セカンダリーの台頭は、近年、民間市場の最も回復力があり、否定できない物語の1つです。
考えてみてください：90年代後半から2000年代初頭に、セカンダリーは見下ろされ、苦痛や販売の兆候として割引されています。今日はそうではありません。セカンダリーは民間市場の永続的な（そして成長している）角であり、VC企業が限られた出口環境でドラムをドラムアップするますます重要な車両であると言うのは誇張ではないと思います。
Pitchbookの新しいデータによると、2025年第2四半期には、米国のVC直接流通市場は611億ドルでした。これは、第1四半期の600億ドルからわずかに増加し、20024年第4四半期の500億ドルからの著しいジャンプは、VC Secondariesレポートを発行したのは初めてでした。しかし、これはまだ市場に比べてまだ小さいこと、およびVC企業の膨大な流動性のニーズであることを覚えておくことが重要です。この合計第2四半期の市場規模は、合計ユニコーン値のわずか1.9％です。
「流通市場は重要な流動性バルブですが、取引量が集中しているため、影響力は限られています」と、PitchbookのシニアベンチャーキャピタルアナリストであるEmily Zhengは、電子メールで述べています。 「最も価値のある後期段階のユニコーンの投資家と従業員は、今日の二次の恩恵を受ける可能性が最も高いです。」
Zhengは次のように付け加えました。「スタートアップは、人材を維持するために従業員に定期的な流動性を提供することの価値を無視することはできなくなり、投資家はセカンダリを苦痛信号と見なしなくなりました。」
要するに、それは民間企業を通る資本を移動することに関して、すべてのツールが重要な時です。特別な目的の車両またはSPVを使用して、投資家が特定の投資のために資本をプールする別々の法人。ピッチブックのデータによると、それらについてもっと聞いているなら、それは理にかなっています。 SPVは「ここにとどまる」とPitchbookのZhengは電子メールで述べました。
「資産クラスとしてのベンチャーは、常に参入に対する障壁が高く、SPVはこれらのハードルを大幅に低下させるため、非常に成長しました」と彼女はフォーチュンに書きました。 「しかし、この不透明市場では透明性が最も重要です。特に、多層SPVの上昇は、SPVマネージャーが所有構造と総料金について前払いしない場合、グリーンベンチャー投資家を誤解させる可能性があります。」
これらの戦略的ツールがより顕著になるにつれて、ベンチャー投資はこれまで以上に複雑な財政判断の呼びかけに関するものかもしれません。
– オーラセル、サンフランシスコに本拠を置くAI搭載のCRMプラットフォームは、3,000万ドルのシード資金を調達しました N47、 メンロベンチャー、 そして 珍しいベンチャー。
– スプライト、サンフランシスコに本拠を置くグリッドテクノロジー企業は、1,240万ドルの資金調達を行いました。 ブルーベアの首都 ラウンドをリードし、参加しました Zoma Capital。
– 私の学校を後押しします、K-12学校向けのニューヨーク市に拠点を置く資金調達プラットフォームは、1,000万ドルの資金調達を行いました。 ハイアルファ ラウンドをリードしました。
– Therna Biosciences、AIを使用して新しいRNA医薬品を設計するサンフランシスコに本拠を置く会社が、1,000万ドルの種子資金を調達しました。 AIXベンチャー、 梨VC、 そして 融合基金 ラウンドをリードしました。
– ナウタ、ニューヨークに拠点を置くAIロジスティクスオーケストレーションスタートアップは、シード資金で700万ドルを調達しました。 資本を構築します そして 予測 参加して、ラウンドをリードしました Rappi CEOSimónBorrero、 RemoteHQの創設者Waikit Lau、 Windmar Energy CEOのJuan Jose Gonzales、 そして ソリアナ。
– スコーブル、ユタ州のレーヒに拠点を置く給与とHRホームサービス労働者向けのプラットフォームは、670万ドルのシード資金を調達しました。 セルビンベンチャー ラウンドをリードし、参加しました Frazier Group そして 東京ブラック。 。
プライベートエクイティ
– クリアレイクキャピタルグループ 取得した ダン＆ブラッドストリートホールディングス、フロリダ州ジャクソンビルに本拠を置くビジネス意思決定データおよび分析プラットフォーム、1株当たり9.15ドル。
– カルーセルの首都 資本増強です クランワーク、アラバマ州バーミンガムに拠点を置くクレーンサービス、クレーンレンタルサービス、およびその他の関連する機器レンタルソリューションのプロバイダー。金融条件は明らかにされていません。
– FalconPointパートナー 取得した SMS、ポーテージ、インディアナ州に本拠を置く産業サービス会社。金融条件は明らかにされていません。
– マリアDB、裏付けられています K1、 取得した skysql、サーバーレスデータベースAs-a-Service Company。金融条件は明らかにされていません。
