PB Fintech, la société mère de Policybazaar et Paisabazaar, a annoncé une augmentation de 165 % de son bénéfice après impôts à Rs 135 millions pour le trimestre terminé en septembre 2025 (T2 FY26) à Rs 135 millions contre Rs 51 milliards il y a un an grâce à une forte croissance de son activité principale d’assurance en ligne et à une amélioration des marges.
Sur une base trimestrielle (QoQ), les bénéfices ont augmenté de près de 59 % par rapport à Rs 8 500 crore.
La société a enregistré un chiffre d’affaires d’exploitation de Rs 1 614 crore au deuxième trimestre de l’exercice en cours, en hausse de 38 % par rapport à Rs 1 167 crore de l’année dernière.
Par la suite, les revenus ont augmenté de 20 % par rapport à Rs 1 348 crore au cours du trimestre avril-juin (T1FY26).
L’EBITDA ajusté de la société a bondi de 180 % sur un an (sur un an) pour atteindre Rs 156 crore au cours du trimestre de septembre, tandis que la marge d’EBITDA ajusté a doublé, passant de 5 % à 10 %.
Pour le premier semestre de l’exercice 2025-26 (S1 de l’exercice 2026), la société mère de Policy Bazaar a déclaré un chiffre d’affaires de Rs 2 962 crores, soit une augmentation de 36 % par rapport aux Rs 2 178 crores de la même période de l’année dernière.
Le PAT de la société a presque doublé pour atteindre Rs 220 millions au cours de la période, contre Rs 111 millions au premier semestre de l’exercice 25.
L’EBITDA ajusté a augmenté de plus de 133 % pour atteindre Rs 245 millions au second semestre de l’exercice 26, contre Rs 150 millions il y a un an.
Les principaux moteurs de revenus de PB Fintech
Policybazaar constitue le pilier du cœur de métier en ligne de PB Fintech. Cela a contribué à hauteur de Rs 852 crore aux revenus d’exploitation totaux de l’entreprise au deuxième trimestre de l’exercice 26. Les revenus de cette plate-forme ont augmenté de 36,5 % sur une base annuelle par rapport à Rs 624 millions au T2FY25 et de 16,3 % QoQ par rapport à Rs 732 millions au T1FY26.
Dans son appel aux résultats, la société a annoncé que les primes brutes ont augmenté de 40 % sur un an et de 15 % d’un trimestre sur l’autre pour atteindre Rs 7,65 milliards au deuxième trimestre de l’exercice 26 en raison de la croissance des activités d’assurance en ligne et de l’assurance maladie. L’assurance maladie a augmenté de 60 % d’une année sur l’autre, et notre activité de protection complète, qui comprend l’assurance maladie et l’assurance temporaire, a augmenté de 44 % d’une année sur l’autre, reflétant l’intérêt accru des consommateurs pour une couverture basée sur le risque.
« Les nouvelles primes d’assurance de base (hors affaires d’épargne) continuent de croître régulièrement à 39 % sur un an. Les économies restent une priorité par rapport au niveau élevé du deuxième trimestre de l’année dernière. En excluant le segment de l’épargne, nous avons continué à croître de 35 à 45 % au cours des 10 derniers trimestres », a déclaré PB Fintech.
La division des services de courtage d’assurance de la société a déclaré un bénéfice de Rs 188,3 millions au deuxième trimestre de l’exercice 26, tandis que les autres divisions ont subi des pertes cumulées de Rs 37 millions.
Les autres secteurs verticaux incluent les activités de prêt de la société opérant sous Paisabazaar, PB Pay (la plateforme d’agrégation de paiements de la société), Docprime, Icall Support Services, MyLoanCare, PB Financial Account Aggregators, etc.
Pendant ce temps, les revenus de renouvellement ou d’essai, un indicateur clé de rentabilité à long terme, ont été tirés par une croissance de 47 % dans le segment de l’assurance, avec un taux d’exécution annuel (ARR) augmentant de 39 % à Rs 774 millions au deuxième trimestre de l’exercice 26, contre Rs 556 millions l’année dernière. Dans les revenus de renouvellement trimestriels de la seule division assurance, l’ARR a atteint Rs 758 millions au T2FY26, contre Rs 516 millions au T2FY25.
