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Trafigura, Mercuria, Glencore et IXM ont pu récolter plus de 300 millions de dollars en bénéfices de pare-chocs après avoir expédié des montants records de cuivre aux États-Unis avant les tâches en métal.
Les commerçants de matières premières sont à l’avant-garde de la tendance des quantités massives de cuivre amenées aux États-Unis. L’élargissement des prix avec les références internationales a créé une opportunité d’arbitrage avantageuse.
Les prix des cuivre américains ont bondi de 13% en quelques minutes après l’annonce du président Donald Trump mardi que les États-Unis percevraient des tarifs de 50% sur le cuivre au double du niveau attendu du 1er août.
Ils sont maintenant environ 28% plus chers que le London Metal Exchange, et les bottés de dégagement de Trader sont essentiellement achetés à LME Prix, expédiés aux États-Unis et vendus aux prix américains.
Les analystes ont remis en question l’impact des tarifs en cuivre sur les fabricants américains, mais les sociétés commerciales de matières premières sont devenues des gagnantes claires de l’entreprise.
Une ouverture pour des opportunités d’arbitrage a conduit à un énorme stock de cuivre aux États-Unis cette année après l’expédition de logements commerciaux largement expédiés.
Selon Market Insider, Trafigra, Melclear, Glencore et IXM ont apporté environ 600 000 tonnes de cuivre « en excès », un excédent à une demande normale depuis les élections de novembre.
« Il y a quelques mois, les commerçants de cuivre du monde entier ont pris le botté de dégagement que le terrain tarifaire de Trump était le marché. Ils n’avaient pas raison, et leur gain collectif était spectaculaire. »
« Tant de métaux ont été envoyés aux États-Unis, alors vous avez séché le reste du marché mondial du cuivre », a déclaré un commerçant.
Bien que les bénéfices précis varient considérablement en fonction de la structure du commerce, les calculs conservateurs de l’enveloppe montrent qu’un groupe de quatre sociétés 600 000 tonnes générera un bénéfice de 312 millions de dollars.
Après février, lorsque les importations de cuivre américain ont été prises et soustraitent le coût total estimé de 500 $ la tonne, l’obtention de la différence moyenne entre le prix de LME et COMEX, les calculs et les informations des acteurs du marché nous donnent un bénéfice d’environ 520 $ par tonne.
Selon les participants au marché, Trafigura, le plus grand fournisseur de cuivre des États-Unis, a généralement provoqué environ 200 000 tonnes. Pendant ce temps, Mercuria, basée en Suisse, aurait apporté près de 200 000 tonnes d’ici la fin du mois, selon des personnes connaissant la question.
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Glencore, qui produit son propre cuivre et échange des métaux, a apporté 100 000 à 200 000 tonnes, tandis que IXM a apporté plus de 50 000 tonnes.
Le stock de cuivre riche en États-Unis est juste une ruée vers le dernier marché des matières premières créé par la politique tarifaire de Trump après que l’or et l’aluminium ont connu des accumulations similaires plus tôt cette année.
Mercuria est l’un des partisans les plus vocaux des opportunités commerciales, qui a rapidement élargi les bureaux métalliques au cours des deux dernières années.
Kostas Bintas, responsable des métaux de Mercuria, a déclaré au Financial Times en mars que « le cuivre connaît aujourd’hui l’une des périodes les plus exceptionnelles » en raison de l’afflux inhabituel sur le marché américain.
Trafigura, Glencore, Mercuria et IXM ont refusé de commenter.
Rapports supplémentaires de Keith Frey et Clara Murray
