SINGAPOUR – Les investisseurs de détail de Singapour ont une autre façon d’investir dans des obligations grâce à des fonds d’obligations contrôlés agressivement négociés quotidiennement sur la Bourse de Singapour (SGX).
Les fonds obligataires gérés activement sont les gestionnaires de fonds qui sélectionnent et géraient les obligations dans leur portefeuille. Non répertorié.
Lion Global Investors, un gestionnaire d’actifs entièrement détenue par OCBC Bank, a enveloppé un tel fonds, le fonds obligataire lionGlobal à courte durée, dans un fonds négocié en bourse (ETF).
La version ETF de ce fonds, connu sous le nom de FNB Bond Active, peut être acheté et vendu pendant les heures de négociation en bourse.
Lorsque SGX répertorie le 29 septembre, ce sera le premier ETF Bond Active de SGX.
Après que Lion Global s’est associé à la gestion des actifs Nomura du Japon pour introduire des FNB sur des actions gérés activement, le seul autre ETF actif actuellement répertorié sur SGX a été publié le 31 janvier 2024.
Les investisseurs Bond ETF ont accès au même portefeuille de dettes à Singapour et mondial qui est géré par des fiducies d’unités privées.
Teo Joo Wah, PDG de Lion Global Investors, a déclaré que cela offrait aux investisseurs un moyen rentable de gagner des revenus et de diversifier leurs portefeuilles d’investissement.
Les frais de gestion sont de 0,25% par an, jusqu’à 1% de la valeur des actifs du fonds.
La version non répertoriée du Fonds a des frais de gestion de 0,5%, jusqu’à 1% de la valeur de l’actif du fonds.
L’ETF paiera trimestriellement, similaire à sa version non cotée.
Alvin Chow, directeur adjoint des conseils sur les investissements dans le cabinet de conseil financier IFast Global Markets, a déclaré que le FNB obligataire peut « remplir un créneau utile », attirant des investisseurs qui souhaitent des rendements plus élevés que les factures de trésorerie et les dépôts fixes, mais sont réticents à entreprendre le risque d’équité.
Sa feuille de surbrillance de produits a une bande de cap jaune, qui est l’indicateur par défaut pour les produits non complexes.
Le chèque de prospectus a montré qu’au 31 juillet, le rendement moyen de l’échéance, qui est l’estimation totale des investisseurs de l’investisseur, était de 3,18%, si les investisseurs détiennent l’obligation à l’échéance.
La période moyenne pondérée, ou la période moyenne pour les obligations à mûrir, est de 2,25 ans.
Lion Global a également déclaré dans son prospectus qu’il s’agit d’un « fonds d’obligations à court terme où la période de portefeuille est généralement maintenue en moins de quatre ans ».
La Réserve fédérale américaine a tenu sa réunion le 17 septembre, avec des baisses de taux d’intérêt d’au moins 25 points de base, soit 0,25% de points largement attendus.
Chau a déclaré que les coupes de la Fed affecteront les obligations à court terme, car la Fed contrôle principalement les taux d’intérêt à court terme.
Cependant, les combinaisons avec des échéances plus courtes ne sont pas sensibles aux changements des taux et des fluctuations macroéconomiques, a-t-il ajouté.
Cela signifie que les investisseurs subiront moins de fluctuations des prix de ces obligations lorsque les prix augmenteront ou baissent.
Pendant ce temps, les taux à long terme sont motivés par les forces du marché, a noté Chau.
En fait, les préoccupations concernant les déficits budgétaires américains, a-t-il déclaré que les rendements à long terme ont augmenté depuis un an, ajoutant que les investisseurs sont confrontés à une incertitude plus d’incertitude avec les obligations à long terme car elles sont sensibles aux taux d’intérêt et aux secousses macroéconomiques.
Chu Toh Chieh, directeur principal du portefeuille du Fonds obligataire de courte durée LionGlobal, a déclaré que la stratégie agressive du fonds signifiait que les gestionnaires de fonds envisageaient régulièrement des avoirs de portefeuille pour gérer les taux d’intérêt et rechercher des opportunités de revenus.
Les investisseurs intéressés peuvent souscrire aux ETF obligataires en espèces pendant la période d’offre du 8 au 23 septembre.
Chaque unité est au prix de 1 $. La quantité d’abonnement minimum est de 1 000 unités.
Les investisseurs peuvent acheter des unités avec des espèces ou de l’argent auprès de leurs comptes de régime de retraite supplémentaires après que l’ETF obligataire a commencé à négocier sur SGX.
L’ancien journaliste financier, Nobrist Frederick Lim, a déclaré qu’il n’avait pas acheté le ETF d’obligations agressifs parce qu’il avait de nombreux fonds alloués à des produits obligataires à faible risque.
« Les fonds d’obligations se diversifient avec les obligations seules. Je préfère se diversifier dans une variété de produits financiers », a-t-il déclaré, ajoutant qu’il prévoyait d’allouer des fonds à de futures listes de fiducie de placement immobilier pour « salaire plus élevé » par le fournisseur d’hébergement Centurion Corp.
Cela dit, les ETF obligataires à court terme de LionGlobal ne sont pas sans risque.
Kyith Ng, fondateur de Financial Blog Investment Moats, a déclaré que les obligations pourraient toujours être par défaut, malgré leur potentiel historiquement très faible.
Il a ajouté qu’en cas de défaut ou plusieurs obligations, le fonds subira une perte en fonction du portefeuille investi dans les obligations affectées.
Ainsi, les portefeuilles diversifiés réduisent l’impact des défauts à mesure que le risque se propage sur plus d’obligations.
Avec le FNB des obligations de courte durée lionGlobal, le risque se propage sur un portefeuille de 227 obligations.
Au 31 juillet, le fonds avait une exposition d’environ 40% aux obligations de Singapour. En ce qui concerne l’allocation du secteur, il est le plus exposé aux secteurs financiers et immobiliers.
Lion Global a également déclaré dans son prospectus que « les investissements généraux dans les obligations avec la qualité de la note de l’investissement » mais « investissent ou expose des fonds dans des obligations de qualité de sous-investissement ».
Chow a déclaré que ce n’était pas une préoccupation pour l’instant, car la majorité de ses avoirs sont en crédits de qualité d’investissement.
Il a ajouté que la cote de crédit moyenne pondérée actuelle du FNB est a-, ce qui est confortable dans la catégorie des notes d’investissement.
Les cotes de crédit doivent être réduites avec au moins trois encoches: BBB +, BBB et BBB-. Il tombe ensuite dans la catégorie des obligations à haut rendement ou à indésirable.
Ong Xun Xiang, chef des ETF chez Lion Global Investors, a déclaré que le fonds a démontré la résilience au cours des 14 dernières années qui est passée à une stratégie à court terme en 2012.
Même après avoir supposé un maximum de frais de vente initiaux de 5%, il a tout de même produit des revenus positifs en 13 ans.
La seule exception a eu lieu au cours du cycle de randonnée des taux de la Fed 2022, lorsque le fonds a reçu un rendement de moins 4%.
Le taux de rendement total fait référence aux bénéfices globaux depuis le 1er avril 2012 est de 38,1%, avec un maximum de frais de vente initiaux maximaux de 5%.
Le rendement annuel ou le rendement annuel moyen depuis le 1er avril 2012 est de 2,4%.
