Le chatbot d’intelligence artificielle (IA) ChatGPT a rassemblé 100 millions d’utilisateurs actifs en seulement deux mois depuis sa sortie en novembre 2022, ce qui en fait l’application logicielle la plus rapide de l’histoire à atteindre cette étape. Son créateur, OpenAI, est actuellement évalué à 852 milliards de dollars, ce qui en fait l’une des plus grandes entreprises privées au monde.
OpenAI explorerait la possibilité d’une introduction en bourse (IPO), qui verrait ses actions négociées sur le marché public d’ici la fin de 2026. Jusqu’à présent, seuls les investisseurs institutionnels et les particuliers fortunés avaient la possibilité d’adhérer à cette histoire de croissance, mais cela donnera aux investisseurs ordinaires la possibilité de posséder une part de l’entreprise.
Cependant, il existe actuellement un moyen d’investir indirectement dans OpenAI. Ark Investment Management, dirigé par l’investisseur technologique chevronné Cathie Wood, a investi 240 millions de dollars dans OpenAI en mars. La société a diversifié ses positions à travers trois fonds négociés en bourse (ETF), que les investisseurs peuvent acheter via les principales plateformes d’investissement. Voici comment participer :
Source de l’image : Getty Images.
Trois fonds axés sur la technologie
Les trois ETF Ark exposés à OpenAI sont :
Arche Innovation ETF (ARKK +0,54%)
ETF Internet de nouvelle génération Ark (ARKW +0,80%)
ETF Ark Blockchain et Fintech Innovation (ARKF +0,05%)
OpenAI représente un peu moins de 3 % du portefeuille de chaque ETF, ce qui ne semble pas être un degré d’exposition élevé, mais ces fonds sont généralement conçus pour être diversifiés, même si leurs mandats sont restreints. Le choix de l’ETF à acheter est une question de préférence de l’investisseur en fonction de ce qui manque dans son portefeuille existant.
Ark Innovation ETF est le fonds phare d’Ark. Nous investissons dans des domaines de l’industrie technologique, notamment la mobilité autonome, les appareils intelligents, les réseaux neuronaux et la médecine de précision. La société détient 42 actions différentes, les cinq principales étant Tesla, CRISPR Therapeutics, Tempus AI, Shopify et Coinbase Global.
L’ETF Internet Ark Next Generation se concentre en outre sur des domaines tels que la mobilité autonome, les appareils intelligents, le cloud computing et les réseaux neuronaux. Les cinq principaux titres sont Tesla, Advanced Micro Devices, Ark Bitcoin ETF, Shopify et Robinhood Markets.
Enfin, comme son nom l’indique, l’ETF Ark Blockchain et Fintech se concentre spécifiquement sur les fournisseurs de portefeuilles numériques, les crypto-monnaies et les sociétés de technologie financière. Les cinq principaux titres sont Shopify, Ark Bitcoin ETF, Circle Internet Group, Coinbase Global et Block.
Les investisseurs qui souhaitent une large exposition au secteur technologique ainsi qu’une exposition à OpenAI peuvent préférer l’ETF Ark Innovation, tandis que les investisseurs qui souhaitent posséder OpenAI avec un panier d’actions de technologies financières peuvent choisir à la place l’ETF Ark Blockchain et Fintech.
Ark ETF Trust – Ark Innovation ETF
Les changements d’aujourd’hui
(0,54%) 0,37 $
prix actuel
69,29 $
Points de données clés
autonomie quotidienne
68,74 $ – 69,82 $
Gamme de 52 semaines
43,68 $ – 92,65 $
volume
6,3 millions
Les investisseurs devraient-ils réellement vouloir posséder OpenAI ?
OpenAI génère environ 24 milliards de dollars de revenus annuels grâce à la monétisation d’un portefeuille croissant de produits. Par exemple, ChatGPT est gratuit pour les consommateurs mais comporte des limitations d’utilisation qui peuvent être supprimées en payant un abonnement mensuel. La société propose également des plans d’affaires qui permettent aux développeurs de se connecter aux modèles d’IA phares de la société et de créer leur propre logiciel.
Comme mentionné au début, OpenAI a récemment levé des fonds pour une valorisation de 852 milliards de dollars et un ratio prix/ventes (P/S) de 35,5. Il s’agit d’une prime significative par rapport au ratio P/S du géant de l’IA Nvidia, qui s’élève actuellement à 19,8x. Ainsi, même si OpenAI devenait publique aujourd’hui, nous ne savons pas si les investisseurs obtiendraient une très bonne affaire.
De plus, OpenAI est toujours dans le rouge, et il faudra peut-être des années avant que les choses changent, étant donné qu’elle dépense beaucoup d’argent pour construire et louer des infrastructures de centres de données. La société prévoit de dépenser 300 milliards de dollars au cours des prochaines années pour louer de la puissance de calcul à Oracle, selon le Wall Street Journal, et prévoit de dépenser 281 milliards de dollars supplémentaires pour Microsoft Azure, selon des documents publics.
OpenAI ne dispose pas de ce type de financement pour le moment, elle devra donc soit augmenter ses revenus à un rythme astronomique, soit lever davantage d’argent auprès des investisseurs, diluant ainsi les actionnaires existants. À mon avis, la croissance des revenus d’OpenAI pourrait ralentir à l’avenir, car la concurrence s’intensifie rapidement.
Anthropic, la société à l’origine du chatbot Claude, a récemment annoncé un chiffre d’affaires annuel de plus de 30 milliards de dollars, dépassant ainsi OpenAI. Le géant technologique Alphabet, valant plusieurs milliards de dollars, est également un adversaire redoutable grâce à son modèle Gemini AI. De plus, la société dispose d’une énorme empreinte infrastructurelle et conçoit également ses propres puces de centre de données, ce qui lui confère un avantage distinct par rapport aux startups dans ce domaine.
Les nouvelles introductions en bourse sont toujours passionnantes, mais surtout dans ce cas, les investisseurs doivent toujours garder un œil sur la valeur. Je pense qu’OpenAI coûte très cher et pourrait entraîner de gros inconvénients si l’entreprise ne répond pas aux attentes.
