L’économie américaine est de plus en plus un mélange de nantis et de démunis. Alors que les personnes déjà riches connaissent généralement des temps meilleurs, les ménages à faible revenu souffrent de l’inflation et de la faiblesse du marché du travail. C’est ce qu’on appelle l’économie en forme de K, et selon la mesure que vous examinez, elle existe depuis un certain temps.
Au cours de l’année écoulée, les économistes ont cité divers facteurs pour déterminer que l’économie actuelle est principalement motivée par les inégalités, notamment la hausse des prix des actions et de l’immobilier qui profite principalement aux Américains fortunés et l’inflation qui se manifeste par une hausse des prix des produits d’épicerie et des restaurants.
Mais la variable qui a retenu le plus l’attention est peut-être la dépense de consommation, en particulier la manière dont elle varie en fonction du groupe démographique ciblé. La Fed de New York a récemment examiné cette question du point de vue de l’éducation, et les résultats suggèrent que même si de nombreux jeunes Américains envisagent des carrières qui ne nécessitent pas de baccalauréat, leur capacité à suivre le rythme de l’économie dépend toujours, au moins en partie, de leur formation.
Dans un ensemble de données publié mardi, la Fed de New York a analysé les données mensuelles sur les dépenses de consommation de 200 000 Américains de janvier 2023 à décembre 2025. Après ajustement à l’inflation, les dépenses de détail des Américains sans diplôme universitaire ont augmenté d’environ 4 % au cours de cette période. Mais parmi les consommateurs titulaires d’un diplôme universitaire, l’augmentation était de près de 6 %. Chaque mois au cours des trois dernières années, les titulaires d’un diplôme ont augmenté leurs dépenses en moyenne de 0,14 % par rapport au mois précédent, tandis que ceux sans diplôme n’ont augmenté leurs dépenses que de 0,05 %.
« Malgré le marché du travail relativement difficile auquel seront confrontés les diplômés universitaires en 2025, ils continueront à dépenser plus que les non-diplômés, au même rythme, voire plus, que les années précédentes », ont écrit les chercheurs de la Fed. « La différence dans les tendances des dépenses de détail entre les diplômés universitaires et les non-diplômés est cohérente avec le récit de ‘l’économie en forme de K’. »
dépenses en éducation
Les dépenses sont un facteur clé de l’argument en forme de K, considérées comme une explication de la raison pour laquelle l’économie continue de croître malgré l’inflation et les vents contraires sur le marché du travail. Les 10 % d’Américains les plus riches représentent actuellement environ 50 % des dépenses, selon Moody’s Analytics. Mais l’analyse de la Fed de New York est la première à examiner les dépenses de consommation en fonction du niveau d’éducation.
Le niveau d’éducation constitue depuis longtemps un différenciateur clé aux États-Unis. L’endroit où vivent les gens, leur statut d’emploi et leur idéologie politique se résument souvent à leur diplôme universitaire. La découverte selon laquelle les diplômés universitaires ont un pouvoir d’achat plus élevé n’est pas nécessairement nouvelle. Il y a dix ans à peine, des chercheurs de la Social Security Administration ont montré que les revenus à vie des titulaires d’un diplôme pouvaient être de 630 000 à 1,5 million de dollars supérieurs à ceux auxquels pouvaient s’attendre les diplômés du secondaire.
Mais les nouveaux résultats de la Fed arrivent à un moment où de nombreux jeunes Américains se demandent si cela vaut encore la peine d’aller à l’université. Les nouvelles inscriptions dans les universités sont en baisse, certains citant des problèmes d’abordabilité, un marché du travail de premier échelon faible et la crainte que l’intelligence artificielle élimine le besoin de certains emplois juniors et de cols blancs.
De nombreux jeunes Américains choisissent des universités alternatives, telles que les collèges communautaires, où les nouvelles inscriptions au premier cycle ont dépassé celles des collèges de quatre ans l’automne dernier. De plus, certains emplois manuels sont mieux rémunérés et sont considérés comme plus à l’abri de l’IA, ce qui conduit certains à choisir des compétences industrielles.
Pour les étudiants qui décident de ne pas fréquenter l’université, la pire option pourrait être d’interrompre complètement leurs études, selon une nouvelle étude. Outre les récentes conclusions de la Fed sur les dépenses de consommation, les données de novembre de la Fed de Saint-Louis fournissent une vision à long terme de la disparité des taux de chômage entre les diplômés du secondaire et ceux de l’université. Les chercheurs ont constaté que les premiers étaient systématiquement confrontés à un taux de chômage supérieur d’au moins 2,3 points de pourcentage, une différence qui devenait particulièrement prononcée en période de ralentissement économique.
Il est vrai que les diplômés universitaires dépensent plus que les diplômés non diplômés, mais cela ne signifie pas nécessairement qu’ils le peuvent, du moins pour les jeunes diplômés. Entre des habitudes comme la « culture du snack » et les « dépenses désastreuses », la génération Z semble généralement plus à l’aise en matière de dépenses que d’épargne par rapport aux générations précédentes du même âge. Dans les années à venir, la génération Z devrait devenir la génération la plus dépensière de l’histoire, son revenu total pouvant atteindre 74 000 milliards de dollars au cours des prochaines décennies. Quel que soit le rôle que jouent les diplômés universitaires de la génération Z dans le soutien à l’économie actuelle en forme de K, ils sont susceptibles de croître dans les années à venir.
