Suite à la directive Trump qui a conduit Anthropic à mettre hors ligne ses derniers modèles d’IA et aux appels croissants en faveur d’une technologie souveraine réduisant la dépendance à l’égard des États-Unis, Mistral AI a été pris dans un tourbillon d’attention. Mais la coqueluche de l’IA française est souvent incomprise, et le fait qu’elle développe de grands modèles linguistiques (LLM) a brouillé le tableau.
Quiconque juge Mistral en fonction de sa capacité à devenir « l’OpenAI d’Europe » risque d’être déçu. Son chat et agent Vibe, anciennement Le Chat, n’a qu’une once de notoriété de la marque ChatGPT, et Claude est plus populaire que les modèles de Mistral, même parmi les fondateurs basés à Station F, le campus des startups parisiennes.
D’un autre côté, les observateurs occasionnels ont tendance à oublier que le décacorne français suit le manuel de Palantir, avec des ingénieurs déployés à l’avant-garde qui aident les gouvernements et les grandes entreprises à adopter l’IA et à l’adapter à leurs cas d’utilisation.
Cette approche est également mieux adaptée aux moyens de Mistral. Même si la rumeur dit que la société aurait levé quelque 3,5 milliards de dollars pour une valorisation de 23,15 milliards de dollars, soit presque le double de sa valorisation actuelle, cela reste bien inférieur à celui des laboratoires frontaliers américains. Mais ses revenus ont également augmenté ; en février, il a révélé que ses revenus annuels récurrents dépassaient désormais les 400 millions de dollars, contre 20 millions de dollars un an plus tôt, et a affirmé qu’il était en passe de dépasser le milliard de dollars de ARR cette année.
Cela a permis à Mistral de gagner une place à la table des négociations dans des endroits comme Davos, et même dans des salles où les PDG de la technologie ont du mal à faire passer leur message, comme au Parlement français. Arthur Mensch, PDG de Mistral, est devenu l’ambassadeur public d’une certaine vision de l’IA, mais il lui reste encore un peu d’évangélisation à faire lorsqu’il s’agit d’expliquer sa propre entreprise.
Dans un long article sur LinkedIn, Mensch a expliqué ce que l’entreprise parisienne fait « pour gagner sa vie » : déployer ses modèles et sa plateforme d’agents sur l’infrastructure de ses clients Entreprises et les aider à créer des modèles personnalisés avec Forge, une plateforme qui leur permet d’utiliser leurs propres données pour la formation.
Cependant, les malentendus et les plus grands espoirs autour de Mistral ne naissent pas de rien. Nommée d’après un vent, l’entreprise poursuit une vision grandiose. « Nous existons pour garantir que tout le monde ait accès aux meilleurs systèmes d’IA, en dehors du contrôle centralisé exercé par les États ou les entreprises qui ressentent le besoin de contrôler le déploiement en profondeur de l’IA », a écrit Mensch.
Cette vision signifie que Mistral regarde au-delà de l’entreprise. L’objectif est également de continuer à investir massivement dans la recherche afin de suivre le rythme de ses concurrents fondamentaux en matière d’IA – et le message de Mensch explique également où il pense que l’entreprise se situe à cet égard.
« Aujourd’hui, nous ne possédons pas encore les meilleurs modèles de langage, mais nous avons constamment réduit cet écart. Nous avons un modèle très excitant à venir cet été – il sera ouvert et nous y ouvrirons un accès anticipé en juillet. Dans des domaines moins liés au calcul, par exemple la voix, la vision et le traitement de documents, nous disposons de solutions de pointe », a affirmé Mensch.
Le prochain modèle de Mistral a déjà généré du buzz sur X, où Mensch et Marc Andreessen, le sponsor de Mistral, se sont livrés à des blagues et à des mèmes amplifiés sur ce que nous savons maintenant ne s’appellera pas « Le Chaton Fat ». C’est un autre signe que le monde – en particulier « le reste du monde » – surveille ce que Mistral a dans son sac.
La partie la plus intéressante se passe peut-être dans les coulisses. Plus tôt cette année, Mistral a acquis la start-up d’infrastructure Koyeb pour renforcer encore ses projets visant à construire « un véritable cloud d’IA. La société a également annoncé une stratégie d’investissement de 4 milliards d’euros (environ 4,56 milliards de dollars) pour construire des centres de données en France et en Suède – et les implications de souveraineté ne sont jamais très loin. «
« Nous partons du principe que la technologie de l’IA est une technologie de base dont chaque organisation a besoin d’un approvisionnement sécurisé et abordable », a écrit Mensch. Si vous êtes curieux d’en savoir plus, continuez à lire.
Qui sont les fondateurs de Mistral AI ?
Les trois fondateurs de Mistral partagent une expérience dans la recherche en IA au sein de grandes entreprises technologiques américaines implantées à Paris. Avant de devenir PDG de Mistral, Mensch travaillait chez DeepMind de Google ; Le directeur technique Timothée Lacroix et le directeur scientifique Guillaume Lampe sont d’anciens membres du personnel de Meta.
Mistral a également accordé le titre de conseillers co-fondateurs aux co-fondateurs de la startup d’assurance maladie Alan, Charles Gorintin et Jean-Charles Samuelian-Werve (également membre du conseil d’administration). En outre, l’entreprise a récemment nommé trois nouveaux dirigeants pour soutenir sa croissance : Johan Bergqvist en tant que directeur financier, Brian Hall en tant que directeur du marketing et Kamal Brar en tant que vice-président directeur, Partenaires et alliances.
Quels sont les principaux modèles de Mistral AI ?
