Youkai troublant la ville de Londres – le Youkai de Ved.
Il y a deux semaines, les dernières statistiques d’inflation du Royaume-Uni ont atterri dans un choc troublant, mais la partie choquante était la question de la perspective.
Les prix à la consommation sont en hausse de 3,5% en glissement annuel, un bond des 2,6% qui fouettent la bouche des gestionnaires des médias sociaux.
Mais pour les cidres de vente et d’achat soutenus par les UPS massifs, le véritable choc réside dans les sous-composants.
Tout le monde sait qu’avril est le mois le plus difficile, et cela est particulièrement vrai pour les analystes économiques au Royaume-Uni. Ils sont obligés de comprendre l’assortiment désagréable des changements d’impôt, des hausses de prix et des impacts de Pâques.
Cette fois, beaucoup d’attention s’est concentrée sur les taxes sur l’énergie, les égouts et les accises des véhicules. Deux semaines après l’impression, la fin d’eux provoque toujours des surprises.
Ved place des taxes complexes sur tous les véhicules qui utilisent des routes publiques britanniques. Diverses modifications de la fiscalité sont devenues là où elle a été promulguée le mois dernier dans le cadre de cette refonte occasionnelle.
Les tarifs VED de première année ont doublé pour la plupart des véhicules, et les niveaux de charge sont désormais étroitement liés aux émissions.
Les voitures électriques ont perdu leurs exemptions Ved, mais la nouvelle ne paie maintenant que 10 £ pour un an
Les taux hybrides Ved ont fait une randonnée
Dans l’ensemble, ceux-ci ont rendu des changements VED difficiles à prévoir. Mais les gens paient beaucoup d’argent pour faire de telles choses, alors ils l’ont fait.
Les attentes de l’autre côté de la rue étaient assez répandues, reflétant une incertitude significative concernant l’impact du changement. Sur la base des conversations et de la boîte de réception unique, les prédictions variaient du milieu de l’adolescence à la mi-adolescente pour les modifications du pourcentage VED chaque mois.
On dit que ONS n’était pas très utile. « L’incertitude n’a pas été facile parce que les ONS ne répondaient pas à remettre en question la méthodologie », a déclaré à FTAV l’analyste de la gestion des capitaux de Taula, Lucas Krishan.
Un peu plus d’interaction a été très utile pour obtenir une certitude sur ce qui est susceptible de se produire.
Un aperçu de Morgan Stanley déclare: « Nous voyons un énorme risque des deux côtés ».
Pourtant, il y avait un champ de bambou considérable lorsque le Bureau national des statistiques a signalé une augmentation de 26% par mois.
« L’augmentation était beaucoup plus grande que prévu », a déclaré à son client James Morberley de Goldman Sachs, qui avait appelé à un bond de 13,7%.
Robert Wood de Pantheon Macroeconomics, qui avait prédit 16%, a déclaré que l’écart mérite près de 10 points de base d’inflation en phase. Il a dit à FTAV:
Ce pourrait être une tempête de tasse de thé, mais c’est quelque chose qui pourrait vraiment changer le marché, et il y a la possibilité de quelque chose d’étrange qui s’est produit ici.
« Il était presque impossible de prédire comment les ONS capteraient la réforme Ved », a écrit Mme Bruna Skarica dans une note (notre accent).
Ce n’est pas une exagération de dire que l’impression d’inflation en avril est l’une des versions de données les plus importantes du Royaume-Uni. Au cours des trois dernières années, les chauffeurs battus ont été variés, mais ont considérablement surpris le consensus. (Cette année) Consensus estime que nous avons été principalement pris dans la force de l’échelle ONS des hausses fiscales VED (notre sentiment était que la plupart des analystes fonctionnaient sur l’hypothèse de ~ 6 à 15% où le chiffre réel était de 26%), des vacances à forfait et des billets d’avion.
Alors, quelle part de la force d’avril pourrait être inversée en mai, que signifie la signification des nombres Ved forts? À ce dernier point, nos estimations, Ved Hike a ajouté ~ 40 pb à l’augmentation de l’inflation des services de la tête aujourd’hui (20-30 pb de plus que le consensus, et semble être plausible en fonction du poids historique du véhicule sur lequel le calcul de l’inflation est basé). Ved est une taxe sur les voitures et le taux d’imposition n’est ajusté qu’une fois par an. Ce n’est qu’en avril 2026, cela stimulera l’inflation de Peter à partir des chiffres.
Krishan a ajouté:
Jusqu’à présent, tous ceux à qui j’ai parlé – il n’a pas de cadre facilement réfuté – et je ne peux pas comprendre le numéro VED dans ONS. Je pensais à l’origine que je trouverais l’erreur que j’ai commise ou quelqu’un qui pourrait comprendre cela, mais nous sommes tous toujours confus à ce sujet.
Eh bien, évidemment, il est possible que la majeure partie de la ville ait réussi à glisser cette fois, mais ONS voit l’argument selon lequel sa méthodologie et ses sources devraient être explicitement manoeuvrées à l’avance.
Mais si les chiffres sont faux – cela semble au moins plausible – cela conduira à l’inflation des services trompeuse l’année prochaine.
Interrogé sur le numéro VED, un porte-parole de l’ONS a déclaré qu’il ne spéculerait pas sur la révision possible ou la révision des statistiques de bureau. ONS fixe uniquement les numéros CPI et RPI dans des situations exceptionnelles, ont-ils ajouté.
Mise à jour: environ 30 minutes après sa publication, cela a atterri dans ma boîte de réception …
ONS dit:
La taxe d’accise de véhicule avril 2025 (DFT) est un extrait de données de véhicules approuvées fournies par le National Statistics Office (ONS) au National Statistics Office (ONS), qui identifie les erreurs utilisées pour calculer l’inflation des prix à la consommation. Des données incorrectes exagèrent le nombre de véhicules éligibles au taux VED appliqué au cours de la première année d’enregistrement.
Cela a pour effet d’exagérer l’indice des prix à la consommation, y compris 0,1 point de pourcentage uniquement pour les chiffres avril 2025, y compris les taux de variation annuels pour le coût du logement du propriétaire-occupant (CPIH), l’indice des prix à la consommation (IPC) et l’indice des prix de détail (RPI). D’autres périodes ne sont pas affectées. Ces statistiques ne seront pas révisées conformément à la politique d’ajustement des prix à la consommation.
Les ONS utiliseront correctement les données pondérées du nombre en mai 2025. Les statistiques officielles publiées par DFT ne sont pas affectées.
Cette erreur est séparée en un ensemble de données de composant utilisé pour calculer l’index VED. Cependant, ONS vérifie le processus d’assurance qualité pour les sources de données externes à la lumière de ce problème.
ONS s’excuse pour tout inconvénient que cela peut provoquer.
En savoir plus:
– ONS vs Xbox
– Pink a peut-être ruiné l’inflation des hôtels britanniques. ONS a-t-il réparé cela?
