L’offre de 72,50 $ par action ordinaire représente une prime de 24 % par rapport au dernier cours de clôture du constructeur d’habitations vendredi. L’accord devrait être finalisé au second semestre de cette année.
« Nous sommes ravis d’accueillir Taylor Morrison au sein du portefeuille de Berkshire », a déclaré dimanche le PDG de Berkshire Hathaway, Greg Abel, dans un communiqué. « Au fil du temps, nous sommes impatients d’intégrer nos opérations de construction de maisons sur le terrain dans une plate-forme unifiée qui nous permettra d’apporter le rêve de l’accession à la propriété à davantage d’Américains. »
Il s’agit de la première acquisition de plusieurs milliards de dollars sous la direction de M. Abel, qui a repris Berkshire Hathaway plus tôt cette année après le départ à la retraite de l’investisseur légendaire Warren Buffett l’année dernière. La société basée à Omaha, dans le Nebraska, avait amassé un montant record de 397 milliards de dollars en liquidités à la fin du premier trimestre.
Les investisseurs sont heureux d’avoir M. Abel à la tête du vaste conglomérat, mais certains espèrent que l’opération soutiendra le titre de Berkshire, en baisse de 5,6% depuis le début de l’année. L’indice S&P 500 a augmenté de 10,7 % sur la même période.
Taylor Morrison est l’un des plus grands promoteurs communautaires et constructeurs de maisons aux États-Unis, et fournit également des services financiers aux consommateurs, notamment des prêts hypothécaires, des titres de propriété, un séquestre et une assurance, selon un communiqué. Basée à Scottsdale, en Arizona, l’entreprise compte plus de 350 communautés dans 12 États.
L’équipe de direction existante de Taylor Morrison, dont la PDG Cheryl Palmer, continuera à diriger l’entreprise, indique le communiqué.
Ce n’est pas le premier investissement de Berkshire dans la construction résidentielle. La société possède également Clayton Homes et détient des actions dans Lennar Corporation. L’accord intervient à un moment où la construction résidentielle aux États-Unis est en déclin. Selon les statistiques gouvernementales publiées au début du mois, la construction de nouveaux logements a chuté de 2,8 % en avril. Les mises en chantier de logements unifamiliaux ont également diminué de 9 %, soit la plus forte baisse depuis août.
Christopher Davis, associé chez Hudson Value Partners, a déclaré que les commentaires de M. Abel sur l’intégration à long terme de l’activité de construction résidentielle de Berkshire constituaient un « changement notable » par rapport à la stratégie de Berkshire, qui consiste à laisser les acquisitions se dérouler de manière indépendante.
« Les investisseurs accueilleront favorablement l’évolution de cette approche », a déclaré Davis.
Taylor Morrison est actuellement une société cotée en bourse, mais deviendra une société privée une fois la transaction conclue.
« Au cours des 13 dernières années, en tant que société cotée en bourse, nous avons bâti un historique de croissance stratégique, élargissant notre empreinte géographique, consolidant nos acquisitions et notre discipline, et renforçant notre compétitivité », a déclaré dimanche Palmer, du Premier ministre Taylor Morrison, dans un communiqué. « L’orientation à long terme de Berkshire Hathaway est bien adaptée au cycle d’investissement pluriannuel de la construction résidentielle. »
Goldman Sachs Group et Morris & Company agissent en tant que conseillers financiers, Simpson, Thatcher & Bartlett LLP en tant que conseiller juridique et Mayer Brown LLP en tant que conseiller juridique de Taylor Morrison.
