Le secrétaire général du Conseil national de développement économique et social (NESDC), Danucha Pichayanan, a déclaré que le conflit prolongé et la fermeture du détroit d’Ormuz pendant plus d’un mois avaient un impact majeur sur la confiance dans les marchés mondiaux de l’énergie.
L’Iran a proposé des conditions de négociation telles que le retrait des bases militaires américaines du Moyen-Orient. Il s’agit de la première position dans les négociations entre les États-Unis et Israël. On ne sait toujours pas si un accord sera trouvé.
Les prix mondiaux du pétrole brut et du pétrole raffiné ont d’abord grimpé en flèche, mais ont depuis baissé suite aux signes d’un ralentissement des attaques et à l’annonce de la réouverture du détroit, et restent volatils. Tout soulagement sera probablement temporaire à moins que le différend ne soit définitivement résolu.
Le NESDC a révisé le scénario économique de la Thaïlande pour 2026. Avant la crise du Moyen-Orient, les prix moyens du pétrole devaient se situer entre 58 et 68 dollars le baril, l’inflation était de 0,2 % et la croissance économique de 2 %.
L’évaluation révisée présente quatre scénarios.
Dans le premier cas, une réduction significative des approvisionnements énergétiques mondiaux entraînerait une hausse des prix, une accélération de l’inflation mondiale et une perturbation des chaînes d’approvisionnement industrielles. Les marchés financiers deviendront instables et le baht thaïlandais se dépréciera considérablement.
Le deuxième scénario souligne que de nombreux pays, dont la Thaïlande, tomberont dans une stagflation, caractérisée par une récession économique et une inflation élevée. Selon ce scénario, l’économie thaïlandaise devrait croître de 0,9 % en 2026, avec une inflation atteignant 4,4 %.
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Forte contraction du PIB due à 6 à 9 mois de conflit
Le troisième scénario prévoit une guerre totale entre l’Iran et ses alliés et les États-Unis, Israël et leurs alliés, d’une durée de six à neuf mois et pouvant s’étendre jusqu’en novembre 2026. Le conflit devrait s’étendre à plusieurs pays de la région.
Dans cette situation, même après la fin de la guerre, il est peu probable que les approvisionnements en pétrole brut et en gaz naturel du Moyen-Orient se rétablissent. Les prix moyens du pétrole devraient augmenter entre 135 et 145 dollars le baril cette année. L’économie mondiale va sombrer dans une profonde récession en raison des pénuries énergétiques et alimentaires.
Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement seront généralisées. Le protectionnisme commercial et des investissements entre les deux puissances entraînera un ralentissement économique important. Dans ce scénario, l’économie thaïlandaise connaîtra une croissance de 0,2 % en 2026 et le taux d’inflation atteindra 5,8 %.
Implication des superpuissances
Le quatrième scénario est une guerre totale impliquant des alliés dirigés par d’autres grandes puissances telles que l’Europe, la Chine et la Russie. Cela prolongerait la guerre, pousserait l’économie mondiale dans une profonde récession sur fond de pénuries alimentaires et énergétiques, et exposerait l’économie mondiale au risque d’une récession continue.
Ce scénario augmente également le risque de conflit militaire dans les zones déjà touchées par des conflits régionaux. Si ce scénario de guerre totale devait se matérialiser, il serait impossible de prédire les prix du pétrole, l’inflation ou l’économie.
Danucha a souligné que le NESDC estime que les guerres au Moyen-Orient n’ont pas seulement un impact sur les prix du pétrole. Cela fait grimper les prix des biens de consommation, provoquant une hausse de l’inflation et une contraction de la demande des consommateurs. Ensemble, ces facteurs augmentent la probabilité d’une stagflation.
Le conflit prolongé a également perturbé les chaînes d’approvisionnement, entraînant des pénuries de matières premières telles que les granulés de plastique, qui devraient devenir plus évidentes dans les mois à venir.
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Le gouvernement encourage la préparation du public
Dhanucha a déclaré que la situation actuelle rend difficile la mise en œuvre d’un vaste plan de relance économique. Les nouvelles mesures devraient se concentrer sur la réduction du coût de la vie plutôt que sur la stimulation de l’économie. De cette façon, le pouvoir d’achat sera suffisant pour maintenir l’économie en marche pendant une récession.
Les gouvernements doivent commencer à communiquer avec le public afin qu’il puisse s’adapter et se préparer à la situation potentielle. Les guerres au Moyen-Orient provoquent une réaction en chaîne d’impacts économiques tout au long de l’année. Les gouvernements doivent trouver des moyens d’aider, mais le public doit également s’adapter aux événements qui se déroulent.
Le Trésor reconnaît le risque de stagflation
Le secrétaire permanent du ministère des Finances, Ravaron Sangsnit, a déclaré que le département de politique fiscale était d’accord avec l’évaluation du NESDC selon laquelle la Thaïlande risquait de faire face à une stagflation. Cela inclut une hausse de l’inflation qui contraste avec un ralentissement de l’économie, caractérisé par une hausse de l’inflation qui accompagne un ralentissement de l’économie.
