Les derniers nouveaux tarifs déchaînés par Donald Trump sont entrés en collision avec presque toutes les industries du monde, posant des défis sans précédent pour les entreprises qui abordent déjà une faible demande et des pressions inflationnistes.
Les dirigeants de l’industrie avertissent que les plus grandes victimes sont les consommateurs américains qui paient plus pour tout acheter, des passants ADIDA à Modelo, la bière la plus vendue du pays.
Les États-Unis ont annoncé une collection de référence de 10% pour plusieurs partenaires commerciaux, notamment l’UE, le Japon, le Vietnam et le Cambodge, avec une charge supplémentaire allant jusqu’à 50%.
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voiture
Les constructeurs automobiles étrangers font face à 25% de tarifs sur tous les véhicules rassemblés à l’extérieur des États-Unis. Les véhicules mexicains et canadiens et les parties canadiennes se conformant à l’accord de commerce du Mexique et du Canada américain 2020 (USMCA) resteront exemptés des tâches de douane.
Christophe Périlat, directeur général du fournisseur de l’automobile français Valeo, sera soumis à 25% de tarifs à partir du 3 mai.
Alors que les constructeurs automobiles ont été épargnés de tâches « mutuelles » supplémentaires sur leurs partenaires commerciaux américains, UBS a averti que l’impôt devrait augmenter les prix des matières premières et des composants électroniques, augmentant les coûts des véhicules.
Le consultant Anderson Economic Group s’attend à ce qu’il soit jusqu’à 5 000 $ pour les voitures américaines, qui sont confrontées aux tarifs les plus bas, et 20 000 $ pour certains modèles importés, ce qui impactait les consommateurs américains de 30 milliards de dollars au cours de la première année de mise en œuvre tarifaire.
Les constructeurs automobiles américains sont situés dans de meilleurs endroits, mais même General Motors et Ford sont affectés car ils s’approvisionnent en dehors des États-Unis. Bernstein estime que les revenus de GM ont été touchés par près de 10% par les tarifs.
La propriétaire de Jeep, Stellantis, a également déclaré que la production serait temporairement interrompue sur les usines canadiennes et mexicaines.
Les plus grands perdants incluent BMW les constructeurs allemands BMW et Mercedes-Benz. En effet, de nombreuses pièces utilisées dans les véhicules vendues aux États-Unis viennent d’Europe. Pendant ce temps, Subaru importe tous les trains d’électricité pour les véhicules de vente américains du Japon.
Kana Inagaki de Londres, Claire Bussy de Chicago, Patricia Nilsson de Francfurt et Ian Johnston de Paris
Produits de vente au détail et de consommation
Les grandes marques de chaussures et de vêtements seront durement touchées par les nouveaux régimes tarifaires des pays d’Asie du Sud-Est.
De nombreux détaillants retiennent de la Chine à la fabrication de centres du Vietnam, du Cambodge et de l’Indonésie, mais sont désormais soumis à des tarifs punitifs allant jusqu’à 49%.
Les actions du fabricant de bijoux danois Pandora ont chuté de 12% jeudi alors que les investisseurs s’inquiétaient de l’impact des tarifs sur la facilité de fabrication en Thaïlande avec durement. Le groupe estime que le coût tarifaire est de 120 millions de DKR par an, avec les impacts restants pour 2025, y compris les mesures d’atténuation, dont un total d’environ 700 m de DKR.
Les États-Unis ont également confirmé la fin du fret en franchise d’impôt pour des forfaits de petite valeur de la Chine continentale et de Hong Kong, causant un coup aux sociétés de commerce électronique telles que Shein et Temu. L’exemption « minimale » pour les packages d’une valeur inférieure à 800 $ se terminera le 2 mai.
Les stocks de détaillants avec des chaînes d’approvisionnement en Asie du Sud-Est ont vu des groupes de vêtements de sport comme Nike, Adidas et Puma baisser d’environ 10%. Les actions suédoises dans le groupe de détail H&M, qui s’approvisionne principalement en Chine et au Bangladesh, a chuté de 4,5%.
Laura Onita de Londres, Florian Muller de Francfort et Richard Milne d’Oslo
Vin et esprit
Les groupes européens, qui dépendent fortement des exportations vers les États-Unis, seront les plus grands perdants. Remy Cointrow a la plus forte exposition, avec 38% de ses ventes en Amérique du Nord en 2024, qui provenaient de l’UE.
La décision de Trump pour étendre les tarifs en aluminium pour mal inclure toutes les bières en conserve importées et les canettes vides pour la bière mexicaine. Les marques de constellation importent les bières Modelo, Corona et Pacifico extrêmement populaires sur le marché nord-américain.
L’analyste estime que la bière mexicaine représente environ 85% des ventes nettes du groupe et a été touchée par 25% dans le bénéfice d’exploitation.
Des sociétés telles que Diageo et Campari, qui vendent de la tequila et du whisky canadien, ont soupiré à l’aise après que la Maison Blanche a exempté des produits conformes à l’USMCA. Le stock de Diageo a augmenté jeudi alors que les entreprises américaines étaient mal biaisées à la tequila et au whisky canadien.
