SINGAPOUR – Singapour a maintenu ses prévisions de croissance économique pour 2026 dans une fourchette de 2 à 4 % malgré de solides performances au premier trimestre de cette année, le ministère du Commerce et de l’Industrie (MTI) affirmant que les risques à la baisse ont « considérablement augmenté ».
MTI a déclaré le 25 mai que les perspectives de l’économie de Singapour en 2026 se sont détériorées depuis février, lorsque la crise économique iranienne a éclaté. guerre L’économie a démarré mieux que prévu au premier trimestre. Il s’agit d’une augmentation de 6 % par rapport à la même période de l’année dernière, augmentant encore la croissance de 5,7 % observée au trimestre précédent. c’est plus haut MTI Précédemment Croissance estimée à 4,6 % Il a été annoncé en avril et constitue le rythme le plus rapide depuis le troisième trimestre 2024.
De nombreux analystes s’attendaient à ce que Singapour révise à la baisse ses prévisions de croissance pour 2026. Un ralentissement de la croissance se traduira par des perspectives de croissance de l’emploi et des salaires plus faibles, les entreprises réduisant leurs coûts pour faire face à la flambée des coûts de l’énergie et des matières premières.
Le taux de croissance de cette année sera encore inférieur au rythme de 5% atteint en 2025.
MTI a déclaré dans son rapport de recherche économique du premier trimestre que la croissance était tirée par les solides performances des secteurs du commerce de gros, de l’industrie manufacturière, ainsi que de la finance et des assurances.
En particulier, la forte demande liée à l’IA a entraîné une croissance dans la division des machines, des équipements et des consommables du secteur du commerce de gros, ainsi que dans la grappe de l’électronique et de l’ingénierie de précision au sein du secteur manufacturier.
Sur une base trimestrielle désaisonnalisée, l’économie a progressé de 1 % au cours des trois premiers mois de 2026, un ralentissement par rapport à la croissance de 1,3 % du trimestre précédent, mais meilleure que la contraction de 0,3 % annoncée en avril.
Forte de ses solides résultats du premier trimestre, Maybank a relevé sa prévision de croissance pour 2026 de 3,4 % à 4,2 %.
Le Dr Chua Hak Bin, co-responsable régional de la recherche macro à Maybank, a déclaré : « L’économie fait preuve de résilience, soutenue par de forts vents favorables liés aux dépenses en capital en matière d’IA, un boom de la construction et des flux d’actifs sûrs. »
Il a ajouté que si la guerre au Moyen-Orient a eu de graves conséquences sur certaines industries dépendantes de l’énergie, en particulier la pétrochimie, d’autres secteurs connexes, tels que le transport maritime et l’aviation, ont été soulagés par le détournement de la demande de la région.
L’UOB a également relevé ses prévisions de croissance pour 2026 de 2,5% à 3,2%.
Jester Koh, économiste associé à l’UOB, a déclaré que les vents favorables liés à l’IA pourraient continuer à soutenir la croissance au second semestre 2026, compensant entièrement l’impact des perturbations de l’approvisionnement en énergie et en intrants pétrochimiques résultant des conflits au Moyen-Orient.
Cependant, en raison du déclenchement de la guerre au Moyen-Orient, la flambée des prix et la pénurie de pétrole brut et de produits pétroliers raffinés, tels que l’essence et le diesel, ont contribué au rétrécissement des secteurs des carburants et des produits chimiques dans le secteur du commerce de gros et du pôle chimique dans l’industrie manufacturière.
Depuis le déclenchement de la guerre, les prix du pétrole ont grimpé en flèche et la fermeture du détroit d’Ormuz, par lequel passait autrefois 20 % de la consommation mondiale de pétrole, a perturbé les chaînes d’approvisionnement et nui aux perspectives des économies dépendantes du commerce en Asie, y compris à Singapour.
MTI a déclaré que le conflit a également un impact sur les perspectives économiques mondiales, avec des perturbations dans l’approvisionnement en énergie et d’autres intrants essentiels tels que les engrais et l’aluminium dans le cadre du blocus du détroit.
Cela augmentera les pressions inflationnistes, « ce qui devrait éroder les revenus réels, freiner la consommation et déclencher un resserrement des conditions financières mondiales », a déclaré MTI.
