SINGAPOUR – La croissance du secteur des services financiers de Singapour a ralenti à 4,3 % en 2025, contre 7,3 % en 2024.
Ce chiffre est globalement conforme à la moyenne 2021-2025 de 4,6 %, malgré un environnement mondial incertain. Hausse des tarifs douaniers et conflit au Moyen-Orient.
Le directeur général du MAS, Chea Del Jiung, a déclaré dans le rapport annuel de la banque centrale publié le 28 juillet que les services financiers représentaient 14 % du produit intérieur brut de Singapour.
Bien que le rythme ait ralenti, la croissance du secteur a atteint l’objectif de la carte de transformation du secteur des services financiers d’une croissance annuelle de 4 à 5 % sur les cinq ans jusqu’en 2025.
Le secteur a également créé en moyenne 4 200 emplois nets par an entre 2021 et 2025, la totalité de la croissance de l’emploi étant revenue aux résidents locaux.
En 2025, la croissance a été largement répartie dans tous les segments, notamment la banque, l’assurance, la gestion de patrimoine, les changes, les titres à revenu fixe et la finance durable.
Les actifs du secteur bancaire ont augmenté de 3,1 % en 2025, tandis que les actifs du secteur des assurances ont augmenté de 7,6 % pour atteindre 493,5 milliards de dollars.
Avec des actifs sous gestion en hausse de 10,1 % pour atteindre 6 700 milliards de dollars, le secteur de la gestion de patrimoine continue de croître fortement aux côtés du secteur de la gestion de patrimoine dans son ensemble.
La croissance a été tirée à la fois par les classes d’actifs traditionnelles et les investissements alternatifs tels que le capital-investissement, le capital-risque, les fonds spéculatifs, l’immobilier et les fonds de placement immobilier.
Les entrées nettes à Singapour ont augmenté de 29 % par rapport à 2024 en raison d’une augmentation du nombre de nouvelles fiducies d’investissement acquises et gérées depuis Singapour. Le nombre de directions de fonds atteindra 1320 d’ici fin 2025.
À Singapour, l’une des principales plateformes de change d’Asie, le volume quotidien moyen des échanges a atteint 1,6 billion de dollars. Les émissions d’obligations d’entreprises ont augmenté de 10 % pour atteindre près de 340 milliards de dollars.
Singapour représente également plus de la moitié de l’activité de prêt et de dette verte, sociale, durable et liée à la durabilité de l’ASEAN, avec plus de 27 milliards de dollars de nouveaux prêts durables.
« La croissance de la place financière est soutenue par un cadre de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme efficace et adapté aux risques, qui continue d’accueillir les propriétaires d’entreprises et les investisseurs légitimes, tout en préservant la santé du système financier et de l’économie de Singapour », a déclaré M. Cheah.
Il a souligné que le MAS a introduit de nouvelles mesures pour renforcer la compétitivité du secteur financier de la République.
Il s’agit notamment d’approfondir l’écosystème du capital de croissance de Singapour afin de mieux canaliser les flux de capitaux pour soutenir la croissance à long terme de l’Asie.
L’autre est une proposition visant à créer un cadre de société cellulaire protégée qui soutiendrait de nouvelles façons pour les entreprises et les investisseurs de transférer et de gérer les risques en permettant à une seule entité juridique de séparer ses actifs et ses passifs.
MAS prévoit également de renforcer le rôle de Singapour dans le commerce, la compensation et la conservation de l’or.
En juin, la banque centrale a annoncé qu’elle supprimerait le plafond actuel de 5 % sur les investissements physiques dans les métaux précieux dans le cadre du programme d’incitation fiscale pour les fonds.
Cela donnera aux fonds éligibles et aux family offices plus de flexibilité pour diversifier leurs portefeuilles et soutenir un plus grand déploiement de capitaux dans l’or physique à Singapour.
M. Chia a déclaré que les changements entreraient en vigueur le 1er août et donneraient aux fonds éligibles et aux family offices plus de flexibilité pour investir dans l’or physique à Singapour. MAS annoncera bientôt plus de détails.
M. Chia a souligné deux domaines d’intervention du MAS : soutenir l’innovation dans le secteur financier et renforcer la résilience du système financier contre les menaces posées par l’IA.
Juin, M.A. Annonce du nouveau Future of Finance Institute Il rassemble les acteurs de l’industrie pour commercialiser l’innovation, réduire les obstacles à l’adoption et renforcer la gouvernance et la gestion des risques.
