C’est un défi auquel toutes les startups sont confrontées : elles ont fabriqué un prototype et prouvé que le produit fonctionne, mais doivent maintenant vendre le produit et produire suffisamment pour dépasser la « vallée de la mort » qui tue tant d’entreprises.
« Ils sont coincés dans la poule et l’œuf », a déclaré à TechCrunch Josh Felser, co-fondateur et associé directeur de la société de capital-risque Climactic.
L’obstacle est particulièrement élevé pour les entreprises fabriquant des biens physiques. Felser a remarqué que c’était un phénomène courant parmi les startups produisant de nouveaux matériaux. Fesler, qui avait auparavant fondé et investi dans des startups de logiciels, a déclaré que le problème auquel elles étaient confrontées semblait un peu injuste.
« Les éditeurs de logiciels vendent tout le temps avec une marge négative au début, vous savez, Uber, Lyft, vous pouvez regarder de nombreux exemples différents », a-t-il déclaré. « Mais pour les entreprises de matériaux, elles ne sont pas autorisées à faire cela. L’une des questions que je me posais était la suivante : ‘pourquoi cela ?' »
Felser a constaté que contrairement aux éditeurs de logiciels, qui peuvent rapidement ajouter plus de capacité auprès des fournisseurs de services cloud, les startups de matériaux sont confrontées à un marché sceptique quant à leur capacité à augmenter leur production sans un client garanti.
Felser a décidé de leur en donner un.
Felser ne dirige pas une entreprise disposant d’un gros budget pour des matériaux intelligents, mais il en connaît quelques-uns. Et en tant qu’investisseur dans les technologies climatiques, il connaît de nombreuses startups qui pourraient bénéficier d’un client bien connu.
Événement Techcrunch
Boston, Massachusetts
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23 juin 2026
Felser a travaillé tranquillement sur un nouveau projet, appelé Material Scale, qui rassemble les deux parties en utilisant un véhicule d’investissement hybride dette-équité pour donner un coup de pouce aux startups de matériaux, a appris TechCrunch. Material Scale se concentrera dans un premier temps sur les startups de technologies climatiques dans l’industrie de l’habillement.
Material Scale parie sur des startups proposant des produits prêts à être commercialisés et prêts à évoluer si un client peut acheter en gros. Les acheteurs engageront suffisamment de fonds pour couvrir le coût du matériau au prix du marché. Material Scale financera la différence grâce à une combinaison de prêts et de bons de souscription dans la startup.
« C’est vraiment peu dilutif », a déclaré Felser.
Ralph Lauren rejoint la plateforme en tant qu’acheteur pour le lancement initial de Material Scale. Investor Structure Climate rejoint Climactic en tant que commandité.
L’argent des bons de commande circule de l’acheteur via Material Scale vers la startup. « En fait, nous l’achetons puis le vendons simultanément », a déclaré Felser.
Les accords entre Material Scale et l’acheteur et entre Material Scale et la startup seront signés essentiellement en même temps.
« Une fois qu’ils auront signé les accords, ce sera intéressant parce que la valeur de l’entreprise a considérablement changé parce qu’ils ont maintenant un acheteur et qu’ils disposent du financement nécessaire pour atteindre une grande échelle », a-t-il déclaré.
Material Scale n’a encore conclu aucune transaction ; Felser a déclaré qu’il y avait de grands fabricants de vêtements intéressés à participer et une longue liste de startups qui pourraient utiliser le financement. « Les startups le veulent toutes », a-t-il déclaré. « Nous avons une longue liste d’entreprises candidates avec lesquelles nous discutons. »
Les premiers investissements proviendront d’un véhicule ad hoc totalisant environ 11 millions de dollars. Felser espère éventuellement s’étendre à d’autres marchés similaires, comme les carburants alternatifs, pour finalement porter le concept Material Scale à neuf chiffres.
Il espère que d’autres investisseurs lui voleront son idée.
« Nous avons besoin de davantage d’instruments novateurs comme celui-ci pour lutter contre le changement climatique », a-t-il déclaré. « Nous voulons être agiles et pouvoir profiter des opportunités lorsque nous les voyons et ne pas simplement faire la même chose. »
