Ray Dalio a créé le plus grand fonds spéculatif au monde en s’appuyant sur une logique de marché froid et en découvrant les tendances macroéconomiques. Mais lorsqu’on lui a demandé ce qui l’avait réellement propulsé au sommet de la finance mondiale, il n’a fait aucune mention de modèles ou de connaissances macroéconomiques. Au lieu de cela, il croyait à la méditation.
« C’est probablement la raison la plus importante pour laquelle j’ai réussi », a-t-il déclaré cette semaine sur le célèbre podcast « Odd Lots ». « Cela m’a donné la sérénité de prendre du recul, de regarder l’arc et d’accepter qu’il existe un cycle de vie. »
Dalio décrit souvent les crises et les événements majeurs en termes de cycles et mentionne la méditation comme quelque chose qui lui permet de sortir de lui-même et de voir clairement la réalité, plutôt que de se laisser entraîner dans les gros titres. Mais dans une interview avec Odd Lots, il a également révélé ce qu’il faisait pour utiliser cette clarté afin de découvrir des relations causales.
Pour Dalio, la méditation crée la distance mentale nécessaire pour considérer des événements tels que les marchés, la politique et les conflits humains comme des chaînes connectées plutôt que comme des chocs émotionnels. Cet objectif était si central dans sa vision du monde qu’il y faisait référence à plusieurs reprises.
« Si vous comprenez les causes et les effets… vous pouvez être proactif. La cause précède l’effet. »
Il parle aussi de politique de cette façon. Plutôt que de considérer la polarisation comme un chaos, il réfléchit aux « mécanismes » qui la produisent : les incitations, les cycles, les groupes d’intérêt et les contraintes. Il ne les juge pas moralement. Il essaie de comprendre comment chaque variable donne naissance aux autres variables.
La méditation, dit-il, vous permet de vous détacher de vos réactions instinctives.
« En alignant votre subconscient sur votre intellect… vous pouvez ressentir l’émotion tout en la regardant et en vous demandant : ‘Quelle est la réalité ?' »
Le point de vue de Dalio reflète des idées bouddhistes bien plus centrales que la formation traditionnelle de Wall Street. Dans une grande partie de la pensée bouddhiste, le monde est défini comme pratītyasamutpāda (origine dépendante), un réseau de causes et de conditions. Tout vient d’autre chose, et ce n’est pas l’événement lui-même, mais notre attachement à ce que nous voulons qu’il soit qui crée la souffrance. Bien que Dalio n’utilise pas de terminologie bouddhiste, il décrit à peu près le même processus. N’imposez pas vos préférences, ne traitez pas les événements comme des choses isolées et ne vous laissez pas emporter par des réactions émotionnelles immédiates.
D’autres investisseurs méditent également
Dalio n’est pas le seul investisseur à considérer la méditation comme faisant partie de son travail. Ivan Feinseth, un autre analyste de recherche de longue date, pratique la méditation transcendantale depuis 1978, lorsque Maharishi Mahesh Yogi, leader du mouvement de méditation transcendantale, a visité un lycée du New Jersey.
La routine décrite par Feinseth est simple. Asseyez-vous simplement, respirez et répétez le mantra jusqu’à ce que vos pensées cessent de vous envahir et qu’il coule suffisamment naturellement pour être observable. L’effet qu’il décrit est presque identique à celui de Dalio.
« Cela vous permet de rester concentré, détendu et calme », a déclaré Feinseth à Fortune. « J’obtiens des réponses à mes questions. Je me retrouve souvent à réfléchir à quelque chose et à trouver une solution après avoir médité. »
Parfois, ce sont les petites choses. Par exemple, découvrir que vous pouvez réparer la porte de garage de votre voisin à l’aide d’un moteur latéral que vous vous souvenez avoir vu il y a des années (« Nous avons une mémoire incroyablement précise »). Cela peut également être le bon moyen de structurer un rapport de recherche majeur ou de répondre à un appel difficile du marché.
« Quand on commence à se détendre, les choses deviennent plus claires », dit-il. « Parfois, la meilleure façon de penser à quelque chose est de ne pas y penser du tout. »
Peu de professions brouillent autant l’émotion et la logique que celle de l’investissement, affirme Feinseth.
« Les gens agissent de manière émotionnelle et utilisent la logique pour justifier leurs réponses émotionnelles », dit-il. La méditation ne supprimera pas cette dynamique, mais elle peut aider à l’empêcher de se produire, en particulier lors d’une récession qui s’écarte clairement des fondamentaux.
Les recherches sur la pleine conscience montrent des effets mitigés mais significatifs sur la prise de décision des investisseurs. Un article de 2020 sur la pleine conscience et le trading a révélé que l’excès de confiance ne diminuait pas chez les traders les plus attentifs et que l’ancrage augmentait encore plus. Cependant, une note de recherche de la société d’investissement Addepar affirme que la pleine conscience peut déplacer la cognition de l’amygdale vers le cortex préfrontal, créant ainsi une pause avant d’agir, ce qui peut bloquer les réponses biaisées liées au stress.
En pratique, la pleine conscience signifie remarquer votre réaction de peur lors d’une vente massive sans vendre immédiatement, reconnaître que des récits familiers façonnent votre thèse d’investissement ou prendre du recul par rapport à un excès de confiance basé sur la récence. Les auteurs soutiennent que la méditation n’élimine pas les préjugés, mais qu’elle fournit une structure permettant d’identifier et de briser les préjugés.
Dalio semble être d’accord.
« Si j’ai réussi dans la vie, c’est avant tout parce que je savais comment gérer ce que je ne savais pas », a déclaré Dalio.