Mistral a développé une large gamme de modèles allant des LLM aux modèles multimodaux, de raisonnement, audio et OCR. Tous ses modèles ne mettent pas l’accent sur la taille ; il y a le Mistral Small 4 au nom révélateur et « Les Ministraux », une famille de modèles optimisés pour les appareils de pointe tels que les téléphones. Certains sont des poids ouverts, et cela a également rendu l’agent de code Leanstral open source.
Quels partenariats Mistral AI a-t-il conclus ?
En 2024, Mistral a signé un accord avec Microsoft qui comprenait un investissement de 15 millions d’euros et un partenariat stratégique pour la distribution des modèles d’IA de l’entreprise française via la plateforme Azure de Microsoft.
En mai 2025, Mistral a annoncé qu’elle participerait à la création d’un campus d’IA en région parisienne, dans le cadre d’une joint-venture avec la société d’investissement émirienne MGX, NVIDIA et la banque d’investissement publique française Bpifrance.
En juin 2025, Mistral a annoncé qu’elle lancerait une plateforme européenne dédiée à l’IA et alimentée par des processeurs Nvidia, Mistral Compute, en 2026. L’initiative a été saluée comme « historique » par le président français Emmanuel Macron, qui a partagé la scène avec Mensch et le PDG de Nvidia, Jensen Huang, lors de la conférence VivaTech peu après l’annonce.
En juillet 2025, Mistral a lancé AI for Citizens, une initiative qui, selon l’entreprise, pourrait « aider les États et les institutions publiques à exploiter stratégiquement l’IA pour leurs citoyens en transformant les services publics ».
En septembre 2025, Mistral et la société de puces ASML ont conclu un partenariat « pour explorer l’utilisation de modèles d’IA dans le portefeuille de produits d’ASML ainsi que dans la recherche, le développement et les opérations ».
Mistral a également conclu des partenariats stratégiques avec Accenture, l’agence de presse Agence France-Presse, l’armée et l’agence française pour l’emploi, le Luxembourg, le géant du transport maritime CMA, la start-up allemande de technologie de défense Helsing, IBM, Orange et Stellantis.
Quel montant de financement Mistral AI a-t-il levé à ce jour ?
Jusqu’à présent, la majeure partie du financement de Mistral AI était constituée de financement par emprunt, mais la société a également levé plusieurs cycles de financement à risque, pour un total d’environ 4 milliards de dollars, selon Crunchbase.
En juin 2023, un mois seulement après sa création, Mistral AI a levé un tour de table record de 113 millions de dollars dirigé par Lightspeed Venture Partners. Des sources de l’époque affirmaient que le tour de table, le plus important jamais réalisé en Europe, valorisait la startup à 260 millions de dollars.
Parmi les autres investisseurs participant à ce tour figuraient Bpifrance, Eric Schmidt, Exor Ventures, First Minute Capital, Headline, JCDecaux Holding, La Famiglia, LocalGlobe, Motier Ventures, Rodolphe Saadé, Sofina et Xavier Niel.
Six mois plus tard, Mistral a clôturé une série A de 385 millions d’euros (415 millions de dollars à l’époque), pour une valorisation annoncée de 2 milliards de dollars. Le cycle a été dirigé par Andreessen Horowitz (a16z) et a vu la participation de Lightspeed, ainsi que de BNP Paribas, CMA-CGM, Conviction, Elad Gil, General Catalyst et Salesforce.
L’investissement convertible de 16,3 millions de dollars de Microsoft dans Mistral dans le cadre d’un partenariat annoncé en février 2024 a été présenté comme une extension de série A, ce qui implique une valorisation inchangée.
En juin 2024, Mistral a levé 600 millions d’euros (environ 640 millions de dollars) sous forme de capitaux propres et de dettes. Le cycle de financement dont on parle depuis longtemps a été mené par General Catalyst pour une valorisation de 6 milliards de dollars, avec la participation d’investisseurs notables tels que Cisco, IBM, Nvidia et Samsung Venture Investment Corporation.
En septembre 2025, Mistral a clôturé un tour de table de série C de 1,7 milliard d’euros (environ 2 milliards de dollars) dirigé par ASML pour une valorisation de 11,7 milliards d’euros (environ 13,8 milliards de dollars), avec la participation des bailleurs de fonds existants DST Global, a16z, Bpifrance, General Catalyst, Index Ventures, Lightspeed et Nvidia.
Quelles sociétés Mistral AI a-t-il acquises ?
Outre la startup d’infrastructure Koyeb, Mistral a également racheté Emmi, une startup autrichienne spécialisée dans l’IA physique, avec l’ambition de mieux accompagner les entreprises industrielles dans leur transformation en IA.
Mistral AI fabriquera-t-il ses propres puces ?
Même si Mistral n’a pas encore conçu ses propres puces, Mensch ne l’exclut pas. « La possession des puces pourrait venir, je pense que cela devrait arriver à un moment donné, mais pour l’instant nous comptons sur Nvidia, qui est un excellent partenaire pour nous, et nous testons quelques choses ici et là », a-t-il déclaré à CNBC.
À quoi pourrait ressembler une sortie de Mistral AI ?
Le Mistral n’est « pas à vendre », a déclaré Mensch en janvier 2025 lors du Forum économique mondial de Davos. « Bien sûr, (une introduction en bourse est) le plan. »
Cela a du sens, étant donné le montant que la startup a collecté jusqu’à présent : même une vente à un acheteur potentiel comme Apple pourrait ne pas fournir des multiples suffisamment élevés à ses investisseurs, sans parler des problèmes de souveraineté en fonction de l’acquéreur.
Cette histoire a été initialement publiée le 28 février 2025 et sera régulièrement mise à jour.
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