« Des perturbations prolongées de l’approvisionnement dues au conflit au Moyen-Orient pourraient faire augmenter les prix de l’énergie et d’autres intrants et ralentir considérablement la croissance économique mondiale. D’autres risques incluent une nouvelle escalade des droits de douane américains et une forte baisse des investissements mondiaux liés à l’IA », a déclaré le secrétaire permanent du MTI, le Dr Bae Suan Jin, lors d’un point de presse.
En réponse à une question sur la mesure dans laquelle une résolution rapide du conflit iranien pourrait améliorer les perspectives, le Dr Beh a déclaré que de tels développements auraient un impact positif sur le sentiment du marché, mais qu’il faudrait du temps pour que les installations de pétrole brut et de gaz naturel du Moyen-Orient redeviennent opérationnelles.
« Nous prévoyons que les pénuries d’approvisionnement continueront dans un avenir proche, créant des pressions inflationnistes, qui persisteront pendant plusieurs mois après la conclusion d’un accord », a-t-il déclaré.
En mars, l’Organisation mondiale du commerce a prédit que la croissance du commerce mondial de marchandises ralentirait à 1,9 % en 2026, contre 4,6 % en 2025. En avril, le Fonds monétaire international a révisé à la baisse ses prévisions de croissance économique mondiale pour 2026, passant de 3,3 % à 3,1 %.
Néanmoins, MTI a déclaré que la demande liée à l’intelligence artificielle reste forte et devrait continuer à soutenir la croissance économique régionale tout au long de l’année. Les perspectives concernant les tarifs douaniers américains restent largement inchangées.
« La poursuite des dépenses d’investissement mondiales liées à l’IA devrait rester un moteur clé de la croissance dans le secteur de l’électronique et de l’ingénierie de précision dans le secteur manufacturier. En particulier, la demande de semi-conducteurs liés à l’IA, tels que les réseaux et les puces mémoire, sur les marchés finaux des centres de données, devrait rester forte jusqu’à la fin de 2026. »
Chua Han Teng, économiste principal à la DBS Bank, a déclaré que la résilience de Singapour était également soutenue par les flux vers les valeurs refuges, reflétés dans l’augmentation des dépôts bancaires des non-résidents et leur contribution croissante à la croissance globale des dépôts en mars, le premier mois depuis le déclenchement de la guerre en Iran.
« La fuite vers la sécurité et la fuite des richesses vont probablement persister alors que Singapour continue de se démarquer non seulement comme une plaque tournante de confiance, mais aussi comme un phare de stabilité dans un contexte d’incertitude mondiale », a-t-il déclaré.
Mais il a ajouté que les perspectives économiques pour les trimestres à venir restent otages de la perturbation du détroit d’Ormuz et du risque de négociations de paix non concluantes entre les États-Unis et l’Iran.
Parmi les secteurs orientés vers le marché intérieur, le secteur de la construction continuera d’être soutenu par des projets du secteur public, tandis que le secteur immobilier sera soutenu par le lancement de nouvelles propriétés résidentielles privées et la forte demande des propriétaires occupants, a indiqué MTI.
Néanmoins, les risques à la baisse pesant sur les perspectives économiques de Singapour se sont considérablement accrus. MTI a déclaré qu’elle continuerait à suivre de près l’évolution de la situation et à ajuster ses prévisions de croissance annuelle du produit intérieur brut (PIB) si nécessaire.
Le Dr Bae a déclaré : « L’effondrement de la confiance des consommateurs suite au conflit au Moyen-Orient pourrait peser sur le secteur de la vente au détail et sur les services de restauration. »
Cependant, il a déclaré que les mesures de soutien du gouvernement, notamment la fourniture de bons CDC en juin 2026, devraient contribuer à atténuer l’impact.
Concernant les tarifs jugés illégaux par la Cour suprême des États-Unis, le Dr Beh a déclaré que ces tarifs seront remplacés par de nouveaux tarifs en vertu de l’article 301, ramenant effectivement les tarifs à leurs niveaux antérieurs.
« Je ne m’attends à aucune surprise positive », a-t-il déclaré.
Concernant l’emploi, Yong Yik Wei, économiste en chef du MTI, a déclaré que même si le taux de chômage a augmenté au premier trimestre, le marché du travail est resté « assez résilient ».