M. Chia a déclaré que le développement de l’écosystème fintech de Singapour, qui comprend environ 1 900 sociétés fintech employant près de 10 000 personnes, reste une priorité pour le MAS.
« En soutenant le développement des capacités, le capital de croissance et l’accès aux talents, nous visons à renforcer les perspectives de croissance du secteur dynamique des technologies financières », a-t-il déclaré.
« Nous examinons ces stratégies et consultons la Singapore FinTech Association et l’industrie et nous en partagerons davantage plus tard cette année. »
Dans le même temps, le MAS a proposé des lignes directrices sur la gestion des risques liés à l’IA et le renforcement de la cyber-résilience. Les menaces deviennent plus sophistiquées.
Chia a annoncé la création du groupe de travail sur les risques liés à la cybersécurité et à la technologie (ABS-ACT) de l’Association des banques de Singapour, composé de hauts responsables de la technologie et de la cybersécurité du MAS et de grandes institutions financières, pour développer des stratégies contre les menaces basées sur l’IA.
Ce groupe de travail se concentrera sur trois domaines : Il s’agit de renforcer l’expertise des institutions financières dans l’utilisation de l’IA pour la cybersécurité. Effectuer des essais d’outils avancés basés sur l’IA. Nous élaborons des conseils pour l’industrie sur les contre-mesures, les contrôles et les solutions afin de mieux détecter, prévenir et répondre aux menaces avancées basées sur l’IA.
Chia a également souligné que l’informatique quantique présente des risques importants pour la sécurité des données et des communications utilisées par les institutions financières à moyen terme, ce qui « nécessite une préparation précoce ».
Le MAS publiera un ensemble d’attentes en matière de surveillance au second semestre 2026, définissant des attentes claires, des étapes et des calendriers pour la transition des institutions financières vers la résilience quantique, a-t-il déclaré.
Pour l’avenir, Chia a déclaré que la demande mondiale liée à l’IA devrait continuer à donner un coup de pouce significatif à l’économie de Singapour, même si le conflit au Moyen-Orient présente des risques pour les perspectives.
La plupart des secteurs autres que l’IA devraient maintenir des taux de croissance proches de la tendance. Mais selon que le boom des investissements dans l’IA se poursuive ou s’inverse, l’économie mondiale pourrait emprunter deux voies différentes.
« Si le boom des investissements dans l’IA se poursuit pendant une longue période et que la productivité augmente de manière significative et généralisée, il pourrait y avoir des retombées plus fortes et plus larges sur les revenus, la demande et l’inflation », a déclaré Chia.
« L’impact sur l’inflation est complexe et dépend de l’interaction de l’augmentation de la demande d’énergie et d’intrants avec le rythme et l’ampleur de la croissance de la productivité.
« Cela affectera l’évaluation par la banque centrale de la production potentielle et du taux d’intérêt neutre. »
D’un autre côté, si les investissements dans l’IA diminuent de manière significative, la croissance mondiale pourrait fortement ralentir en raison d’une baisse des investissements des entreprises et de la demande de semi-conducteurs, ainsi que d’un impact négatif sur les actifs.
« Les risques pour la stabilité financière pourraient également se matérialiser par l’exposition des marchés d’actions, de crédit et de prêts à des modèles économiques non durables caractérisés par une détérioration des flux de trésorerie et de mauvaises conditions de crédit dans des structures de financement complexes, ce qui pourrait entraîner un fort resserrement des conditions financières mondiales », a déclaré Chia.
Dans le même temps, l’inflation est passée de niveaux bas cette année et devrait encore augmenter avant de ralentir au second semestre 2027.
En 2025, le taux d’inflation globale et le taux d’inflation sous-jacente étaient en moyenne inférieurs à 1 %.
L’inflation sous-jacente a atteint 1,4% au premier trimestre 2026 et 1,5% au deuxième trimestre.
« Nous nous attendons à ce que cette tendance s’accélère encore à partir de juillet et reste élevée au cours des prochains trimestres, en raison de l’atténuation des pressions sur les coûts intérieurs et de la hausse des prix du carburant et des importations, compensant les effets restrictifs de certaines subventions gouvernementales », a déclaré Chia.
Le MAS s’attend à ce que l’inflation sous-jacente et globale se situe en moyenne entre 1,5 % et 2,5 % en 2026, qu’elle reste élevée au premier semestre 2027 et qu’elle diminue sensiblement au second semestre.