L’activité de crédit a atteint son point le plus bas et de nouvelles initiatives se développent rapidement
Paisa Bazaar, la principale branche de prêt de la société, a signalé une baisse de 22 % de ses revenus d’une année sur l’autre pour le trimestre clos le 30 septembre 2025, à Rs 160 crore, contre Rs 136 crore pour la période de l’année précédente.
Mais par la suite, les revenus du segment ont augmenté de 4 % par rapport à Rs 120 crore au premier trimestre de l’exercice 26, indiquant une reprise après la baisse antérieure de la demande de prêts non garantis. Au cours du trimestre, les décaissements totaux pour l’activité principale en ligne se sont élevés à Rs 2 280 crore.
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« Les décaissements de prêts de base restent soumis à des tensions, en baisse de 33 % sur un an et en hausse de 9 % en séquentiel », a indiqué la société.
Pendant ce temps, les nouvelles activités de PB Fintech, notamment PB Partners (plateforme d’agrégation d’agences d’assurance), PB for Business, PB UAE et PB Connect, ont continué à se développer rapidement. Les revenus issus de ces initiatives ont augmenté de 61 % en glissement annuel et de 27 % en glissement trimestriel pour atteindre Rs 655 millions au cours du trimestre de septembre, la marge d’EBITDA ajusté étant passée de -12 % à -4 %.
La plateforme d’agents PB Partners de la société compte désormais plus de 380 000 conseillers et fonctionne avec 19 000 codes PIN, renforçant ainsi sa portée dans les villes de niveaux IV et V.
Ailleurs, les opérations de la société aux Émirats arabes unis ont continué de croître en termes de rentabilité, avec des primes augmentant de 64 % sur un an. « Nos primes aux Émirats arabes unis ont augmenté de 64 % d’une année sur l’autre, avec une forte concentration sur l’assurance maladie et vie, à l’instar de nos activités en Inde. Nous avons une proposition de valeur unique en matière de produits d’assurance maladie transfrontaliers et de programmes de protection contre les sinistres d’assurance automobile. Cette activité est désormais régulièrement rentable depuis trois trimestres », a déclaré la société.
Répartition des coûts de PB Fintech
Coûts de main d’œuvre :
Les dépenses en matière de rémunération et d’avantages sociaux des employés ont bondi à Rs 600 crore au deuxième trimestre de l’exercice 26, en hausse de 18,2 % par rapport à Rs 507,6 crore l’année dernière. Sur une base trimestrielle, cette dépense a augmenté de 7% par rapport à Rs 560 crore.
Coût de la publicité :
La société mère de Policy Bazaar a réussi à contrôler l’augmentation des coûts publicitaires. La société a dépensé 280 millions de roupies sous ce poste de dépenses au deuxième trimestre de l’exercice 20, contre 278 millions de roupies au deuxième trimestre de l’exercice 25 et 253 millions de roupies au premier trimestre de l’exercice 26.
Autres frais :
La société a engagé d’autres dépenses de Rs 592,5 millions au T2FY26. Cependant, la répartition de ces coûts n’a pas été divulguée.
Obstacles réglementaires et expansion dans le secteur des soins de santé
Il est pertinent de mentionner que l’Insurance Regulatory and Development Authority of India (IRDAI) a mené des inspections dans les installations associées à Policy Bazaar en 2020 et a imposé une amende de Rs 500 crore à Policy Bazaar en août 2025 pour diverses violations, notamment une promotion de produits biaisée et trompeuse. Le régulateur a également donné des instructions supplémentaires à l’entreprise. Cependant, PB Fintech ne s’attend pas à ce que cette action ait d’autres impacts matériels sur les opérations de Policybazaar.
En janvier de cette année, PB Fintech s’est développée dans le domaine de la santé en créant une filiale en propriété exclusive, PB Healthcare Services. Fin mai, l’entreprise de soins de santé a obtenu 218 millions de dollars lors de l’un de ses plus importants cycles de financement de démarrage mené par la société de capital-risque américaine General Catalyst.
Le cours de l’action de PB Fintech a bondi de plus de 7 pour cent pour atteindre un sommet intrajournalier de Rs 1 849,90 à la Bourse de Bombay jeudi après l’annonce de ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 26.
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