L’économie est actuellement divisée, les consommateurs les plus riches se déclarant confiants quant à leurs perspectives, tandis que les consommateurs situés à l’extrémité inférieure de l’échelle des revenus auraient le sentiment de vivre dans une récession, même s’il n’y a pas eu de pertes d’emplois généralisées.
C’est ce que les économistes appellent une « économie en forme de K », dans laquelle les destins de deux consommateurs différents deviennent de plus en plus divergents au fil du temps.
Une partie de l’écart croissant entre les personnes riches et les travailleurs moyens peut également être attribuée à l’endroit où ces ménages tirent leur richesse : leur exposition au marché boursier en plein essor en 2025.
Après une semaine mouvementée, les marchés sont aujourd’hui stimulés par l’annonce selon laquelle la paralysie du gouvernement américain pourrait bientôt prendre fin. Au moment de la rédaction de cet article, le S&P 500 et le Dow Jones n’étaient en hausse que de 0,1 %, malgré la baisse de l’indice de volatilité VIX, ce qui indique que les marchés s’attendent à un apaisement de la tourmente. Les contrats à terme sur le S&P 500 sont en hausse de plus de 1 %, indiquant un retour en territoire haussier.
Les marchés européens étaient également en hausse dans tous les domaines en début de séance, le DAX allemand, le CAC 40 français et l’IBEX 35 espagnol ayant tous augmenté de plus de 1 %. A Londres, le FTSE 100 a augmenté de 0,7%.
Cette bonne nouvelle s’est également propagée à l’Asie, avec une hausse du Nikkei Stock Average du Japon de 1,26% et de l’indice HSI de Hong Kong de 1,55%.
Bien entendu, le retour d’une perspective positive sur le marché boursier est une bonne nouvelle pour les investisseurs qui tirent leur richesse du marché. Mais c’est aussi une bonne nouvelle pour l’économie.
Comme l’a souligné l’économiste en chef de Moody’s, Mark Zandi, dans une note hier : « L’importance de la flambée des cours des actions des sociétés d’intelligence artificielle pour l’économie ne peut être surestimée. Les dépenses des riches Américains, tirées par la montée en flèche des portefeuilles d’actions, sont le moteur de croissance le plus important.
« Ce soi-disant effet de richesse a représenté près d’un demi-point de pourcentage de la croissance du PIB réel au cours de l’année écoulée, soit un quart de la croissance économique globale. »
Zandi a déjà soutenu que les perspectives économiques dépendaient de la fortune des riches, ajoutant dans une note ce week-end : « Il serait sage de considérer dans quelle mesure cela est durable. Si ce n’est pas le cas, qu’est-ce que cela signifie pour la croissance future ?
Les chances de victoire et de succès futur sont également de plus en plus concentrées, selon les recherches de l’Apollo Academy.
Une note de l’économiste en chef Torsten Slok la semaine dernière intitulée « L’économie en forme de K pour les entreprises » décrit comment les attentes en matière de bénéfices pour les Magnificent Seven ont augmenté et les attentes en matière de bénéfices pour le S&P 493 ont diminué depuis le début de 2025. Les Magnificent Seven sont un groupe d’entreprises américaines bien connues (Apple, Amazon, Alphabet, propriétaire de Google, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) qui se concentrent non seulement sur l’introduction de l’IA, mais également sur le développement de IA. Nous le faisons au sein de nos propres entreprises et investissons dans l’infrastructure nécessaire non seulement pour commercialiser de nouveaux produits, mais également pour créer des technologies innovantes.
Par exemple, un graphique retraçant les prévisions consensuelles du BPA 2025 pour le S&P 500 d’octobre 2025 à avril 2025 montre que les prévisions ont diminué d’environ 0,2 % en moyenne.
Cependant, l’estimation consensuelle pour le Magnificent 7 a augmenté d’un peu moins de 4 % d’octobre à avril, tandis que les 493 actions restantes du S&P 500 ont chuté d’environ 1,5 %.
Ceci est un instantané du marché avant que la cloche d’ouverture ne sonne à New York ce matin.
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 1,07 %. Le STOXX European 600 a augmenté de 1,25%. L’indice britannique FTSE 100 a augmenté de 0,7%. L’indice boursier Nikkei du Japon a augmenté de 1,26 %. Le CSI300 chinois a augmenté de 0,35%. Le KOSPI sud-coréen a augmenté de 3,02%. Le Nifty 50 indien a augmenté de 0,32%. Le Bitcoin a atteint 106 000 $.