La Thaïlande a un avantage par rapport à de nombreux pays car son taux d’inflation de référence est très faible, parfois en territoire négatif. Cette base de référence inférieure fournit un coussin pour absorber le choc lorsque l’inflation commence à augmenter.
Cela signifie que la Thaïlande n’est pas exposée à une grave crise d’inflation par rapport aux pays dont les taux d’inflation de référence sont déjà élevés. Le Département du Trésor et les agences concernées doivent surveiller de près la situation au Moyen-Orient, en particulier les tensions entre l’Iran et les États-Unis. Toute apaisation des tensions ou toute nouvelle positive entraînerait immédiatement une baisse des prix du pétrole, allégeant ainsi la pression sur les coûts de l’énergie.
Labalon a déclaré que le ministère des Finances préparait des mesures financières pour soutenir les personnes touchées par la crise énergétique. Ces programmes de soutien ciblés seront soumis au Cabinet le 11 avril. L’ordre du jour principal détaille sept mesures approuvées en principe par le Cabinet, notamment la fixation de la durée de chaque projet et la clarification du calendrier de décaissement des fonds de secours au public.
Pour les titulaires d’une carte d’aide sociale de l’État, le principal groupe que le gouvernement souhaite soutenir directement, le montant de l’aide pourrait être augmenté, sous réserve que le Bureau du budget alloue les fonds restants. Les détails seront révélés au public après la réunion du Cabinet.
Le conflit devrait durer d’ici trois mois
Thanavas Ponvichai, président et conseiller en chef du Centre de prévisions économiques et commerciales de l’Université de la Chambre de commerce et d’industrie thaïlandaise, a précédemment évalué trois scénarios avec une prévision médiane du PIB de 2 %.
Si le conflit se poursuit pendant un mois, le taux de croissance économique devrait être de 1,6 %. La bataille actuelle dure déjà depuis plus d’un mois. Si la guerre dure un à trois mois, l’économie devrait croître de 1,0 à 1,5 pour cent. Si la guerre s’intensifie pendant plus de six mois, l’estimation de la croissance économique tombe à zéro ou en dessous de zéro.
Tanabas a déclaré que le centre surveillerait dans un premier temps la situation de près et évaluerait l’impact d’ici un à trois mois. La tendance de l’inflation en 2026 devrait se situer autour de 3 %.
Si la guerre ne se prolonge pas sensiblement au-delà de trois mois et que l’économie mondiale commence à se calmer d’ici la mi-2026, la situation pourrait s’améliorer si le gouvernement mettait en œuvre une politique de co-paiement moitié-moitié en utilisant un budget proche des 40 milliards de bahts précédents et 20 milliards de bahts supplémentaires pour la carte nationale de protection sociale. Dans ces circonstances, l’économie thaïlandaise devrait croître de 1,0 à 1,5 % en 2026.
Le secteur immobilier doit pivoter face à la menace de stagflation
Michael Kenner, co-fondateur de FazWaz et directeur général de LIFULL Connect, a analysé l’impact de la guerre prolongée au Moyen-Orient sur le marché immobilier thaïlandais et a présenté des stratégies de survie pour les promoteurs.
« L’effet immédiat de cette crise géopolitique est une augmentation rapide des coûts de construction », a expliqué Kenner. « La hausse des prix du pétrole augmente les coûts de production et de transport des matières premières telles que l’acier et le ciment. Les promoteurs sont confrontés à une diminution de leurs marges bénéficiaires car ils sont incapables de répercuter ces coûts sur les consommateurs. »
Il a ajouté que la stagflation réduirait considérablement le pouvoir d’achat national. Les banques vont resserrer les normes de prêt. Cela entraînera des taux de refus de prêts hypothécaires plus élevés pour les acheteurs locaux.
« Les données démographiques cibles doivent être ajustées… Avec la diminution de la demande intérieure, les entrepreneurs devraient se concentrer sur les acheteurs étrangers. La Thaïlande reste un refuge sûr pour les investisseurs qui cherchent à échapper à l’instabilité économique et à la crise énergétique de leur propre pays. »
Kenner a conseillé aux développeurs de donner la priorité à la liquidation des stocks prêts à être déplacés plutôt que de lancer de nouveaux projets hors plan. La tarification à long terme est très risquée car les coûts des matériaux sont imprévisibles. Il est important d’utiliser la technologie immobilière pour approcher efficacement les investisseurs étrangers.
« La survie nécessite une agilité extrême. Les entreprises qui utilisent les données pour cibler des marchés à pouvoir d’achat tout en maintenant une discipline financière stricte surmonteront ce défi. Les entreprises doivent développer des modèles opérationnels flexibles. »
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