Le président Donald Trump a surpris le marché lundi. Il s’agit d’une transaction largement caractérisée comme inhabituelle, Nvidia et AMD donnant 15% de leurs ventes de puces en Chine au gouvernement américain.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré qu’il s’appuyait sur le nouvel accord de partage des revenus d’exportation et servirait de plan pour d’autres industries. Dans une interview télévisée avec Bloomberg Surveillance, Bescent a félicité la « solution unique » de Trump.
« Je pense que nous verrons cela dans d’autres industries au fil du temps », a déclaré Bescent. « C’est unique en ce moment, mais maintenant nous avons des modèles et des tests bêta, pourquoi ne pas essayer de l’élargir? »
Avec des contrats historiques, NVIDIA exporte essentiellement la puce d’accélérateur H20 et le processeur MI308 d’AMD (conçu spécifiquement pour la conformité avec les contrôles d’exportation américaine) est conçu pour les acheteurs chinois qui ont faim de technologie AI avancée. Les puces de semi-conducteurs, d’une part, des matériaux de terres rares, d’autre part, étaient des points de levier pour les États-Unis et la Chine, car les pays recherchaient de nouvelles compréhensions commerciales. Dans une interview, Bescent a fait valoir que les revenus collectés auprès des ventes de conseils seront envoyés directement au remboursement de la dette citoyenne, ce qui suggère que des fonds supplémentaires pourraient être canalisés aux contribuables si le programme réussit.
Debats chauds
Cependant, la transaction elle-même a soulevé un débat considérable. Pendant des années, l’approche de contrôle des exportations de Washington est centrée sur l’interdiction complète et les restrictions sur certaines deux produits à double usage ou sensibles à la sécurité nationale. L’administration Trump avait précédemment interrompu toutes les ventes de puces avancées en Chine, citant les risques de soutenir les efforts militaires et de l’IA chinois. Cependant, le nouveau modèle essaie de trouver le terrain d’entente. Il permet les ventes tout en acquérant notre valeur et en fournissant un effet de levier dans les négociations en cours avec Pékin.
Bescent, un ancien gestionnaire de fonds spéculatifs et George Soros Protégé qui est devenu l’un des alliés les plus proches de Wall Street de Trump, a longtemps plaidé pour une approche stratégique et axée sur les résultats du commerce américain. Son idée est que les entreprises américaines peuvent continuer à rivaliser à l’échelle mondiale sans renoncer à l’effet de levier ou à la sécurité.
L’arrangement lui-même est rare. Ce n’est pas une taxe au sens législatif traditionnel, mais plutôt une condition attachée à une licence d’exportation, et c’est le point qui a suscité la controverse parmi les experts juridiques.
« C’est étrange à bien des égards et c’est assez ennuyeux parce que le Congrès n’avait rien à dire à ce sujet », a déclaré à Hill Gary Huhbauer du Peterson Institute for International Economics. Il a noté que les accords directs de partage des revenus négociés par le président et les entreprises individuelles sont sans précédent dans l’histoire du commerce américain.
Dans cette histoire, Fortune a utilisé l’IA du générateur pour aider avec le projet initial. Les éditeurs ont vérifié l’exactitude des informations avant la publication.