Madeleine Speed à Londres
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luxe
Les acheteurs américains, le plus grand marché du luxe, devraient s’attendre à ce que les coûts des sacs à main et de la mode prêt à l’emploi augmentent à mesure que les entreprises augmentent les prix pour compenser les tarifs de Trump dans l’UE et la Suisse, où des produits sont fabriqués.
En moyenne, les marques de luxe doivent augmenter 6% aux États-Unis pour compenser l’impact sur les tarifs. Sinon, les revenus baisseront de 7% avant les intérêts et les impôts, a déclaré UBS.
Cependant, l’industrie a un pouvoir de tarification et devrait la protéger des pires impacts. Les riches Américains pourraient également doubler leurs achats à l’étranger, l’un de leurs divertissements préférés.
Une préoccupation majeure est qu’elle se heurtera à la confiance mondiale des consommateurs à un moment où les industries de luxe ralentissent déjà après la frénésie du boom pandémique Covid-19. Selon Barclays, certaines entreprises, telles que Ferragamo, LVMH et le propriétaire de Cartier, Richmont, sont exposées à l’Amérique plus que d’autres.
« Ce qui devait nous inquiéter, c’est que (si) les nouvelles politiques américaines provoqueront une forte correction mondiale de récession et de bourse. C’est le scénario Black Swan », a déclaré Luca Solca de Bernstein.
Adrien Krasa de Paris
Médicaments
Les drogues sont actuellement exemptées de tarifs, mais Trump a signalé à une date ultérieure qu’il pourrait prendre des actions axées sur le secteur. La fabrication de «ruptures» des États-Unis, a-t-il déclaré mercredi qu’il avait fait face à des «grosses taxes».
Le message mixte signifiait que certaines actions, dont AstraZeneca, GSK et Novartis, ont augmenté jeudi, avec d’autres actions telles que Novo Nordisk et Roche Falling.
Recommandé
Les fabricants de médicaments voulaient que le contrat de l’Organisation mondiale du commerce de 1994 les protégeait en excluant les médicaments contre les tarifs et autres obligations. Cependant, ces dernières semaines, certaines personnes, dont Eli Lily et Johnson & Johnson, ont annoncé d’importants investissements aux États-Unis sur les préoccupations tarifaires.
L’industrie générique pourrait être la plus durement touchée par des tarifs potentiels en raison de ses faibles marges. Les analystes de Jeffries pensent que le secteur pourrait être épargné parce qu’il « a été un contributeur majeur à la baisse des coûts des médicaments », et Trump semblait se concentrer sur les fabricants de médicaments de marque qui ont déménagé leur fabrication en Irlande en raison de la baisse des taux d’imposition des sociétés.
Hannah Koochler de Londres
Aviation
Les tarifs de Trump devraient être plus chers pour les passagers alors que les sociétés aérospatiales répercutent des coûts de fabrication plus élevés.
Environ 20% des matériaux utilisés pour fabriquer des avions Boeing sont importés, et « les clients augmenteront le coût de la fabrication des avions », explique un analyste chez Vertical Research Partners.
Le fabricant européen d’avion Airbus a construit une chaîne de montage aux États-Unis, où il fait face à des coûts d’importation plus élevés. Les augmentations de prix pourraient aller à la compagnie aérienne et finalement au client.
Selon les analystes de Barclays, Airbus peut transférer les coûts vers les clients, mais la société reste « vulnérable » en raison de la taille et de la complexité de la chaîne d’approvisionnement.
Philip Georgiadis de Londres
logistique
Les groupes de transport et de logistique espèrent que, bien que beaucoup d’entre eux aient offert de grands avantages lors des perturbations commerciales de la pandémie de la communauté, les retombées tarifaires offriront des opportunités.
Les dirigeants de la logistique ont déclaré que les clients paient des primes d’assurance pour piloter des produits aux États-Unis et stocker des produits des entrepôts américains. De nombreuses entreprises de logistique proposent également des sociétés de conseil et des services de douane. Ceci est en forte demande car les clients se précipitent pour comprendre les nouveaux coûts et les processus frontaliers auxquels ils sont confrontés.
Maersk, un grand groupe de transport de conteneurs, a déclaré qu’il s’attend à ce que « certains ordres de la flotte d’air Rush » avant l’entrée en vigueur des derniers tarifs de Trump dans les prochains jours.
Au-delà de cette précipitation, la décision de Trump de supprimer les exonérations fiscales minimales pour les importations à faible coût devrait arriver sur le marché des fret aérienne.
La crainte d’une récession commerciale est entrée en collision avec les cours des actions de deux plus grands armateurs, deux du groupe danois AP Møller-Maersk et Hapag-Loloyd en Allemagne. Les actions des plus grandes sociétés internationales de traitement des cargaisons, dont les propriétaires de DHL Deutsche Post, Kuehne + Nagel et DSV, ont également chuté.
Oliver nous dit à Londres
