe que les investisseurs réduiront leurs actifs en dollars. Des rendements plus élevés augmentent généralement l’attrait des actifs en dollars.
« La chose la plus gênante est de savoir comment le dollar réagit aux prix élevés aux États-Unis », a déclaré Michael Metcalfe, chef de la macro stratégie chez State Street Global Advisors.
« Lorsque les prix de la monnaie et des obligations évoluent dans le même sens, il reflète une brèche dans la durabilité des politiques », a-t-il ajouté, notant que la corrélation habituelle se brise « Je pense qu’il y a quelque chose de plus structurel. »
Les analystes de RBC Bluebay Asset Management ont déclaré que le dollar devrait continuer à s’affaiblir alors que les investisseurs tentent de couvrir leur exposition au billet vert à court terme et de repenser leur « allocation globale structurelle » à long terme.
