Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics, a déclaré que l’économie américaine avait encore évité de peu la récession et que son sort reposait probablement sur la Californie et New York.
Mercredi, dans une publication sur les réseaux sociaux, il a réitéré son avertissement selon lequel l’État, qui représente près d’un tiers du PIB du pays, est déjà en récession ou présente un risque élevé de récession. Le tiers restant fait du surplace, tandis que le reste continue de croître, mais avec moins d’élan.
La dernière évaluation de Zandi est similaire à ce qu’il a dit au cours de l’été et au début du mois, mais a fait passer le Michigan, un leader industriel, de la liste « bloquée » à la liste « en récession ».
En effet, les tarifs douaniers imposés par le président Donald Trump continuent de peser sur les constructeurs automobiles qui soutiennent l’économie de l’État. General Motors et Ford ont annoncé la semaine dernière de solides résultats pour le troisième trimestre, mais s’attendent toujours à engager des milliards de dollars en coûts tarifaires.
Parallèlement, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, telles que les restrictions chinoises sur les exportations de terres rares en représailles à la guerre commerciale du président Trump, nuisent également à la production.
« Cette situation au niveau de l’État reflète les tendances nationales. L’économie américaine n’est pas en récession, mais elle lutte pour l’éviter », a écrit Zandi. « Cela est également évident sur le marché du travail, où la croissance de l’emploi salarié est effectivement au point mort et devrait encore s’affaiblir après toutes les corrections de données. »
Il a ajouté que des emplois sont supprimés dans les secteurs de la construction, de l’industrie manufacturière, de la technologie, de la finance, du gouvernement et des services professionnels, mais que seuls certains secteurs, comme les soins de santé et l’hôtellerie, continuent d’augmenter les coûts salariaux.
Il a tiré la sonnette d’alarme sur le marché du travail au début du mois, affirmant que le marché du travail est faible et qu’il va encore s’affaiblir car les données du secteur privé montrent qu’il n’y a eu pratiquement aucune croissance de l’emploi en septembre.
Pour chaque État et un district fédéral :
casser:
Récession/Risque élevé (23) : Wyoming, Montana, Minnesota, Mississippi, Kansas, Massachusetts, Washington, Géorgie, New Hampshire, Maryland, Rhode Island, Illinois, Delaware, Virginie, Oregon, Connecticut, Dakota du Sud, New Jersey, Maine, Basse-Virginie-Occidentale, Michigan, District de Columbia*. Tread Swim (12) : Missouri, Ohio, Hawaï, Nouveau-Mexique, Alaska, New York, Vermont, Arkansas, Californie, Tennessee, Nevada, Colorado. Expansion (16) : Caroline du Sud, Idaho, Texas, Oklahoma, Caroline du Nord, Alabama, Kentucky, Floride, Nebraska, Indiana, Louisiane, Dakota du Nord, Arizona, Pennsylvanie, Utah, Wisconsin.
Moody’s Analytics
Pour l’instant, les puissances économiques que sont la Californie et New York sont bloquées, mais la balance pourrait facilement pencher. Le Golden State représente à lui seul 14,5 % du PIB américain, tandis que l’Empire State en représente près de 8 %.
Les deux pays sont confrontés à des courants contraires qui pourraient en fin de compte déterminer l’évolution du cycle économique, a noté Zandi.
« La question de savoir si l’économie nationale s’effondre dépendra des économies plus grandes de Californie et de New York. Aucune des deux économies n’est en récession, mais toutes deux ont du mal à retrouver leur élan. » « La démondialisation, y compris les guerres commerciales et les politiques d’immigration très restrictives, constituent un frein à la croissance, mais l’intelligence artificielle et le coup de fouet qu’elle apporte à l’investissement, aux marchés boursiers, à la richesse des ménages et aux dépenses sont des facteurs favorables à la croissance. »
Il est vrai que l’économie dans son ensemble connaît une croissance constante. Selon le GDP Tracker de la Fed d’Atlanta, la croissance au troisième trimestre devrait être en bonne voie pour atteindre 3,9 %, ce qui serait en réalité une accélération par rapport à la croissance de 3,8 % du deuxième trimestre.
Dans le même temps, la plupart des données au niveau des États ne suggèrent toujours pas une augmentation des licenciements, ce qui perpétue un environnement sans licenciement ni embauche.
Alors que plusieurs indicateurs économiques clés ont été suspendus en raison de la fermeture du gouvernement, l’indice des prix à la consommation du ministère du Travail a augmenté en septembre, mais s’est révélé inférieur aux attentes.
Cela augmente la possibilité que la Réserve fédérale américaine réduise encore ses taux d’intérêt cette année, ce qui donnerait un nouvel élan à l’économie.
Mais Diane Swonk, économiste en chef chez KPMG, a averti vendredi que l’économie paraissait meilleure qu’elle ne le pensait, notant que l’inflation était toujours orientée à la hausse, bien qu’à un rythme plus lent que prévu.
Il s’attend à un ralentissement « spectaculaire » de l’économie au quatrième trimestre, mais une reprise était déjà en cours avant que la fermeture du gouvernement ne coûte 750 000 dollars de salaire aux travailleurs fédéraux. Le stress des consommateurs, l’augmentation des impayés et la répercussion des tarifs douaniers se heurteront tous à un marché du travail fragile et à un secteur de vente au détail affaibli.
« Nous allons vivre une période des fêtes très difficile », a prédit Swonk.
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