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La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré que les décideurs politiques avaient été contraints de lutter contre l’incertitude « très élevée », ce qui rend impossible pour la BCE de s’assurer qu’ils atteignent leur objectif d’inflation de 2% à court terme.
Une semaine après que la banque centrale a déclaré lors d’une réunion à Francfort qu’il serait extrêmement difficile de garantir que « l’inflation en phase sera toujours à 2% » si l’environnement devient « impossible ».
Après que Lagarde ait rétracté les directives précédentes selon lesquelles « la direction du voyage » – d’autres réductions progressives – est « claire », les commentaires favorisent des doutes sur le rythme et la fréquence des réductions potentielles de taux futures.
Le changement de ton du président de la BCE a réduit les attentes pour une autre baisse de taux en avril. Certaines banques s’attendent à ce que les frais soient réduits d’ici la fin de l’année que prévu.
L’objectif d’inflation de 2% de la BCE, introduit en 2021, couvre à moyen terme et permet des écarts à court terme avec des tendances en temps réel.
Lagarde a souligné que l’objectif est de s’assurer que l’inflation est toujours de retour à 2% à moyen terme. L’orientation « évitera les réactions à de petits chocs qui ont disparu ou passé des chocs au moment où l’impact des changements de politique de politique », a-t-elle déclaré, ajoutant que la BCE peut « ajuster l’horizon où l’inflation doit être retournée à la cible ».
Le président de la BCE a averti que des emprunts publics plus élevés pour financer les investissements de défense et d’infrastructure, ainsi que les guerres commerciales potentielles impliquant les États-Unis, pourraient « être plus directement de l’inflation et d’augmenter la volatilité ».
La zone euro pourrait être particulièrement vulnérable, a-t-elle dit, car elle dépend fortement des importations mondiales de commerce et d’énergie, et est « très exposée à certains des nouveaux types de chocs ».
Selon Lagarde, l’escalade des tarifs et la poussée à travers les poussées financées par la dette pour augmenter les dépenses de défense et d’infrastructure par l’Allemagne et d’autres pays euros pourraient créer un « nouveau choc à deux faces » qui pourrait atténuer ou accélérer l’inflation.
« Il est beaucoup plus difficile de prédire la direction de l’impact », a-t-elle déclaré.
En conséquence, la BCE accordera encore plus d’attention aux attentes de l’inflation. Lagarde a déclaré que les banques centrales pourraient « examiner » des chocs d’offre à court terme tels que les prix de l’énergie plus élevés, à moins que les ménages et les entreprises ne dépassent la hausse des prix normatifs.
Cependant, à la suite de la récente augmentation des prix, les attentes de l’inflation peuvent être devenues plus volatiles. « Lorsque les consommateurs ont remarqué une augmentation de l’inflation, les perceptions de l’inflation ont répondu rapidement, mais ils ont diminué plus lentement alors que l’inflation commençait à baisser », a déclaré Lagarde.
En ce qui concerne les taux d’intérêt, elle a déclaré « ne peut pas fournir de certitude » sur la voie que la BCE va avancer. Au lieu de cela, vous deviendrez clair sur la façon dont vous réagirez à un choc ou à un événement particulier.
