Après que AMD et Openai aient annoncé lundi une fête élargie, le bavardage s’est avéré immotionnel vers l’inhabituel Way Openai paierait ses achats AMD. Il utilisera le propre stock d’AMD pour le faire.
Pour récapituler: OpenAI a accepté d’aider à affiner sa gamme de puces concurrentes de Nvidia, les GPU instinctés, ainsi que d’acheter et de déployer 6 gigawatts de capacité de calcul de la DMLA sur plusieurs années. AMD a déclaré que cet accord valait des milliards de revenus.
Mais Openai ne paie pas pour cela de ses propres revenus. Au lieu de cela, AMD a Grantd Openai une cargaison de bons de sous-actions – jusqu’à 160 millions d’actions AMD – qui seront acquises en tranches à mesure que certains jalons sont atteints. Ces jalons incluent une inclusion spécifique dans le cours de l’action, avec la dernière tranche de port sur les actions AMD qui s’élèvent à 600 millions de dollars chacune, a divulgué AMD. Ils se négociaient à environ 165 $ avant le coup des nouvelles et passaient à 214 $ en clôture du marché lundi après l’annonce.
Si le cours de l’action atteint ses notes et que OpenAI réalise toutes ses contributions requises, et OpenAI détient toutes les actions d’AMD, sans vendre en cours de route, OpenAI peut en faire suffisamment sur AMD Stock pour payer beaucoup de GPU. L’action pourrait valoir environ 100 milliards de dollars.
« Nous noterons que le 6ème segment final nécessite une capitalisation boursière de 1 t $ pour acquérir – Ergo, si Oai devait détenir des actions jusqu’à la fin de l’accord, sa participation vaut ~ 100 milliards de dollars », écrit mardi l’analyste UBS Timothy Arcuri dans une note de recherche.
Mais Arcuri estime qu’un scénario plus probable est qu’Openai vendra ses actions AMD en cours de route pour payer sa facture AMD. Donc, essentiellement, il s’agit d’un schéma de financement des achats de ce client.
Pourtant, Arcuri soutient, la validation que les GPU AI d’AMD peuvent gérer les charges de travail OpenAI et Ergo toute autre charge de travail d’IA, est suffisamment précieuse pour que AMD puisse faire ce gambit financier. «AMD a mis en évidence les dialogues clients en cours au-delà de l’OpenAI et s’attend à ce que cet accord accélère finalement la dynamique d’adoption AMD», écrit-il. En particulier, le cachet d’approbation d’Openai lui donne un in pour vendre ses GPU aux nombreux fournisseurs de services cloud qu’il fournit déjà avec des processeurs.
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Ainsi, à long terme, les Onees qui paieront vraiment pour l’achat géant sur les GPU de AMD d’OpenA seront des investisseurs de vente au détail et intuitifs s’ils offrent effectivement le cours des actions.
À bien des égards, Nvidia est également les achats de financement d’Openai de marchandises de Nvidia avec son investissement de 100 milliards de dollars annoncé le mois dernier. La différence, de la race, est que les multiples investissements de Nvidia dans Openai ont une participation dans le fournisseur d’IA à croissance rapide, et non l’inverse.
Mais quel choix AMD avait-il? En gérant financièrement un accord qui coûte peu Openai, il obtient une implication importante, jusqu’à 30% de réglage de marché, les estimations USB – dans l’une des plus grandes constructions des centres de données de nouvelle génération que le monde a été.
Alors qu’Arcuri a admis que l’accord d’AMD est «argubique moins attrayant» que celui de Nvidia, «nous voyons cela comme une validation majeure de sa feuille de route (d’AMD) qui pourrait faire boule de neige à d’autres clients.
