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Thameswater est confronté à Cash Crunch avec certaines des propres prévisions récentes du service public, ce qui, selon lui, pourrait rester d’ici la fin du mois, car ses fournisseurs renforcent sa demande de paiements rapides.
L’opérateur d’eau vacillant a accepté des prêts d’urgence pouvant aller jusqu’à 3 milliards de livres sterling auprès des créanciers supérieurs, mais ne pourra pas commencer à accéder à l’argent avant au moins début avril.
Les prévisions de trésorerie désastreuses proviennent de documents internes mis à jour ce mois-ci, ce qui suggère que sans le nouveau prêt, le solde de trésorerie de Thames Water ne pourrait atteindre que 39 millions de livres sterling d’ici la fin mars.
La Tamise, qui dessert 16 millions de personnes à Londres et dans la vallée de la Tamise, fait appel à des tribunaux potentiels pour la Cour suprême pour les fonds d’urgence, criant pour persuader les prêteurs de renoncer aux restrictions antérieures sur l’accès aux prêts.
Thames Water a également présenté des preuves à la Cour d’appel le mois dernier, affirmant que les « prévisions de flux de trésorerie renouvelées » prédisaient une « baisse substantielle » à « seulement 39 millions de livres sterling disponibles » au cours de la dernière semaine de mars. La déclaration sous serment décrit ce niveau de liquidité comme inadéquate.
Cependant, les récentes prévisions en espèces de Thames Water prédisent que la société aura jusqu’à 120 millions de livres sterling à la fin du mois, selon des personnes familières avec le financement des services publics.
Le niveau de trésorerie décrit est inférieur au seuil important de 200 millions de livres sterling où le tribunal a entendu que Wames Water considérait les tampons de liquidité sûrs. Utility, la plus grande compagnie d’eau du Royaume-Uni, avait plus de 1,1 milliard de livres sterling en espèces dans son récent bilan en septembre.
Le directeur financier de Thames Water, Alastair Cochrane, a déclaré le mois dernier à la Haute Cour de Londres que le service public avait fréquemment connu des « fluctuations inattendues dans le fonds de roulement ».
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Dans un communiqué, Thames Water a déclaré: «Nous continuons à travailler en étroite collaboration avec les créanciers et sommes convaincus que nous pouvons gérer notre entreprise sans aucune perturbation, en fonction de notre poste de liquidité actuel et de notre gestion d’entreprise minutieuse.
« Nous avons récemment mis à jour notre fort intérêt pour la hausse des actions, ce qui nous laisse l’avis que les solutions axées sur le marché sont les meilleurs avantages pour nos clients, les contribuables britanniques et l’économie en général. »
Cash Crunch met en évidence l’ampleur de la crise de la plus grande entreprise d’eau du Royaume-Uni. Thames Water grogne sous près de 2 milliards de livres sterling de dette, confrontée à une réaction publique contre les hausses de Bill massives, et essaie d’éviter de devenir la première entreprise d’eau religieuse depuis la privatisation des services publics britanniques en 1989.
Selon des personnes ayant une connaissance directe de la chaîne d’approvisionnement, sa crise de trésorerie est également exacerbée par des fournisseurs nerveux qui exigent des conditions plus gênantes.
Le fournisseur d’énergie coté à Londres Drax Group est l’une des sociétés qui souhaitent être payées toutes les deux semaines, plutôt que les 30 à 60 jours habituels.
Outre Drax, d’autres sociétés, des fournisseurs de systèmes informatiques aux fournisseurs de produits chimiques, recherchent également des conditions plus favorables, selon des personnes proches de l’entreprise. Cela est particulièrement vrai pour les grandes entreprises internationales qui « ont des règles strictes concernant faire des affaires avec des entreprises qui ont des difficultés », selon une personne proche de la Tamise Water.
Drax a refusé de commenter.
Thameswater a précédemment déclaré que Cash sortirait le 24 mars, mais à cette date, il avait pu prolonger son remboursement de prêt de 200 millions de livres sterling de deux ans. Pourtant, le cadre supérieur a déclaré le mois dernier que le service public était dans une position dangereuse, car elle n’a pas accès aux nouveaux fonds.
L’avocat général de Thames Water, Andy Fraser, a déclaré à une audience du tribunal le mois dernier que même si le prêt était différé, le service public peut « faire fonctionner la vapeur pendant plusieurs semaines » sans liquidité fraîche.
Fraser a ajouté que la direction de Thames Water a essayé de garantir que « nous n’arrivons pas vraiment à l’endroit où nous dirigeons l’entreprise près de zéro » et l’a décrit comme « un endroit très dangereux pour prendre l’entreprise ».
Malgré la baisse du solde en espèces, la haute direction de Thameswater estime que les prêteurs accepteront probablement d’accéder à de nouveaux espèces le 31 mars, évitant ainsi les conflits avec le régime administratif spécial du gouvernement.
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Dans une gestion spéciale, le gouvernement britannique entre dans les activités de la Tamise Water, en maintenant ses services et en veillant à ce que les fournisseurs et les employés soient payés à temps. L’intérêt sur la dette est gelé et des espèces supplémentaires sont publiés pour les dépenses d’infrastructure.
Thames Water paiera bientôt environ 20 millions de livres sterling, initialement attiré par les créanciers de haut rang des prêts d’urgence aux créanciers de haut rang, selon ceux qui connaissent les prévisions financières de Thames Water.
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Le mois dernier, Thames Water a révélé qu’il avait déjà payé au moins 15 millions de livres sterling par mois en consultation des créanciers et en frais juridiques. Les créanciers juniors qui soutiennent une perte importante sur la base de la transaction attendent un jugement complet de la Cour d’appel avant de décider de contester l’attribution.
Thames Water fait valoir qu’un coût important du prêt est nécessaire pour fournir le pont et pour permettre que des milliards de livres de capitaux fraîches soient relevés par les nouveaux investisseurs. Cette semaine, nous avons annoncé que nous avions reçu six offres préliminaires pour le processus. Je voudrais accepter cela d’ici juin.
Visualisation des données par Clara Murray à Londres
