L’indice composé Nasdaq ressemblait à un V aujourd’hui. À midi, il était en baisse de plus de 4 % et ne clôturait que de 1 %.
Personne ne connaît la raison exacte.
Vers midi, la peur de l’IA est revenue, les traders vendant les noms avec les bêtas les plus élevés, c’est-à-dire les plus mousseux et les plus volatils, comme Strategy (MSTR), un véhicule Bitcoin à effet de levier qui a fait ses débuts lundi. AppLovin (APP); et le fabricant de photonique Lumentum (LITE).
Cependant, le cluster le plus dense était celui des fabricants de semi-conducteurs. Marvell a chuté de 10 % en une journée après avoir bondi de 10 % suite à l’annonce de son adhésion au S&P 500, laissant les sociétés restantes dans ce que le stratège Ben Emmons a appelé le « Parabolic 7 » après que l’indice des puces ait augmenté de près de 100 % en quelques semaines.
Plutôt que de fuir complètement les actions (les bons du Trésor ont à peine bougé), le marché s’est tourné vers le beurre de cacahuète et la peinture. Smucker a augmenté à deux chiffres. Home Depot et Sherwin-Williams ont ouvert la voie. L’immobilier, les nécessités quotidiennes et les travaux publics sont terminés. Un lest classique contre les bulles de la technologie.
« L’argent va dans des noms de consommateurs indésirables et mal-aimés », a déclaré au Wall Street Journal Richard Steinberg, stratège principal des marchés mondiaux chez Focus Partners Wealth.
Le déclencheur n’était pas clair, mais la vraie raison est de manquer de puces et de vouloir se diversifier du trading d’IA. Wall Street doit faire de la place à SpaceX, qui devrait réaliser vendredi la plus grande introduction en bourse de l’histoire, suivi de près par OpenAI et Anthropic (tous deux actuellement déposés en privé). Brian Jacobsen, d’Annex Wealth Management, a qualifié la gestion de l’entreprise technologique de métier d’Icare aux ailes fondues. Le rare financement d’Alphabet a été le premier avertissement, et SpaceX était le « nouveau jouet brillant » sur lequel retirer des fonds. Cependant, cette histoire pose également des problèmes. SpaceX est déjà surbooké, avec plusieurs commandes de 10 milliards de dollars en préparation.
De plus, les données sur l’inflation seront publiées mercredi et jeudi cette semaine, et le bon rapport sur l’emploi de mai de la semaine dernière a déjà repoussé les espoirs d’une baisse des taux. Les fonds ont tendance à ne pas occuper les positions les plus fréquentées et les plus bêta les plus élevés pour les indicateurs d’inflation qui pourraient modifier la politique de la Fed, ce qui pourrait expliquer pourquoi une partie de la mousse a éclaté maintenant.
En outre, vendre peut signifier qu’il n’y a pas d’acheteurs plutôt que de vendre. Michael Monaghan du fondateur d’ETF l’a décrit comme un retrait des acheteurs plutôt que de se précipiter vers une sortie, faisant baisser les prix plus rapidement que le volume ne le suggère.
Le pétrole a pris une direction différente. Les prix du pétrole ont chuté d’environ 3% à environ 88 dollars, le secrétaire à l’Energie ayant déclaré qu’il y avait une augmentation significative du trafic à travers le détroit, même après que le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis devaient réagir à la destruction par l’Iran d’un hélicoptère Apache de l’armée américaine près du détroit d’Ormuz.
En effet, les investisseurs se demandent désormais s’il s’agit là du début d’un « pop » à long terme ou simplement d’une correction ponctuelle. Pour eux, les meilleures informations viendront avec les débuts de SpaceX, et le capital public décidera de croire ou non à l’histoire de l’IA.
